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澳洲金融时报：预算改变财富策略的九种方式 资本利得和信托分配收益将设立新的30%最低税率，同时取消现有房产的负扣税，这从根本上改变了规则。 许多预算都充满了改变的承诺，但查默斯财长周二晚的演讲，确实从根本上改变了澳洲财富积累和征税的方式。 这对投资者购买哪些资产，以及使用什么结构持有这些投资，都有重大影响。 以下是你现在需要知道的九件事。 1. 每赚一澳元缴30分税，将成为新常态 资本利得税最低税率将为30%，信托分配收益的最低税率也将为30%。这与公司税率一致，预算文件也指出，这一税率与年收入在4.5001万澳元至13.5万澳元之间的普通劳动者所缴税率一致。 预算文件称：“最低税还将通过使实际资本收益税率与普通劳动者面临的边际税率保持一致，支持对终身收入进行更一致的征税。” 在此前50%资本利得税折扣制度下，对处于最高边际税率的纳税人来说，资本收益的最高有效税率为23.5%。 BDO税务合伙人莫尔斯沃思（Mark Molesworth）表示，这份预算“从根本上改变了投资资产收入的征税方式，30%正成为新的底线”。 资本利得税改革将从2027年开始生效，但信托30%税率下限将于2028年到来，给家庭留下了一个短暂的重组窗口。 Super成为例外，其在积累阶段的有效资本利得税率为10%，而在养老金领取阶段实现的收益则免税。 2. 一些资产吸引力下降 新投资房产 预算改革旨在让首次购房者更容易负担自住房。 但更高的资本利得税率，加上除现有投资者和新建住房外取消负扣税，将改变房地产投资的经济账。 根据拟议措施，资产成本基础将根据通胀向上调整，而任何“实际”收益都将从2027年7月1日起按最低30%税率征税。 券商平台Selfwealth投资策略主管威尔逊（Rob Wilson）表示：“随着负扣税现在受到限制，资本利得税也不再那么慷慨，投资房产变得不那么有吸引力。” 转向资本利得指数化，并设定最低30%税率，即使现有房地产投资者如克利夫和克里斯蒂娜·希尔的负扣税优惠受到祖父条款保护，他们仍会受到冲击。 克利夫与克里斯蒂娜在墨尔本西区拥有三套负扣税房产。他说：“那个指数化会让我们付出更多，因为CPI远远超过了我们这里房价的增长。所以我们肯定会认为，这会让我们成本更高。” 希尔夫妇表示，他们所在地区的房产升值没有其它地区那么快，因为政府一直允许建设新房。 这对退休人士原本计划逐步出售这些房产，为退休生活提供资金。但考虑到最低30%税率，这一计划可能会改变。该税率旨在阻止年长人士在出售资产时缴纳较少税款，因为他们退休后通常其它收入较少，边际税率较低。 黄金和比特币 Stockspot创始人兼首席执行官布里基（Chris Brycki）表示，黄金和加密货币等资产也变得不那么有吸引力。这是因为其回报高度依赖资本增长，而不是持续收入或收益，而这种增长现在将按最低30%税率征税。 主动管理基金和单位信托 布里基表示：“与低换手率投资方式相比，采用较高换手率策略的基金，可能会为投资者带来明显更大的年度税务负担。” “当投资组合经理在信托结构内买卖投资时，已实现资本收益通常会每年直接分配给投资者，无论投资者本人是否卖出任何东西。在更高资本利得税设置下，这种持续税务拖累会变得痛苦得多。” 3. 一些资产吸引力上升 蓝筹派息股票 布里基表示，这是因为更大一部分回报来自股息收入和股息抵免。 他说：“必和必拓、Telstra和联邦银行等公司，为投资者创造的更大比例回报来自股息收入，而不是长期资本增长。” “如果资本收益被征收更重的税，投资者可能会更看重可靠收入流和股息抵免。” 交易所交易基金发行商Betashares创始人兼首席执行官维诺库尔（Alex Vynokur）表示，这些改革可能使ASX成为一个“高股息、低增长市场”。 维诺库尔表示：“如果通胀保持高位，增长较慢、支付股息的行业表现可能相对更好，因为更高的成本基础调整会让暴露于征税的收益减少。” Syfe旗下Selfwealth投资策略主管威尔逊表示：“这并不等于发出轮换投资组合的信号，但它确实强化了优质澳洲股票支付附带股息抵免股息时已有的税务理由。” 商业地产 财政部似乎只在负扣税改革中涵盖住宅地产，这意味着商业地产等资产获得豁免。 Ray White研究主管拉德（Vanessa Rader）表示：“负扣税改革是针对住宅的。限制成熟住宅物业的扣除，并不会直接影响商业地产收入的可扣除性。” 不过，与所有其它资产一样，商业地产从2027年7月1日起将不再有资格享受50%资本利得税折扣。 William Buck税务主管旺特（Todd Want）表示：“商业地产,也可能成为税务有效的收购对象，因为它能够获得负扣税税收利益。” 新建房产 购买新建房产的投资者将被允许继续进行负扣税，而且在出售时，也可以选择适用50%资本利得税折扣，或选择新的经通胀调整、最低税率为30%的资本利得税折扣。 虽然选择投资时永远不应只考虑税收设置，但新建住房的优惠税收设置，可能会提高其对投资者的吸引力。 家庭住房 家庭住房，也就是主要居所，在这份预算中没有受到影响，继续保留免缴资本利得税地位。这可能导致投资者将其视为一种合法积累财富的方式，通过不断升级到自己能负担的最昂贵住房来积累财富。 LGT Wealth Management资产配置主管Matthew Tan表示：“家庭住房现在成了最后一个完全免于这一切影响的资产。” 债券、防御型收益资产和定期存款 这些资产中更大比例的回报本来就来自收入，而不是资本增长，因此可能带来更好的税务结果。 瑞银股票策略师谢尔巴赫（Richard Schellbach）表示：“资本利得税改革提高了那些回报更多由稳定收入流驱动的股票的相对吸引力。” 4. Bucket公司变得不可行 从2028年7月1日起，将全权信托（discretionary trusts）收益分配给所谓bucket公司的策略将变得昂贵得多。这是因为，当信托分配收入并缴纳新的30%最低税时，分配给公司的收入不会因该税款获得任何抵免。 分配给个人的收入将获得针对这30%税款的“不可退还”抵免，但公司被明确排除在外。 一名财政部官员在周二预算简报会上表示，分配给公司的任何收入实际上都会被双重征税。 高净值法律事务所Arnold Bloch Leibler税务合伙人哈丁（Clint Harding）表示：“这当然是一种终结bucket公司使用的方法！” 5. Super将变得更有吸引力 相对于在养老金之外投资，养老金仍保留优惠税收待遇。对于余额低于300万澳元的人来说，养老金资产产生的资本收益在积累阶段享受33%折扣，有效税率为10%。当养老金处于领取阶段时，只要余额低于转移余额上限，收益免税。 即使引入Division 296，提高余额超过300万澳元人群的养老金税率，从税务角度看，养老金仍然享有优惠。 ANZ Private Bank首席投资官阿南塔克里希南（Lakshman Anantakrishnan）表示：“收紧养老金之外税收设置的一个安静结果是，养老金在长期规划中变得更加核心。” 6. 现有房地产投资者基本受到保护 Sonas Wealth财务顾问利亚姆·肖特（Liam Shorte）表示，祖父条款相当公平地保护了现有投资者。他说：“无论从政治还是实践角度看，不追溯性改写几十年前作出的决定，都有压倒性理由。” Wattle Partners董事总经理内姆察斯（Jamie Nemtsas）也持相同看法。他说：“负扣税和资本利得税改革只适用于预算夜之后购买的房产，而且要到2027年才生效。” 虽然现有房地产投资者保留进行负扣税的能力，并保留对2027年7月1日前产生收益适用50%资本利得税折扣的资格，但他们从2027年7月1日起产生的收益，将适用新的经通胀调整的资本利得税评估方式，并设最低30%税率。 H&R Block Australia税务沟通主管查普曼（Mark Chapman）表示，资本利得税改革代表了“标志性转变”。 他说：“从2027年7月1日起，用基于CPI的指数化和30%最低税率，取代一刀切的50%折扣，是一种在理性上更连贯的做法，只对实际收益征税，而不是对通胀收益征税。” 7. 1985年前资产将首次缴纳资本利得税 一个没人预料到的变化是，在1985年资本利得税引入前购买的资产，将不再继续免于资本利得税。 现在，这些资产从2027年7月1日起产生的收益，将按照新的通胀调整资本利得税模式征税，并适用最低30%税率。 Sladen Legal商业税务负责人布罗德里克（Phil Broderick）表示，目前，当拥有1985年前资产的人去世时，免资本利得税地位结束，其遗产将获得以市值为基础的成本基础。 “因此，个人持有的许多资本利得税前资产，随着个人去世或这些资产被出售，正变得越来越少见。” 资本利得税前资产也由公司和信托持有。在这种情况下，免资本利得税地位会持续“直到它们被出售，或公司或信托被清算，或资本利得税前地位根据税法被‘刷新’”，布罗德里克说。 “所以，仍持有资本利得税前资产的纳税人群体越来越小。话虽如此，长期以来存在一种‘不成文交易’，即资本利得税前资产将永远受到祖父条款保护。毫无疑问，许多受影响纳税人会对这一‘破坏承诺’感到不满。” 8. 用股票投资攒房屋首付不再那么有力 将股票、ETF和投资基金纳入资本利得税改革，可能会伤害一些通过股票积累财富、为购房首付储蓄的年轻人。 维诺库尔表示：“正是因为房地产遥不可及，数百万人才转向投资市场。” “后果很重大。对股票和投资基金征收更高税率，将切断普通澳洲人用来积累进入房地产市场所需首付的路径。讽刺的是，最有吸引力的资产类别将是你自己的住房，而这正是大多数年轻澳洲人买不起的东西。” 据了解，房地产之外的资产，例如股票，将不受拟议负扣税改革影响。因此，如果你借钱投资股票，仍然可以有效地将该亏损抵扣应税收入。 预算夜当天，查默斯在回应播客Money Money Money主持人詹姆斯（Glen James）时表示：“大约98%的负扣税都在房地产中。所以负扣税的重点是房地产，资本利得的重点则是整个体系。这是有意为之。” 9. 年轻人的选择变少 CPA Australia税务负责人Jenny Wong表示，这些改革可能会缩窄年轻澳洲人实现财务独立的路径，因为他们将没有机会利用负扣税和更慷慨的50%房产资本利得税折扣。 黄表示：“他们越来越被推向一条路径: 赚工资，如果可以的话买房，然后依靠养老金退休。” “年轻澳洲人希望有创造财富的选择，而不只是依靠工资。” 把资本利得税改革扩大至股票、ETF和投资基金，预计也会限制他们利用投资市场积累财富，或在许多情况下积累购房首付的能力。 维诺库尔表示：“尤其对年轻澳洲人来说，这传递了错误信号。为了长期资本增长而投资，正是他们应该积累财富的方式，尤其是在房地产遥不可及时。”   来源： https://www.afr.com/wealth/perso ... ies-20260512-p5zw5z Michelle Bowes, Andrew Hobbs, Joanna Mather and Jessica Penny May 13, 2026 – 12.23pm |
