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SMH：一次5比4的投票，已经说明澳洲央行如今有多两难 澳洲央行货币政策委员会有5名委员更担心当前的通胀问题，另有4名委员则更担心几周后经济会变成什么样。 这就是澳洲央行周二以分裂结果决定把现金利率上调0.25个百分点后，最直接也最简单的解读。 但有一个没有参与投票的人，接下来却很可能会对这个国家未来的利率走向，以及“抗通胀派”和“保经济派”之间的争论，产生重大影响，那就是特朗普。 在以色列和美国于两周前对伊朗发动攻击之后，市场对加息的预期迅速升温。原本就担心国内通胀和就业市场过热的投资者与经济学家认为，这场战争及其对全球油价等方面的冲击，将迫使澳洲央行出手。 利率 澳洲央行昨天下午决定将利率上调至4.1%，央行行长布洛克称经济衰退“有可能”发生，澳洲国民银行将加息转嫁给房贷客户 市场定价显示，加息概率原本只有大约15%，后来迅速升到四分之三。 外界最主要的担忧是，这场战争已经把油价推高到每桶100美元以上，并通过化肥、国际旅行等领域传导开来，进一步影响通胀。 正是这些担忧，支撑了那5名支持加息的委员的投票立场。 但油价之所以高涨，并不是因为需求旺盛，那才是通常推动通胀的原因。 现在的油价上涨，是因为市场担心供应，而供应如今实际上掌握在伊朗手里，也掌握在其无人机操作者网络手里。这些人正威胁，任何穿越霍尔木兹海峡的船只都可能遭到猛烈打击。 高油价会拖慢经济。但经济会被拖慢到什么程度，并不掌握在澳洲央行手中，也不掌握在那4名反对加息的委员手中。 真正决定这一点的，是特朗普，以及他是否准备继续对一个试图把美国，实际上也包括整个发达世界，当作人质的国家发动战争。 澳洲央行行长布洛克（Michele Bullock）把这次分裂投票形容为一场单纯关于时机的争论。她表示，董事会一致认为利率必须上升，分歧只在于，是这周就出手打击借款人，还是等到5月初再出手。 这种说法听上去本来完全说得通，只是现在存在太多不确定性，谁也不知道特朗普的这场战争将如何影响全球经济和澳洲国内经济。 战争、加息、以及每桶200美元的油价，会带来什么？答案就是： 澳洲的经济衰退 就在一年前，澳洲央行还因为特朗普发动关税战所带来的影响而高度不确定，甚至讨论过一次性降息0.5个百分点。后来它又出人意料地在7月没有降息，而是在8月才降息。 从那以后，经济不确定性并没有变得更好。 澳洲央行确实担心，高通胀会让员工、消费者和企业都开始相信，通胀会长期存在下去。用央行术语来说，它担心“通胀预期失去锚定”。 即便中东局势已经一片混乱，现在仍然选择加息，这本身就是向消费者和企业发出的一个强烈信号： 澳洲央行是认真的，真的要把通胀压下去。 但就在澳洲央行公布决定前几个小时，ANZ-墨尔本研究所（ANZ-Melbourne Institute）的消费者信心指数刚刚发布。 数据显示，消费者信心已经暴跌到莫里森政府当年为阻止新冠传播而封锁国境时的水平。 伊朗战争、汽油价格上涨，以及由此带来的通胀压力和澳洲央行利率设定的变化，意味着如今消费者的恐慌程度，已经接近当年全球出现一种新病毒、并导致成千上万人死亡时的水平。 没人能说，这种情绪还会推动通胀再度失控。 这次5比4的投票结果，正好说明澳洲央行当时面临的决策有多艰难，也说明这场决定背后的利害有多大。 油价若进一步上涨，一些分析人士甚至认为每桶200美元也不是不可能，再加上战争继续扩大，这种情况不能排除。 如果汽油价格高得惊人，再叠加更高的利率，很可能会迫使澳洲央行掉头转向。 而现在就先加息，等于让澳洲央行先为自己争取了一点缓冲空间。 投资者看到这次5比4的分裂投票，并听了布洛克的解释后，对5月再次加息的预期已明显下降。 现在，澳洲央行只能寄望于特朗普能找到中东战争的解决办法，财政部长查默斯能拿出一份包含大幅节流、生产力改革方案以及税制改革的预算案，同时消费者也能收敛支出，但又不能收得太狠，以免把经济直接推入失控下坠。 真是“简单”得很。   来源： https://www.smh.com.au/politics/ ... 0260317-p5ob40.html Shane Wright March 17, 2026 — 5:11pm Save |
