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澳洲金融时报：下一场澳洲重大税收之争已经开始，会让这次目前的争议显得微不足道 围绕预算税收调整的争议之所以如此激烈，是因为澳洲太富有了。 但经济即将面临的下一次冲击，可能会改变这一点。 谈到财长查默斯的第五份联邦预算，很多事情可以同时成立。 例如，金融市场中对这份预算批评最激烈的人，主要是年长的基金经理和顾问，他们借着澳洲强制储蓄体系的繁荣以及40年来资产价格飙升而变得极其富有，其反应确实过火了。 听他们的说法，你会以为这个国家里任何在霍华德成为总理之后出生的人，都会立刻停止投资，年轻人会纷纷逃往新加坡或迪拜。 我们想提醒这些批评者，他们的偶像之一股神巴菲特曾说过的话。他曾把税收在投资中的作用放在了正确位置。 他在2012年写道：“也许你会遇到一个人，他有一个绝佳投资想法，但因为成功后要缴税，所以不愿推进。把他介绍给我。让我来替他卸下这个负担。” 然而，这些批评者说得也有道理。Yarra Capital Management宏观与策略主管图希（Tim Toohey）说得没错：资本利得税调整有可能改变澳洲资本配置方式，使“增长型”资产投资吸引力下降，而这个国家本就存在持续数十年的增长问题。 图希说：“政策制定者能为年轻群体做的最好的事，是确保税收体系能够带来强劲且可持续的投资、就业和经济增长，而不是强化一个继续奖励附带抵免红利投资、推动更多资本流入家庭住房和小众投资产品的体系”。 同样真实的是，查默斯和工党已经改变了全国围绕住房作为资产类别的讨论。 虽然政府自己对其税收调整效果的估算小得可笑，十年内让市场上多出7.5万名首次置业者，但Chanticleer本周收集到的轶事证据显示，年轻人确实喜欢这样一种想法：他们的愤怒被听见了，房地产投资也变得没那么有吸引力。当然，这些证据最多也只是零星线索。 围绕这份预算的辩论将持续数月，因为政府需要努力让配套立法在国会获得通过；甚至可能持续数年，因为这些税收调整最终将在选票箱前接受考验。 但也许值得后退一步，思考一下为什么阿尔巴尼斯政府会在一揽子税收调整上冒这么大的政治风险。正如图希所指出的，这些调整将改变资本在澳洲经济中的流动方式。 政府所承担风险的规模，与问题本身的规模相称： 代际不平等正在扩大。随着选举权力从更年长、更富裕的澳人转向更年轻、更贫穷、并将被要求承担越来越沉重税负的几代人，这个问题正变得越来越具有政治爆炸性。 但澳洲人口老龄化并不是突然出现的；在财政部某个地方，应该堆着一叠代际报告，早已警告过后果。住房市场向更富有房东倾斜，也并不令人意外；预算文件中有一系列图表显示，资本利得税和负扣税的受益者都是更年长、更富有的房东，他们在过去25年里借助不断增加的债务大举买入房地产。 但由于历届政府都放任这些问题恶化和扩大，不愿处理它们，因为害怕在一个已经痴迷于自己最重要资产不断升值的选民群体中失去选票，于是我们才有了周二预算中的这些措施，以及上述所有风险。 “在一个AI让失业率飙升到哪怕10%的世界里，更不用说有些人预测的30%，我们都需要面对一些重大政策问题。” 政府本应更加关注这些重大变化，并更有勇气应对它们吗？家庭是否过于关注房价上涨，以至于不愿支持所需改革？全球化、利率下降以及40年来资产价格繁荣等外部力量是否太强大，难以抵抗？答案可能是以上皆是。 但这提出了一个重要问题：这份预算正在忽视的那个足以震动经济的重大变化是什么？ 答案在查默斯起身发表预算演说前几个小时，先后来自韩国和纽约。 重新分配AI红利 周一深夜，就在电脑芯片股持续飙升、推动华尔街再创新高之前，我们认为，无论资本利得税税率是多少，没有哪个澳洲投资者会想错过这一趋势，韩国总统政策首席秘书金容范在Facebook上提出了一个想法。 他认为，在以三星电子和SK海力士为首的韩国芯片制造巨头受人工智能热潮推动、盈利惊人飙升之际，经济平衡正在发生变化，并威胁加剧两极分化。 金容范提出，可能需要对AI利润征收某种税，把国家获得的意外收益重新分配，用于支持初创企业、农村和渔业社区的基本收入项目、艺术家，以及为老年人提供更强的养老金保障。 他写道：“拿出一部分超额利润来确保当代人的社会稳定，并缓解转型成本，这不仅仅是再分配，也是一种系统维护成本”。 显然，澳洲没有一个赚取超额利润的芯片出口行业。但金容范的帖子指出了一场未来几年必然会展开的辩论： 税收以及更广泛的政府政策，将如何回应AI世界？ 这就是下一场税收之争，而它可能会让围绕本次预算的争议显得像在公园散步一样轻松。 虽然查默斯的演说顺带提到了“推动AI创新商业化的拨款”，以及数据中心建设对商业投资的影响，但他并没有真正试图面对一个AI将改变我们生活、工作和消费方式的未来。 可以说，考虑到AI部署进展和有效性仍存在不确定性，这样做也合理；政府今天已经有足够多现实世界的问题需要处理，不必被未来潜在挑战分散注意力。 劳动力将成为AI转型的输家 但查默斯乐于把那些数据中心投资视为经济增长迹象，而这些投资需要回报。正如本专栏长期以来所指出的，最大的回报将来自帮助企业通过削减最大成本来提高利润，而这项最大成本就是劳动力。 市场告诉我们，事情已经在变化。正如麦格理的什韦茨（Viktor Shvets）所说，Anthropic、OpenAI和Palantir等数十亿美元级企业突然出现，并具备压倒规模大得多、根基更深企业的能力，这正说明了AI革命真正的意义：技术能够在几乎不牺牲质量或实用性的情况下，迅速降低边际成本。 这些“零边际成本浪潮”可以迅速把初创企业变成巨头，也能打破既有商业模式。但这远远不只是市场问题。 什韦茨说，在一个AI最终将增强或取代人类的世界里，赢家和输家之间的差距会变得极端，以至于那将是“成为亿万富翁的最佳时代，也是跌入贫困最容易的时代”。 什韦茨说，这样的世界将“需要更加灵活和复杂的货币与财政政策”，类似韩国本周所讨论的方向。 澳洲的全国讨论距离思考这一点还很遥远，但AI建设浪潮的势头表明，这一时刻很快就会到来。 事实上，历史表明，经济疲弱时期往往会加速技术转型，因为企业有机会削减成本。 在一个AI让失业率飙升到哪怕10%的世界里，更不用说Anthropic首席执行官阿莫代伊（Dario Amodei）等人预测的30%，我们都需要面对一些重大政策问题。 其中一些是政府需要认真思考的长期问题。例如，如果AI失业浪潮真的来临，当缴纳所得税的劳动者人数减少，而需要某种全民基本收入的家庭数量飙升时，税收蛋糕将如何分配？ 但其它问题现在就需要关注。例如，我们是否需要一个更清晰的全国框架，通过激励和约束，确保数据中心热潮与能源转型相配合，而不是相冲突，并在这是我们想要的方向时鼓励投资？ 如果失业激增，我们如何为可能需要的大规模工人再培训项目买单？这些项目又应该是什么样子？我们如何确保小企业和地区充分获得AI热潮带来的生产率收益？我们是否需要建立一种模式，确保外国科技巨头使用从澳洲数据中心输出的AI令牌所产生的利润，被适当征税？ 我们应当记住，查默斯本周开启的税收辩论之所以如此激烈，正是因为我们是世界上家庭财富规模最大的国家之一。 但如果什韦茨是对的，如果AI时代真的是“成为亿万富翁的最佳时代，也是跌入贫困最容易的时代”，那么富裕的未来并不能得到保证。 在问题变得难以解决之前，作出正确的政策选择将至关重要。   来源： https://www.afr.com/chanticleer/ ... lly-20260515-p5zx9h May 15, 2026 – 10.47am |
