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彭博社：在霍尔木兹穿梭航线赚取数百万美元的超级油轮大亨
战争爆发仅几周后，波斯湾一家顶级石油生产国就悄悄开始把原油偷运出霍尔木兹海峡。不久，这个秘密项目变得如此成功，以至于在美国和伊朗签署临时和平协议时，阿联酋通过这条水道的原油流量已接近战前水平。
阿联酋积极推动将原油安全运出海峡，所采用的策略通常与伊朗、俄罗斯和委内瑞拉等受制裁国家相关：船只在关闭应答器的情况下“隐身”航行，而且往往是在真正的黑夜掩护下航行，随后将货物卸给在水道外等待的其他油轮，再返回继续装载更多原油。
关键在于，阿布扎比官员需要足够多船只来完成这种危险通行，而且不是一次，而是一遍又一遍。为此，他们向郑佳贤寻求帮助。
这位极其低调的韩国航运大亨今年早些时候震动油轮行业，当时他的Sinokor集团展开一轮前所未有的收购潮。彭博社3月报道称，随着伊朗战争导致油贸动荡、油轮运费飙升，他有望成为大赢家之一。
如今，Sinokor已经成为将原油运出波斯湾的超级油轮主要船东之一。
至少从4月中旬开始，该公司就开始把船只租给阿布扎比国家石油公司（Abu Dhabi National Oil Co.），用于其“穿梭航线”。根据分析公司Vortexa收集的船舶追踪数据，到6月，阿联酋近一半原油出货量都是由Sinokor控制的船只运载。
本文基于彭博社汇编的船舶追踪数据、Vortexa和另一家领先分析公司Kpler的数据，以及与十多名船舶经纪人、交易员和其他行业内部人士的谈话。Sinokor在为“隐身”通行出租船只中扮演的角色规模，此前从未被报道。
Sinokor没有回应置评请求。Adnoc L&S是Adnoc的航运和物流部门，该公司表示，不会对旗下船只的位置、行动或航线相关事项发表评论，但指出公司拥有“庞大船队，包括自有和租赁船只”。
虽然Adnoc也依赖自己直接拥有的油轮，以及其他船东的船只，但与Sinokor的交易，是帮助阿联酋比海湾邻国更快扩大霍尔木兹出口的关键。这些运输意味着Adnoc能够在战争初期更充分利用飙升的油价，并有助于缓解海峡更广泛关闭对全球供应造成的影响。临时和平协议达成后，随着油轮在开启应答器的情况下更公开地穿越海峡，该公司继续提高出货量。
但这些交易也为Sinokor、郑佳贤以及其新的共同所有者，意大利集装箱巨头MSC集团创造了巨大利润机会。油轮市场正经历有史以来最赚钱的年份之一，船舶经纪人表示，战争期间驶入海湾的溢价可能达到战前费率的三到四倍。
交易条款并未披露，但经纪人估计，仅自4月中旬以来参与穿梭运输的三艘油轮，就可能为Sinokor赚取约6000万至1.2亿美元。
自美国和伊朗临时停火生效以来，Sinokor又派出一批超级油轮进入波斯湾准备装载原油，其中至少两艘在驶出卸货后已经再次返回。而且这不仅限于阿联酋货物；该公司一直积极向船舶经纪人推介服务，希望接收海湾其他地区的原油。
Kpler首席运费分析师赖特（Matt Wright）表示：“Sinokor在伊朗战争期间的行动具有开创性。通过创造一个支持其谈判地位的环境，它们正在为所有船东推高费率。它们也愿意进入一些船东可能仍然保持谨慎的市场角落，我们因此看到市场复苏的初步迹象。”
大胆押注
即便在一个由性格强烈人物主导的行业中，郑佳贤的大胆押注也让他脱颖而出。
Sinokor总部位于首尔，最初是一家集装箱航运公司，后来扩张成为油轮领域规模较小的参与者。去年年底，这种情况发生戏剧性变化。在航运业巨头MSC支持下，该公司突然掀起一轮交易热潮，购买和租赁超级油轮。
根据行业估计，到2月底，Sinokor控制约150艘超大型原油运输船（VLCC），约占全球未受制裁、未被长期租约或固定航线占用船队的近40%。
今年初，美国发放许可证允许委内瑞拉石油贸易后，Sinokor将数艘船只部署到美国海湾和加勒比地区，以迎接大量原油进入主流市场。有一段时间，该公司几乎控制了所有能在30天内抵达美国海湾的可用超级油轮。
在美国和以色列对伊朗发动袭击、导致世界最重要石油航运通道实质关闭之前，Sinokor的激进采购和石油流量增加已经推动油轮运费飙升。到3月初，随着市场适应全球大批船队被困在波斯湾内这一现实，运费大幅飙升至前所未有的水平。
彭博社3月报道称，在战争前几周，Sinokor至少已将六艘空载超级油轮驶入海湾，这意味着该公司能够以惊人的日费率把这些船租出去用于储油，因为当地储油空间已被填满。大约同一时期，该公司与MSC合作的更多细节公开，这家全球最大集装箱航运公司实际上已经收购Sinokor Maritime Co. 50%的股权。
大胆冲刺
战争初期，通过霍尔木兹的稀疏船流似乎主要由与伊朗有关联的油轮主导，而阿联酋和沙特阿拉伯迅速通过绕过海峡的管道，将原油流量转向阿曼湾和红海出口码头。
但当多数船东和船员认为这段航程太危险时，至少有一家公司，希腊的Dynacom Tankers Management Ltd.，很快似乎找到了通行方式。战争仅爆发10天后，一艘由Dynacom运营的船只出现在追踪系统上，显示其位置靠近印度，而此前最后一次信号来自波斯湾内。
伊朗战争
Dynacom的“隐身通行”做法，随后几周和几个月中被许多其他船东和原油出口商效仿。Adnoc就是其中之一。
至少有四艘Sinokor船只在Equasis海事数据库中显示由Adnoc管理，其中两艘自4月中旬以来如此。不过船舶经纪人私下表示，其中一些船只可能早在3月就已开始执行相关任务。总数也可能高得多，因为航运业原本就不透明的操作，在战争风险下变得更加不透明。
当然，Adnoc也依赖Sinokor以外其他船东的船只，包括由Adnoc控制公司Navig8拥有的油轮。到5月初，多名知情人士表示，Adnoc也在积极寻找可购买的油轮，以加入霍尔木兹穿梭运输，当时这种做法已被业内交易员戏称为“Adnoc牛奶配送线”。
油轮在Zirku和Das Island等阿联酋港口装货后，大约需要两天时间，在关闭应答器的情况下穿过波斯湾，并沿霍尔木兹海峡驶向阿曼湾。在那里，它们会与等待接收原油的空油轮并靠，再由后者把原油运往全球市场。
知情人士称，这些船通常在黑夜掩护下航行，往往以紧密编队航行，并贴近阿曼海岸。
由于无法跟踪应答器，分析师和记者只能仔细研究该地区的卫星图像。
根据Kpler和Vortexa平台均探测到的装载数据，自4月以来，Sinokor船只平均每天至少从阿联酋波斯湾港口运出68万桶供应量，尽管实际数字可能高得多。数据显示，6月这一数字加速至每天140万桶。至少有10艘Sinokor船只参与从阿联酋位于波斯湾内的石油码头出发、到阿曼湾卸货的穿梭运输，其中三艘穿梭船自4月中旬以来一直这样运行。
在油轮收益如此高企之际运输如此庞大数量，对该公司来说极其有利可图，并已在一定程度上帮助其回收对超级油轮数十亿美元押注的成本。
这也让郑佳贤和Sinokor跻身伊朗战争冲击能源市场的最大赢家之列，其他赢家还包括大型油轮船东，以及Vitol Group和Trafigura Group等能源交易商。这类公司往往在市场中断和波动时期表现出色。
隐身运输潮
虽然阿联酋是最早且最积极通过海峡出货的国家之一，但到6月初，越来越多载有科威特、伊拉克等邻国石油的船只也加入其油轮行列。
当航运业齐聚雅典参加一场重要会议时，日益增长的隐身通行流量成为关键话题之一。另一个话题当然就是郑佳贤本人。据知情人士说，这位精力充沛的大亨以喜欢与几乎每个遇到的人掰手腕而闻名于行业内，当时仍处于交易模式中，试图说服其他船东向他出售更多超级油轮。
到那时，许多穿越霍尔木兹的船只都得到美国军事项目支持。该项目在船只沿阿曼海岸航行、避开海峡中部潜在水雷时提供指引和空中保护，而伊朗则控制其北部水域的交通。
隐身船流是解释油市为何到6月初明显走弱的因素之一，其他因素还包括美国出口激增，以及中国购买减少。
但这些通行的隐蔽性质，也让估算全球供应前景的任务变得更加困难。当时，一些分析师估计每天约有200万桶原油离开海峡，而摩根大通给出的数字略高于500万桶。美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）6月12日表示，每天约有700万桶石油正在运出。
几天后达成的美国和伊朗临时和平协议进一步打开了这些流量。
但随着一批被困船只开始开启应答器驶出波斯湾，下一个问题是空船是否愿意重新进入并装载新货。
Sinokor再一次处于有利位置。根据船舶经纪人估计，该公司控制着未来两周内能够抵达波斯湾的超大型原油运输船逾三分之一。至少有一艘在南非附近空载等待数月的油轮，已经驶向霍尔木兹。
6月下旬，该公司通知船舶经纪人，称已暂定预订一艘船，将原油从波斯湾运往印度，费率是今年迄今最高水平之一。经纪人表示，这种沟通方式体现了该公司大胆的营销策略。
和平协议达成后，随着越来越多船只显然正在进入海湾，运费在最初飙升后已经回落，但从历史标准看仍处于高位。
Sinokor再次继续扮演关键角色。仅过去一周，该公司就派出至少18艘超级油轮进入海湾，足以从世界最重要的能源生产地区运出3600万桶原油。
Sinokor在6月下旬发给船舶经纪人的信息中表示：“装货后，我们可以通过霍尔木兹海峡。”该公司敦促经纪人预订其船只，从伊拉克石油码头装货，并补充说：“如果你们有任何可用货物，请告诉我们。”
来源：
https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia
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