SpaceX拟将IPO定价为每股135美元

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路透社：消息人士称SpaceX拟将IPO定价为每股135美元，目标募资创纪录750亿美元

路透社纽约6月2日消息，据一名知情人士透露，首富马斯克旗下SpaceX计划在投资者路演前出人意料地将IPO价格固定为每股135美元，目标募资规模达到创纪录的750亿美元。

这名消息人士称，这家火箭和卫星通信公司计划出售5.556亿股股票。另有两名知情人士表示，该公司目标估值为1.75万亿美元。

这次上市将引领一波备受瞩目的私营公司进入公开市场。在经历多年大型IPO活动低迷后，SpaceX预计之后将有人工智能巨头OpenAI和Anthropic相继上市。

SpaceX希望通过这次公开募股创下纪录，并打破传统。

在向投资者展示和建簿前就固定发行价格，是非常罕见的做法。

计划上市的公司通常会设定一个价格区间，以框定估值预期，并允许根据投资者需求调整定价。强劲需求可能推动最终定价达到区间上限，甚至在上市前高于区间上限。

SpaceX的路演将于周四开始。该公司此前已与投资者举行了一些“试水”会议。

消息人士提醒称，随着投资者会议展开，该公司的计划，包括募资规模，仍可能发生变化。

美国律所Wilson Sonsini Goodrich & Rosati驻香港高级合伙人陈炜衡表示，并没有规则禁止SpaceX为IPO设定固定价格这一非传统计划。

陈表示：“马斯克只是采取一种‘要么接受，要么放弃’的方式，这对他的追随者有效；考虑到市场环境和缺乏可比对象，这种做法也合理。”

马斯克还在许多其他方面为SpaceX改写IPO规则，包括计划让散户投资者在配售中扮演更大角色、推动早期纳入指数，以及设计治理结构以保留强大的创始人控制权。

该公司的估值依赖于SpaceX主导那些尚未真正形成的技术和市场，从火星任务到太空AI数据中心。

路透社此前报道称，该公司正考虑将高达30%的发行份额分配给个人投资者。这是一个异常庞大的散户配售比例，旨在利用马斯克近乎狂热的追随者基础，并扩大公司股东群体。

消息人士称，该IPO预计将采用全新股发行结构，也就是说，所有募资所得都将进入公司，现有SpaceX股东将无法在IPO中出售任何股份。

其中一名消息人士表示，马斯克将在IPO后被要求持有其SpaceX股份366天。这向投资者释放出他对公司的承诺信号。

消息人士补充称，IPO所得资金将用于扩大AI计算资源和SpaceX卫星网络等用途。

SpaceX今年早些时候与马斯克的AI初创公司xAI合并。该交易对这家火箭公司估值为1万亿美元，对Grok AI聊天机器人开发商xAI估值为2500亿美元。

该公司没有直接可比对象，因此其估值具有很大解释空间。

根据6月1日的一份研究报告，其对SpaceX的估值为7800亿美元，比当前私募市场估值低48%。其中大部分价值来自Starlink卫星通信业务，该业务去年贡献了公司大部分收入、利润和增长。

然而，SpaceX已将多数增长前景与AI绑定，其计划依赖尚未建成的技术来贡献相当一部分未来收入，包括太空太阳能数据中心。路透社此前报道称，该公司瞄准的是一个潜在规模达28.5万亿美元的市场。

按照1.75万亿美元估值，以及公司2025年收入186.7亿美元计算，SpaceX的过去12个月市销率将达到93.7倍。

按同一口径，太空公司Rocket Lab的市销率为118倍，数据分析公司Palantir Technologies为81倍，特斯拉接近17倍。

由于SpaceX去年录得净亏损，无法按市盈率对其进行评估。

超级IPO浪潮

这次上市预计将开启一波超级IPO浪潮。SpaceX、OpenAI和Anthropic合计有望为公开市场增加近4万亿美元市值，并加剧对投资者资金的竞争。

对许多投资者来说，这场押注不仅是押注SpaceX，也是在押注马斯克。他在电动车公司特斯拉的履历，以及动员散户交易者的能力，可能同样刺激股票需求，就像他的声誉过去推动其他项目一样。

美国银行前亚太区全球资本市场联席主管科本（Craig Coben）在谈到SpaceX非同寻常的IPO方式时表示：“当你是史上最受期待的IPO时，你可以要求投资者适应你的流程，而不是反过来。”

不过，SpaceX三大业务中有两项仍在烧钱，只有包含Starlink卫星星座的连接业务实现盈利，并被广泛视为该公司的现金牛。

截至3月31日的三个月，SpaceX收入从上年同期的40.7亿美元升至46.9亿美元。同期亏损从每股18美分扩大至每股1.27美元。

2025年，该公司从7.91亿美元盈利转为净亏损49.4亿美元。

专家表示，由于SpaceX面向投资者的很大一部分卖点取决于马斯克，一些公司治理担忧可能会让投资者犹豫。IPO招股书中列出的双重股权结构等安排，将投票权集中在马斯克和少数内部人士手中。

SpaceX计划在纳斯达克上市，股票代码为“SPCX”。两名消息人士表示，该公司预计将于6月12日上市交易。

高盛、摩根士丹利、美国银行证券、花旗和摩根大通是此次发行的联合账簿管理人，牵头由全球投行组成的承销团。






来源：

https://www.reuters.com/business ... ce-says-2026-06-03/

By Echo Wang
June 3, 202610:26 AM GMT+10Updated 39 mins ago

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本文要点:

1. SpaceX计划将IPO价格固定在每股135美元，目标募资750亿美元，估值约1.75万亿美元。

2. 该公司拟出售5.556亿股股票，并采用全新股发行结构，现有股东无法在IPO中出售股份。

3. SpaceX计划打破传统IPO流程，包括提前固定价格、提高散户配售比例，并保留马斯克的强大控制权。

4. 公司增长前景高度绑定AI、Starlink、太空数据中心和火星任务等未来市场，但目前部分业务仍在亏损。

5. SpaceX上市预计将开启超级IPO浪潮，OpenAI和Anthropic可能随后进入公开市场。

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