日元跌至40年低点，历史性下滑震动日本

dootbear

彭博社：日元跌至40年低点，历史性下滑震动日本

日元兑美元跌至1986年以来最弱水平。这一里程碑将引发日本国内不安，并使交易员高度警惕当局是否会入市干预。

周一纽约交易时段，日元兑美元一度贬值0.1%，触及161.96，跌破2024年7月日本此前为支撑汇率而采取行动期间触及的161.95关口。

上一次日元交易在这一水平时，它正朝相反方向急速前进。当时，在美国主导的一项货币协议之后，日元正处于一场持续多年大涨行情的中段。那是一个不同的世界，日本资产泡沫仍在形成，苏联正在处理切尔诺贝利核灾难后的善后工作，而《壮志凌云》（Top Gun）刚刚把汤姆·克鲁斯（Tom Cruise）推向好莱坞巨星巅峰。

这一次，日元正在下滑，而日本正走出持续一代人的经济低迷。日元疲软正在提振出口商利润，并进而帮助日本股市创下历史新高。

但进口成本正在上升，尤其是以美元计价的石油和天然气运输成本。随之而来的通胀正在伤害消费者，他们在食品、电力等各方面支付更高价格，并威胁削弱首相高市早苗政府的民望。

即便日本央行在2024年结束负利率政策，日元跌势仍在持续。此前这一政策转变曾提升外界对日元复苏的预期。

Monex Inc.外汇交易员哈兹莱特（Andrew Hazlett）表示：“如果我们看不到快速修正，干预就近在眼前。”不过，他说，如果不解决利差问题，干预“只是临时补救”。

日本央行6月16日将基准利率上调至1%，为1995年以来最高水平。然而，影响很小，因为交易员预计美联储未来仍将保持鹰派立场。日本政府预计也将在基本政策方针中呼吁“适当”的货币管理，这显然是试图劝阻央行进一步加息。

日元持续疲软，也发生在日本政府已经实施创纪录11.73万亿日元（725亿美元）干预之后。此前，在日元首次跌破1美元兑160日元后，日本政府于4月28日至5月27日期间进行了这轮干预。根据财务省储备数据，这轮买入日元行动很可能动用了日本持有的外国证券，包括美国国债，来为汇率防卫融资。

周一日元跌破关键水平后，加拿大丰业银行（Scotiabank）货币策略主管奥斯本（Shaun Osborne）表示：“毫无疑问，日本央行正在密切关注局势。”

巨额支出不仅凸显日本面临的利害关系有多大，也显示在每日交易额达9.5万亿美元的全球外汇市场中逆势而行有多困难。

日本财务大臣片山皋月6月19日重申，当局已准备好采取“大胆行动”，以抑制外汇市场过度投机波动。片山还表示，在与美国财政部长贝森特会面后，美国和日本在外汇政策上越来越“协调一致”，并同意如有需要，将在货币问题上采取“大胆步骤”。

2022年的干预行动曾是日本自1998年以来首次入市支撑日元，随后2024年再次干预。这些行动在日元恢复贬值趋势前，曾带来暂时缓解。在最近一次始于4月30日的案例中，当局多次进入市场捍卫日元。

分析师对日元长期下跌的原因，以及它是否能够、又该如何被遏止，看法不一。当前和预期利差常被认为是主要原因，日本国内利率持续偏低，促使投资者卖出日元并买入外国资产。

人口老龄化和萎缩等结构性问题，也令经济增长前景蒙上阴影，并推动公共债务不断膨胀。许多人认为，这压制了大幅加息的前景。

彭博策略师怎么看

“如果没有官方行动，日元没有理由停止其结构性下跌。日本需要再次出手，或者美国实际利率前景需要发生实质性变化，而本周即将公布的数据可能带来这种变化。否则，这显然是一个热衷于测试痛点的市场。”








来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

By Mia Glass and Carter Johnson
June 30, 2026 at 12:09 AM GMT+10
Updated on June 30, 2026 at 1:30 AM GMT+10

dootbear

本文要点:

1. 日元兑美元跌至161.96，创1986年以来最低水平，突破2024年日本干预汇市时的关键关口。

2. 日元疲软一方面提振出口商利润并推动日本股市创新高，另一方面推高能源和食品等进口成本，伤害消费者并冲击高市早苗政府民望。

3. 日本央行虽已结束负利率并将基准利率升至1%，但由于美联储被预期仍将保持鹰派，日美利差继续压制日元。

4. 日本此前已进行创纪录11.73万亿日元干预，但效果有限，分析人士认为若没有官方再度行动或美国实际利率明显变化，日元结构性跌势难以停止。

letsgo

解决办法？
卖美元国债？

hankz

letsgo 发表于 2026-6-30 06:45
解决办法？
卖美元国债？

高市敢嗎？

Auking

四十年前，就那么富

挑灯亮剑

利好日本出口，土澳丰田便宜 5000 刀。

0k0k

letsgo 发表于 2026-6-30 06:45
解决办法？
卖美元国债？

没啥解决办法

如果说有，那也只能是发动战争。大炮一响，黄金万两。

innsfree

蒙代尔不可能三角中，日本选了资本自由流动和自主货币政策，放弃的就是货币稳定。

innsfree

letsgo 发表于 2026-6-30 06:45
解决办法？
卖美元国债？

有上中下三策：
治标不治本的下策是日本央行下场抛美元干预市场；
会伤害经济的中策是加息，缩小和美国息差，迫使套息交易的日元回流；但负债率是GDP两三倍的日本政府有财政瘫痪和主权违约的风险。
上策是日本实现能源自给自足，减少进口；

dafa

日本
旅游
购物
:)

weekends

wise换日元走起
1澳元兑110多日元已经很久了

日元跌，对其出口有利，日本近10年出口总量换成美元变动不大，换成日元的话，其实增长不少。日本也是非常内卷，内需第一的比较封闭的国家。外国人就别操那个心啦。

SoftSome

日本出口产品越来越少是真的

daybreak1203

是最近美元涨的厉害

sky101

去日本暗黑游的朋友有福了

臭脚

去日本游的好时机，就是签证费翻了5倍

zhongbingo

股市暴涨，汇率跌。
没有股票和几个大城市房产的日本人不好过

hnxhyz

weekends 发表于 2026-6-30 08:31
wise换日元走起
1澳元兑110多日元已经很久了

110很一般啊 我换的都是113.5, 114, 114.8
最高换过114.8 之后就下跌了

weekends

hnxhyz 发表于 2026-6-30 09:03
110很一般啊 我换的都是135.5, 140, 140.5, 140.8
最高140.8

你用美元换吗？美元现在160多。
10年前第一次去日本是一澳元换80日元，现在是110

NonSense

hnxhyz 发表于 2026-6-30 10:03
110很一般啊 我换的都是135.5, 140, 140.5, 140.8
最高140.8

求指教怎么换的

ginginyingying

hnxhyz 发表于 2026-6-30 10:03
110很一般啊 我换的都是135.5, 140, 140.5, 140.8
最高140.8

110是aud换，你说的是usd，aud历史最高114.x

yxfc2003

足球水平稳步提高！

Asic

日本的妈妈桑主导的政府，使得经济/外交政策的风险和被动性加剧，促使日/美汇率迈入160+时代毫无悬念。

宜兴紫砂壶

可以更低，设想一下1美元兑180日元。

hnxhyz

weekends 发表于 2026-6-30 09:08
你用美元换吗？美元现在160多。
10年前第一次去日本是一澳元换80日元，现在是110 ...

不好意思啊 我打错字了

我是说113, 113.5, 114.5 我记得最高换的是114.8

hnxhyz

ginginyingying 发表于 2026-6-30 09:24
110是aud换，你说的是usd，aud历史最高114.x

哈哈 是我打错字了 我的意思是114.8是最高的 我是113 一路换上来的

hnxhyz

NonSense 发表于 2026-6-30 09:11
求指教怎么换的

打错字了 是114 不是140..

MaxZLassie

想起論壇一位智者的名言
日元Q幣化

金牌打手

sky101 发表于 2026-6-30 08:40
去日本暗黑游的朋友有福了

很难了吧，大久保公园好像一直在扫荡驱离。

Evo

看过一个分析视频。宏观层面不讲了，从个人层面，因为日元储蓄常年负利率，有闲钱的日本人会把日元换成美元存银行。

lxk

还会更低吗