尽管面临美国关税压力，4月中国工业利润增长加快

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彭博社：尽管面临美国关税压力，4月中国工业利润增长加快

中国工业企业4月份利润增长速度加快，因为政府的“以旧换新”计划在美国关税压力下推动了制造业产品的需求。

根据国家统计局周二发布的数据，4月份工业利润同比增长3%，高于3月份的2.6%。今年1月至4月，利润同比增长1.4%。

盈利能力的改善对于增强企业信心至关重要，这样企业才会更愿意投资和招聘员工。随着贸易战在4月升级，在美国将关税提高至最高145%后，中国出口商能够增加对其它市场的销售，而本月早些时候美中刚刚达成了90天的关税暂缓协议。

国家统计局分析师俞伟宁在另一份声明中表示：“今年前四个月，工业利润稳步回升，反映出中国工业在应对冲击方面具有很强的韧性和能力。”

企业资产负债表的增强可能会降低北京采取更多刺激措施、以确保实现全年大约5%增长目标的紧迫性。

随着中国和美国同意贸易战休战，以及世界第二大经济体表现出韧性，未来中国更可能采取更为温和的政策路径。

中国工业企业受益于政府推动企业和家庭升级设备与消费品的补贴计划。得益于该计划，2025年前四个月设备和仪器投资的增长创下四年多来的最高水平，极大地提振了工业产品需求。

据俞伟宁介绍，这一计划在1至4月持续支撑了盈利能力，设备制造对全部工业利润增长贡献了0.9个百分点。

他说：“4月份中国工业利润表现出乎意料地稳健。由人工智能热潮带动的高科技行业强劲盈利，抵消了出口导向型制造业面临的压力。”

制造业再次成为工业企业利润增长的主力。统计局数据显示，制造业今年前四个月利润增长8.6%，而采矿业利润下降26.8%，公用事业利润增长4.4%。

人工智能推动的高端制造业是表现优异的行业之一，芯片制造业今年前四个月利润同比增长超过一倍。

不过，俞伟宁也警告称，国际环境不确定、需求不足和价格下降等问题是企业面临的“约束因素”，他承诺政府将推动技术创新和产业升级，以帮助维持企业利润的复苏。

在激烈的价格竞争和通缩风险下，工业企业的利润率依然承压。国家统计局数据显示，工业企业月度利润增长仍然远低于工业产出的增长。前四个月营业收入的增长也落后于营业成本的上涨。

尽管同比有所增长，但国家统计局数据显示，今年1至4月工业企业总利润为2.1万亿元人民币（约为2920亿美元），比2021年和2022年同期减少了大约五分之一。

中国政府一直致力于提升本地企业的竞争力和创新能力，以确保供应链安全，维护国家利益。

周一，国务院发布了一份文件，提出在未来十年打造更多具有全球影响力的企业目标。

该指导文件要求企业聚焦主业，防止“盲目”或“无序”扩张到其他领域。

文件鼓励企业加强创新激励，并敦促民营企业建立管理层与党组织之间的沟通和学习机制。

习近平主席在2022年中国共产党第二十次全国代表大会上，强调要加强公司治理。

根据官方发布的大会报告，尽管中国企业在一些行业的全球竞争力有所提升，但仍然缺乏效率、创新力和品牌影响力。

报告称，中国需要鼓励企业专注于关键技术，加强对关键供应链环节的控制。








来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

By Bloomberg News
May 27, 2025 at 11:34 AM GMT+10
Updated on May 27, 2025 at 1:13 PM GMT+10

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本文要点：

1. 4月份中国工业利润同比增长3%，高于3月，1-4月累计增长1.4%，主要因政府推动以旧换新、人工智能等高科技产业拉动。

2. 贸易战压力下中国企业调整出口市场，政策刺激带动设备和仪器投资，设备制造业利润对整体增长贡献明显。

3. 高科技行业，特别是芯片制造受益于AI浪潮，利润翻番，制造业整体利润领涨，而采矿业利润大跌，公用事业小幅增长。

4. 官方强调，国际环境不确定、内需不足和价格下跌仍然是企业面临的主要约束，企业利润率持续承压，营业收入增速落后于成本。

5. 工业总利润虽然同比增长，但仍比2021和2022年同期低约五分之一。国家出台新政策，鼓励企业聚焦主业、防止盲目扩张，加强创新与治理，提升供应链主导权和全球竞争力。

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