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金融时报：美国30年期国债借贷成本升至2001年以来最高 随着投资者越来越担忧美国在特朗普政府领导下不断膨胀的债务规模，以及居高不下的通胀，美国发行30年期国债所支付的融资成本升至2001年以来最高水平。 美国财政部数据显示，周四举行的250亿美元30年期国债拍卖，最高收益率达到5.22%。这是自2001年8月录得5.52%以来的最高水平。此后，美国一度暂停30年期国债拍卖近五年。 相比之下，7月上一次30年期国债拍卖的收益率为5.06%，而在特朗普第二任期于2025年1月开始前，该收益率还只有4.91%。 美国借贷成本上升之际，联邦债务规模已经膨胀至接近40万亿美元，债务占GDP比率正逼近历史最高水平。与此同时，特朗普与伊朗之间的战争大幅推高物价，使投资者在购买未来30年提供固定利息收入的债券时，要求获得更高回报。 过去10年，美国国债规模和借贷成本都大致翻了一倍，其中新冠疫情期间的大规模政府支出是重要推动因素。如今，美国政府用于偿还债务利息的支出已经超过国防开支。 特朗普重返白宫时曾承诺整顿美国公共财政，但自他上任以来，名义债务增速反而达到除新冠疫情时期以外的最快水平。特朗普政府此前推动通过大规模减税法案，即总统所称的“大而美法案”。 更高的融资成本帮助美国财政部维持了较强的市场需求。周四拍卖的投标倍数为2.39，即投资者申购债券总额与实际发行规模之比，仅略低于上月的2.44。 美国财政部本月早些时候表示，将维持长期国债目前的拍卖规模不变。分析人士预计，这将有助于防止这些债券的收益率进一步大幅上升。 这意味着，美国财政部未来将更多依赖发行短期国债，为不断扩大的债务负担融资。 根据“负责任联邦预算委员会”（Committee for a Responsible Federal Budget）对政府数据的分析，2026年第一季度，由公众持有的美国联邦债务规模已经超过GDP。 无党派监督机构美国国会预算办公室（Congressional Budget Office）预计，美国国债占GDP比率将在本十年结束前超过二战结束后106%的历史高点，并在2036年升至120%。 与此同时，由于伊朗战争推高能源价格，加剧了关税以及AI基础设施投资热潮带来的价格压力，美联储一直难以说服投资者相信其能够有效控制高通胀。 5月，伊朗战争最激烈期间燃料价格飙升，美国年度通胀率升至4.2%的三年高位。根据本周公布的数据，此后通胀有所回落，7月降至3.4%，但仍明显高于美联储目标。 尽管美联储主席沃什承诺采取果断措施压低通胀，但自他上任以来，美联储已经连续两次会议选择维持利率不变。 在美联储政策委员会上一次会议结束后，由于沃什没有明确说明央行下一步政策方向，美国二级市场30年期国债收益率一度升至19年来最高水平。   来源： https://www.ft.com/content/9c9c9 ... add9?syn-25a6b1a6=1 Myles McCormick in Washington Publishedan hour ago |
