|
彭博社：AI引爆进口激增，经济学家重新评估中国预测 经济学家大幅上调了对中国进口增长的预测，如今预计中国进口增速将自2021年以来首次超过出口增速，从而使贸易顺差不会比去年创纪录水平进一步大幅膨胀。 根据彭博本月对17名经济学家的调查中值预测，随着中国企业大量购买人工智能所需的高端芯片，2026年中国进口预计将增长5%，达到五年来最高增速。这一预测是3月预测增幅的两倍多，也将结束四年来的停滞和下滑。 与此同时，中国出口增长预测也从3.6%上调至4.9%。按此趋势，中国商品贸易顺差将略高于1.2万亿美元，仅略高于2025年水平，此前两年顺差曾快速增长。 疫情以来，中国商品大量涌入海外市场，引发外部反弹。面对这种压力，中国政府承诺向进口开放国内市场，并推出渐进式政策，例如取消太阳能电池等产品出口商的税收优惠。但真正推动进口加速的，是中国对与AI相关前沿技术的依赖，因为疲弱消费抑制了国内需求。 瑞穗证券中国高级经济学家周瑟琳说：“政府已经意识到，巨额贸易顺差不可持续。” 她预计今年进口将增长7.5%，部分得益于政策调整，但她表示，海外销售仍将是经济的关键增长引擎。周瑟琳说：“到目前为止，我还没有看到国内需求明显复苏。” 在伊朗战争引发一代人以来最严重能源扰动的背景下，中国一季度贸易仍然繁荣，这让经济学家突然调整了部分中国预测。 2026年前三个月，中国进口同比飙升23%，出口增长15%。尽管工业生产和投资正在起飞，但消费停滞让中国经济呈现失衡状态。国际货币基金组织认为，这种失衡正在加剧全球不平衡。 3月进口意外激增，很大程度上源于全球AI投资热潮推动了对芯片和先进制造设备的需求。 芯片价格飙升也起到作用。根据Pantheon Macroeconomics的估算，上月中国进口集成电路金额同比飙升54%，占进口总增长近三分之一，尽管进口数量仅增长14%。 AI支出热潮预计今年将达到2.5万亿美元，过去一年已成为亚洲贸易的重要推动力。 渣打集团经济学家研究显示，虽然中国去年已成为全球最大AI相关商品供应国，但在一些关键技术方面仍是净进口国，尤其是先进芯片。中国大部分AI相关进口来自台湾和韩国，而这两个地区近几个月对中国出口都大幅增长。 除AI外，其它因素也在支撑进口。 过去一年，人民币兑美元升值近7%，提升了家庭和企业的购买力。金属价格上涨也推高了铜和铝制品的进口金额。 到目前为止，全球油价上涨尚未对中国海外采购增长产生重大影响，因为3月数据显示，中国原油购买量仅小幅下降。 但通过关键能源水道霍尔木兹海峡的交通大幅减少，可能会在未来几个月拖累进口。Pantheon Macroeconomics预计，4月石油和天然气进口金额将分别环比下降14%和18%。 出口前景更加乐观，反映出这场战争给中国带来的一些意外好处。 绿色能源产品需求激增，正在帮助包括汽车制造商在内的中国企业进一步打开海外市场。与其它国家相比，中国供应链也更能承受能源冲击。 Maybank Securities经济学家Erica Tay说：“事实证明，中国经济比许多亚洲国家更能抵御伊朗战争相关供应冲击。全球对电动车和太阳能板的需求上升，甚至会成为利好，因为中国企业在这些领域占据主导地位。” 第一季度，进口增长更快，使中国商品贸易顺差同比下降2.5%。因此，净出口对经济增长的贡献减半，而投资占比则升至三分之一以上。 由于工业增长表现良好，政府可能会推迟进一步刺激措施。彭博调查的经济学家目前预计，中国央行将在第三季度下调政策利率，而不是上月调查所显示的4月至6月期间。 不过，市场仍预计银行存款准备金率会在6月底前下调，只是幅度较小，为25个基点，是此前预测降幅的一半。       来源： https://www.bloomberg.com/news/a ... res-up-import-surge By Bloomberg News April 27, 2026 at 9:00 AM GMT+10 Updated on April 27, 2026 at 7:00 PM GMT+10 |
