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彭博社：黑石私人信贷旗舰基金连续第二季限制赎回 仅满足一半申请 黑石集团连续第二个季度限制其旗舰私人信贷基金的投资者赎回，为这个规模达1.8万亿美元的市场所面临的持续压力提供了最新迹象。 根据周四提交的文件，规模770亿美元的黑石私人信贷基金（Blackstone Private Credit Fund，BCRED）告诉股东，本季度投资者申请赎回的金额相当于基金资产的10%，但基金只允许赎回其中一半，也就是约5%。这一结果与上季度完全相同。BCRED目前是同类基金中规模最大的一只。 BCRED周四在致股东信中表示，过去两个季度提出赎回申请的投资者，在大约90天内最终将收到所申请金额的约75%。 今年年初，为满足投资者的赎回需求，黑石高管甚至采取了非同寻常的做法，投入自己的资金提供支持。 同期，BCRED的资产净值有所下降，从1月底的每股24.68美元降至7月底的23.64美元。本季度赎回款项将按照9月底季度结束时的资产净值计算。 基金在信中表示：“BCRED的资本状况依然稳健，贷款偿还和资金流入的规模都超过了股份回购。” 基金还称，自成立以来年化回报率达到9%，比杠杆贷款高出接近3个百分点。 私人信贷直到不久前还是金融市场最热门的领域之一，但今年大部分时间都处于防守状态。投资者越来越担心贷款审批标准，以及基金对传统软件企业的风险敞口。BCRED这类非上市商业发展公司（BDC）的投资者，在过去两个季度不断加入赎回队伍，有些人在前一次未能全部赎回后再次提交申请。 黑石此次公布的结果进一步支持了市场对赎回需求仍将维持高位的预期。即使新的赎回申请已经开始减少，基金管理人仍需要处理大约150亿美元尚未完成的赎回积压。 目前，基金仍可以用账面上不良贷款比例较低来说明，市场此前最担忧的情况尚未出现。 根据标普BDC指数，公开上市的商业发展公司股价已经反弹，较今年早些时候触及的多年低点上涨约10%。 不过，即使私人信贷基金逐步处理完尚未兑现的赎回申请，仍面临如何重新吸引投资者的难题。今年非上市BDC的募资规模下降约82%，主要原因是投资者预期未来回报率会降低，因此把资金转投其他资产。 BCRED告诉股东，从更广泛的私人信贷市场来看，机构投资者需求仍然强劲。今年前6个月，该基金已经投资超过60亿美元，并认为人工智能、数字基础设施、航空航天与国防以及生命科学等领域仍存在投资机会。  来源： https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia By Olivia Fishlow September 3, 2026 at 10:23 PM GMT+10 Updated on September 4, 2026 at 12:10 AM GMT+10 |
