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澳洲金融时报：税改后的信托新税 恐波及基金管理公司 阿尔巴尼斯政府拟对酌情信托征收30%的新税，基金管理公司可能也被纳入征税范围，促使投资行业游说澳洲财政部长吉姆·查默斯（Jim Chalmers）给予豁免。 这项针对酌情信托分配收入设立的最低税率，主要打击富裕家庭和小企业利用信托避税及拆分收入的行为，预计每年可为政府增加超过40亿澳元收入。 不过，投资基金管理公司和税务顾问担心，一些通过管理投资信托运作的非上市股权基金和投资平台，可能意外受到联邦政府5月12日预算案公布的税务整顿措施影响。 贝莱德、Colonial、摩根大通、麦格理、施罗德、瑞银等基金管理公司经营的投资信托，可能需要缴纳这项新税，或在新法于2028年年中生效前重组业务以避开征税。 这些基金的投资客户，包括通常适用低于30%边际所得税率的退休人士和其他低收入者，也可能面临更高税负，并且无法在新信托税制下充分使用其franking credits。 金融服务委员会首席执行官布里格斯（Blake Briggs）表示，该行业组织担心，这项税收可能超出改革原本目标，意外涵盖部分管理基金、投资平台和托管安排。 他说：“政府必须与行业密切合作，确保这项原本旨在打击家庭信托拆分收入的措施，不会意外损害退休人士、投资者和其他澳洲人的利益。” “在提交立法前，政府需要给予更多时间与行业协商、测试拟议方案，并解决可能出现的意外后果。” 财政部7月8日发布了一份政府咨询文件，各方须在本周五前提交意见。 财政部在文件中表示，从2028年7月1日起实施的30%最低税率，将不适用于固定信托、广泛持有型信托、Super基金、特殊残障信托、死者遗产和慈善信托等部分信托。 房地产信托看来不会受影响 包括Mirvac和Stockland经营的房地产投资信托在内，澳洲证券交易所上市的大型投资信托预计将获豁免，因为现行税法已经把它们视为固定信托。 不过，其他投资基金将受到何种影响，仍存在很大不确定性。 许多管理基金在实际运作上属于固定投资。投资者按照持有的基金单位获得收入，基金管理人不能把一名投资者的回报转给另一人。 然而，基金章程通常赋予管理人修改安排的权力，例如发行和赎回基金单位、设立提款机制、修改章程或创建不同类别的单位。 根据现行税法，这些权力可能使基金被认定为酌情信托，无法获得固定信托豁免，除非财政部在立法中给予特别豁免。 财政部的咨询文件承认，利益相关方担心，沿用现有的固定信托定义，可能将远超改革原意的商业信托纳入征税范围。财政部正在征求意见，以决定应如何对待现代商业信托架构。 查默斯办公室把相关询问转交给财政部。财政部目前正牵头与利益相关方就酌情信托改革展开咨询。 财政部一名女发言人表示：“最低税率不会适用于固定信托和广泛持有型信托等其他类型的信托。” “现行税法已经对广泛持有型信托作出定义，其中一些也包括管理投资信托。” “我们邀请利益相关方就最低税率下如何定义酌情信托提供意见，包括应如何设计广泛持有型信托的豁免规定。” Sladen Legal负责人布里奇斯（Neil Brydges）表示，财政部拟议的“广泛持有型信托”豁免，不太可能解决管理基金面临的主要问题。 他说：“这项豁免预计将有助于大型、投资者众多的零售和上市基金，其中许多已经通过归属型管理投资信托规则，被排除在这项制度之外。” “真正的问题是，非AMIT管理基金、批发型基金和定制投资架构仍面临不确定性，因为它们可能无法满足固定信托的技术要求。” “真正严重的问题是，一旦这些规定适用于基金，可能产生重大的不利风险。” “结果可能是，所有分配收入都要在受托人层面缴纳最低30%的税。” “这种结果与这项措施原本要解决的收入拆分问题相去甚远，并可能对投资者和基金架构造成重大影响。” Franking credits受到影响 如果投资信托需要纳税，受托人可能必须按照应税收入的30%缴税，其中包括股息和利息收入。 作为客户的投资者将获得税收抵免，但这项抵免不能退还。 因此，退休人士或其他低收入投资者通过投资平台或管理基金持有股票，所缴税款可能高于直接持有相同股票。 大型上市房地产信托预计可以获得豁免，但房地产行业担心，部分管理型房地产基金，包括中型基金管理公司的投资架构，可能在立法未作明确说明的情况下意外被纳入征税范围。 澳洲房地产委员会首席执行官佐巴斯（Mike Zorbas）表示：“我们建议政府明确豁免管理投资信托、归属型管理投资信托、注册管理投资计划，以及由澳洲金融服务牌照持有人经营的非注册管理投资计划，而不是依赖不确定且技术性极强的信托法概念。” “主要担忧是，这些投资架构的税务处理若长期存在不确定性，可能阻碍资金流入通常依靠管理信托工具融资的房地产和住房项目。”   来源： https://www.afr.com/policy/tax-a ... ers-20260728-p60j55 John KehoeEconomics editor Jul 29, 2026 – 11.04am |
