|
https://wilsonassetmanagement.com.au/resource/wam-submission-to-senate-economics-legislation-committee/ Wilson Asset Management（WAM）在提交給參議院經濟立法委員會的意見書中，明確反對政府提出的《財政法修正案》中關於 管理投資信託（MIT）資本利得稅折扣改革 的措施。WAM 認為，這項改革將對澳洲資本市場、散戶投資者以及中小企業融資環境造成重大負面影響，並呼籲參議院應拒絕相關條款。 1. 對散戶投資者的衝擊 WAM 強調，改革將直接削弱散戶投資者的稅後回報，因為： MIT 及相關投資工具的分配將因稅負提高而減少 投資工具估值可能下跌，進一步壓低投資者的資本回報 散戶將在不知情的情況下承擔政策變動的成本 WAM 指出，這與政府聲稱「保護普通投資者」的政策方向相矛盾。 2. 市場結構扭曲與不公平競爭 WAM 認為，改革會造成不同投資工具之間的 稅務待遇不一致，導致市場資金流向被扭曲。具體包括： ASX 上的上市投資公司（LIC）與上市投資信託（LIT）將因稅務劣勢而失去吸引力 大型機構投資者可能因其結構優勢而受益，進一步擠壓散戶與中小型基金的空間 投資者將被迫在稅務因素而非投資品質因素下做決策，降低市場效率 3. 對澳洲資本市場與中小企業的負面影響 WAM 指出，MIT 與 LIT 在支持澳洲中小企業、創新企業及成長型公司方面扮演重要角色。改革若實施，將導致： 市場流動性下降 中小企業融資成本上升 投資者對澳洲市場的吸引力下降 長期資本形成能力削弱 WAM 認為，這將削弱澳洲在全球資本市場中的競爭力。 4. 政策制定過程的缺陷 WAM 批評政府在提出改革前： 缺乏充分的產業諮詢 未提供完整的經濟影響評估 未清楚說明政策目標與預期效果 此外，WAM 指出改革可能具有 追溯性效果，使已在現行制度下投資的散戶遭受不公平對待。 5. 合規成本與制度複雜度上升 WAM 認為，改革將使投資結構更複雜，並導致： 基金管理人合規成本增加 投資者難以理解稅務影響 整體制度透明度下降 這與政府推動簡化稅制的方向相違背。 6. WAM 的建議 WAM 在提交中提出以下建議： （1）撤回 MIT CGT 折扣改革 認為該措施弊大於利，應由參議院直接否決。 （2）若政府堅持改革，應重新啟動完整諮詢程序 包括： 與基金業、上市投資工具、投資者團體進行充分溝通 進行全面的經濟與市場影響評估 制定清晰的過渡安排，避免追溯性影響 （3）確保不同投資工具之間的公平性 避免稅制偏向大型機構或特定結構，維持市場中立性。 有錢人能對政府說三道四 資本利得稅折扣改革將損害散戶、扭曲市場並削弱澳洲資本 |
