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彭博社：本周为16万亿美元科技巨头财报周，将决定美股涨势能否延续 即使伊朗战争仍在持续，华尔街最大几只科技股仍推动标普500指数创下历史新高。如今，其中几家公司本周公布的财报，将让投资者判断这轮涨势是否可持续。 Alphabet Inc.、微软、亚马逊和Meta Platforms Inc.将于周三公布业绩，苹果则将在一天后公布。 这些公司合计市值接近16万亿美元，占标普500指数总市值的四分之一。 Truist Advisory Services首席投资官兼首席市场策略师勒纳（Keith Lerner）说：“这将是关键一周。” 他补充说，业绩需要“验证最近这轮上涨”。 所谓“七巨头”还包括英伟达和特斯拉，它们推动美国股市基准指数连续四周上涨，累计涨幅达13%。自标普500指数在3月30日触底以来，Alphabet、亚马逊、英伟达和Meta的股价均上涨超过25%。 这轮上涨出现之前，大型科技股在今年前三个月曾拖累标普500指数，原因是市场担心这些公司在人工智能上过度支出。这轮抛售洗掉了投资者在这些股票上的仓位，也压缩了估值，使这一板块具备反弹条件。 Jensen Investment Management投资组合经理邦德（Allen Bond）表示，伊朗战争带来的经济风险推高油价，并可能使通胀保持黏性，这让科技巨头强劲的盈利增长显得更具吸引力。 根据彭博行业研究汇编的数据，“七巨头”第一季度盈利预计增长19%，相比之下，标普500指数其它公司盈利预计增长12%。到目前为止，这一群体开局良好。上周，特斯拉第一季度调整后盈利超过华尔街预期，尽管这一表现被资本支出跃升引发的担忧所掩盖。全球市值最高的公司英伟达将最后公布业绩，时间是5月20日。 旗下公司管理约50亿美元资产的邦德说：“大型科技公司生活在另一个世界。科技股让你能够买入一种长期增长叙事，在这里，人们不太担心地缘政治问题带来的扰动，而且最近你还能以相当有吸引力的折扣买入。” 利润扩张帮助压制了估值。根据彭博汇编的数据，如果排除估值高得惊人的特斯拉，这一群体按未来12个月预期利润计算的市盈率为25倍，低于去年10月的29倍，但仍高于标普500指数的21倍。 当然，风险依然存在。科技巨头或许拥有主导市场地位，但并不能完全免受宏观经济问题影响。此外，与AI成本相关的失望情绪也可能打断这轮涨势。今年早些时候，高于预期的资本支出吓坏了投资者，并导致“七巨头”股票陷入暴跌，2026年前三个月下跌16%，跌幅超过标普500指数的两倍。 根据彭博汇编的数据，微软、Alphabet、亚马逊和Meta的合计资本支出预计将在2026年达到6490亿美元，高于2025年的4110亿美元。Wellington Management科技团队联合负责人、全球创新策略共同投资组合经理巴贝塔（Brian Barbetta）表示，这些公司需要证明这些支出会带来强劲回报。该策略管理约500亿美元资产。 巴贝塔说：“我们的观点是，正在投入的资本具有强劲投资回报率，随着时间推移，将带来更快增长和利润率扩张。” 然而，投资规模正在拖累现金流。亚马逊第一季度自由现金流预计为负133亿美元，这将是自2022年以来最大缺口。当时，为满足疫情推动的需求，仓库等方面的投资大幅上升。Meta第一季度自由现金流预计为40亿美元，将是近四年来最小规模。 作为回应，其中一些公司正在勒紧裤腰带。Meta和微软计划裁员，以帮助抵消AI支出增加带来的影响。周四，这些计划的消息传出后，两家公司股价均下跌。 投资者可能会密切关注这些公司的云计算业务。Anthropic和OpenAI等AI初创公司的需求正在推动云业务销售快速增长，并超过供应能力。 作为最大云服务提供商，Amazon Web Services第一季度收入预计增长26%；Microsoft Azure和Google Cloud销售额预计分别增长38%和50%。上个季度，Azure 38%的收入增长仍不足以让投资者满意，导致微软在财报次日股价下跌10%。 Jensen的邦德表示，Anthropic新AI服务带来的兴奋情绪，已经平息了许多关于这类投资最终能否获得回报的担忧。他补充说，虽然这些进展加剧了人们对可能被颠覆的软件制造商的焦虑，但对那些积极投资未来的大型科技公司来说，这是一个利好。 邦德说：“这些都是极其强大的企业，利润率高，稳定性强，而且估值倍数看起来并不过分。”“从吸引力来看，超大型科技股存在于另一个宇宙。”    来源： https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia By Jeran Wittenstein and Ryan Vlastelica April 26, 2026 at 11:00 PM GMT+10 |
