你看到的油价，并没有说出市场真正的故事

dootbear

彭博社：你看到的油价，并没有说出市场真正的故事

伊朗战争进入第三周后，石油期货价格与现实世界中决定消费者成本的现货供应价格之间，正出现越来越大的裂口。

由于霍尔木兹海峡几乎完全关闭，再加上中东能源设施遭到袭击，供应受阻，全球基准布伦特原油价格已上涨约50%，升至每桶约110美元。但几乎所有实物原油的成本涨得更猛。

供应紧张推高了消费者真正会用到的产品价格，比如汽油、柴油和航空燃油。

作为全球最大消费地区，亚洲炼油厂正以远高于布伦特原油的惊人溢价，从数千英里之外采购货物，试图抢到任何还能拿到的供应。货运公司已开始感受到更高燃料成本的冲击，世界一些地区也在削减用于船舶的燃料采购。随着航空燃油价格突破每桶200美元，欧洲大型航空公司表示，这些额外成本最终将由乘客承担。

期货市场，背后每天有数千亿美元交易支撑，与实物石油市场之间之所以出现脱节，部分原因在于美国正采取激进措施压制价格，包括释放紧急储备。现实是，全球经济承受的通胀冲击，远比期货价格显示的更严重。这正给各国央行官员以及面临11月中期选举压力的特朗普政府带来越来越大的压力。

凯雷集团能源转型首席战略官柯里（Jeff Currie）说：“你看看纸面市场，它们已经和实物市场完全脱节了。我们面对的是一场巨大的供应冲击。”

这场价格冲击还有可能进一步恶化。华尔街巨头高盛集团和花旗集团本周表示，如果冲突持续，期货价格未来几周可能升至历史新高，超过2008年创下的每桶147.50美元。通常来说，现货价格和期货价格很少会在长时间内出现如此明显的背离。

推动这些预测的，是国际能源署（International Energy Agency）所称“史上最大规模的石油供应中断”。高盛估计，受这场冲突影响的波斯湾石油流量约为每天1700万桶。

过去两周，布伦特原油曾两次逼近每桶120美元，这是自2022年以来未曾出现过的水平，也迫使华盛顿方面承受更大压力，必须设法安抚市场。

美国财政部长贝森特周四在福克斯商业频道表示，在刚刚宣布一次大规模释放库存后仅几天，美国可能还会考虑再次释放，尽管外界对这样做在物流上是否可行存在疑问。

紧接着，他又发表了一番让本已精疲力尽的石油交易员震惊的言论：

尽管美国正与德黑兰交战，但美方可能会解除对部分伊朗石油的制裁。

多年来，全球交易员在处理伊朗石油交易时都必须极度谨慎，因此这一消息让他们普遍感到恼火和无奈。

其它压低价格的努力还包括解除对海上俄罗斯石油的制裁。市场上也有大量交易员猜测，美国可能正在干预期货市场，而贝森特已否认这一点。剧烈波动也限制了交易员能够建立仓位的规模，因为波动越大，持仓成本就越高。虽然这有助于给期货价格设下某种上限，但与霍尔木兹海峡中断造成的影响相比，这种作用仍然有限。

Crystol Energy全球顾问、英国石油公司前经济学家鲁尔（Christof Ruhl）在彭博电视采访中表示：“在这种程度的不确定性之下，如果海峡无法重新开放，实物损害带来的不确定性也无法消除，美国几乎已经把压制油价上涨的工具都用尽了。所以他们其实做不了太多。”

而且，市场承压的迹象还在不断增加。

集装箱航运公司正在加收燃油附加费，而船用燃料市场价格剧烈波动，也导致一些船燃买家因价格起伏太大而暂缓大额采购。

在美国，零售汽油价格正迅速逼近每加仑4美元，柴油价格则已超过每加仑5美元。在德国，一家取暖油销售商表示，由于价格太高，人们“只有在绝对必要时”才会购买；与此同时，随着航空燃油价格飙升，航空公司也已取消部分航班。

欧洲大型货运公司Girteka Logistics首席执行官帕维尔·克韦滕（Pavel Kveten）表示：“能源市场的波动几乎会立刻传导到我们的成本基础上。”他说，燃料约占该公司运输成本的30%。

凸显现实世界对实物原油争夺之激烈的是，中东阿曼原油基准价格本周已升破每桶162美元，阿联酋的穆尔班原油（Murban crude）价格也突破每桶145美元。随着这些价格飙升，亚洲买家已抢购了三年来最多的美国原油，以替代那些越来越可能长期受限的中东供应。

眼下，这场战争没有任何缓和迹象，冲突即将进入第四周。一名参与与德黑兰高层直接接触的人士周五表示，伊朗官员如今甚至不愿讨论重新开放霍尔木兹海峡的问题，因为他们正专注于如何在美以联手打击下生存下来。

加拿大皇家银行资本市场分析师克罗夫特（Helima Croft）在一份报告中表示：“随着越来越多能源设施遭到攻击，我们几乎看不到这场不断加深的能源危机会有什么缓解。政府官员花了大量时间向市场参与者传递一种信息：干扰将是短暂的，因为战争很快会降温。但眼下没有任何迹象表明，这会是一场有限冲突。”









来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... market-s-real-story

By Alex Longley, Grant Smith, and Rong Wei Neo
March 21, 2026 at 4:41 AM GMT+11

dootbear

本文要点:

1. 布伦特油价虽然已大涨，但实物原油及汽柴油、航空燃油等终端产品价格涨得更快，现实冲击远比期货市场显示得更严重。

2. 美国通过释放储备、考虑放松伊朗石油限制等方式压制油价，但在霍尔木兹海峡持续受阻背景下，这些手段效果越来越有限。

3. 亚洲炼油厂正高价抢购远距离原油替代中东供应，阿曼和穆尔班原油价格暴涨，显示全球现货市场已进入激烈争夺状态。

4. 高油价已迅速传导到航运、货运、航空和居民用能，企业成本与生活开支同步上升，全球通胀压力因此进一步加剧。

5. 文章认为，只要战争继续、能源设施持续受袭，市场就很难缓和；官方所谓“短暂扰动”的说法，目前看不到现实依据。

泥巴潭#2

好了好了，知道了，未来至少12个月，通货膨胀会大幅增加，而后果影响远远不止12个月，我已经开始逐渐接受这个事实了。

足友们，备战备荒，备战备荒。

工党如果还想保住位置，赶紧冻结NDIS，以存在大量诈骗，需要调查厘清真假为由。以后再阴干这个政策，现行领取的，仔细严查，是真的，合理发放，是假的，打击索回。
把这个省下来的钱，一半存于未来的各种险情意外，一半用来补贴当下创造利益的小生意，农场主，打工一族。

在可见的将来，以合适的理由砍掉AUKUS，把这个钱转向真正需要的近海防空常规武器，常规潜艇，雷达系统，以及无人机，空中和水下的。
韩森屁的都不懂，或者懂了故意迎合川普，澳洲的舰队，根本经不起现代化战争，已经落伍太久了，送去中东，是想把澳洲最后一点家底败光，并且暴露在众目睽睽之下，哪怕澳洲想支持美国的行动，也力所不能啊，蠢货。如果消耗了最后一点家底，到时候别说正式打仗了，连大一点的难民潮都会拦不住的。还中国如何如何，连意淫都不会，蠢得掉渣。

zhuzhu007

泥巴潭#2 发表于 2026-3-21 07:40
好了好了，知道了，未来至少12个月，通货膨胀会大幅增加，而后果影响远远不止12个月，我已经开始逐渐接受这 ...

韩大妈脑子里每天想的是怎么取代自由党的位置，至于民众死活，她才不关心呢

FireRain

"紧接着，他又发表了一番让本已精疲力尽的石油交易员震惊的言论：

尽管美国正与德黑兰交战，但美方可能会解除对部分伊朗石油的制裁。"

魔幻，还能再讽刺一点吗？

innsfree

之前美国右媒专家还嘴硬，宣传这是：“Short-term pain，long-term gain.”
现在眼看要long-term pain, long-term loss。

Evo

innsfree 发表于 2026-3-21 10:19
之前美国右媒专家还嘴硬，宣传这是：“Short-term pain，long-term gain.”
现在眼看要long-term pain, lon ...

Short term pain, long term misery

Me!Bourne

这个不合逻辑，是市场恐慌行为。现在的原油价格，至少需要1个月的炼油时间，一个月的运输时间，一个月的开采时间，合计最低3个月才会传到给零售石油产品价格，比如汽油。选在所有零售价格出售的汽油，没有半毛钱战争成本，就是暴利发战争财。

而目前看，如果20%的原油运输受到影响，5%的原油开采收到影响，那么，简单计算，供应应该减少24%，而汽油从80c涨到125c，就涨了56%，溢价2.3倍。妥妥的暴利。

注意，现在的正在销售的汽油成本，和战争半毛钱关系都木有。换句话说，涨价56%全是利润！

DARKICF

Me!Bourne 发表于 2026-3-21 10:42
这个不合逻辑，是市场恐慌行为。现在的原油价格，至少需要1个月的炼油时间，一个月的运输时间，一个月的开 ...

你说的没错，澳洲已有的汽油肯定不是涨价后原油的成本制造出来的。问题是市场经济，你手上有几个月后必定大幅涨价的商品，你会原价卖吗？囤积居奇，不奇怪。

供需和价格这个不是按比例降低的，要是供需是120：100降到110：100，价格变动可能不大.供需从100：100降到90：100，特别是必需品的话，涨10倍价格也是可能的。

不是盐铁专卖，资本主义，赚国难财，天经地义啊。

mamahaha

Me!Bourne 发表于 2026-3-21 09:42
这个不合逻辑，是市场恐慌行为。现在的原油价格，至少需要1个月的炼油时间，一个月的运输时间，一个月的开 ...

“国难财”碰上了肯定要狠赚一笔，谁也不知道之后的局势回怎么样，做大生意的哪个都不是慈善家，老百姓永远是韭菜

maxinfang

Me!Bourne 发表于 2026-3-21 11:42
这个不合逻辑，是市场恐慌行为。现在的原油价格，至少需要1个月的炼油时间，一个月的运输时间，一个月的开 ...

不要用道德规范 自由市场
只会被反噬
道德约束自己 反正我不开车两三个礼拜 开战时只加了一次油现在还是满的
我觉得囤油无可厚非 但是大家减少用油吧

鬼面骑士

普通人都在菜单上呢
桌子上吃饭的就那么几个二B
我看到的油价无论是不是真相 都不影响我上不了桌的局面

meya

家附近的油站（悉尼山区）居然91号没油了，这是怎么回事儿？不是说储备可以供30天吗？两个礼拜就没油了？

Purplelight

meya 发表于 2026-3-21 14:27
家附近的油站（悉尼山区）居然91号没油了，这是怎么回事儿？不是说储备可以供30天吗？两个礼拜就没油了？ ...

不错了至少还有别的油. 新洲已经几十家油站不亮灯全关啦

Purplelight

下午东区附近某7-11竟然油价灯全黑，只有最底下孤零零的Autogas亮着灯.

我边开着车边问老公看到牌子的时候啥感觉. 老公回答：一片黑！ 诡异且毛骨悚然. 我简直要无语了.

我说不怕，三个月内 海峡封锁必定会得到解决.

waterjuice

zhuzhu007 发表于 2026-3-21 09:03
韩大妈脑子里每天想的是怎么取代自由党的位置，至于民众死活，她才不关心呢 ...

第一 你怎么知道韩大妈脑子

第二  那个党真正关心民众？

Chocicecrm

waterjuice 发表于 2026-3-22 01:55
第一 你怎么知道韩大妈脑子

第二  那个党真正关心民众？

上前线支援川总，这就是韩大妈说的，你去不去?