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金融时报：英伟达发出财报，无视“AI泡沫”质疑，芯片需求爆炸式增长 英伟达在最新一季交出了远超华尔街预期的亮眼成绩，显示推动人工智能热潮的核心芯片需求依旧强劲，彻底打消外界对“AI泡沫”的担忧。 这家全球最具市值的公司表示，截至10月底的三个月中，其营收达570亿美元，同比大涨62%，高于Visible Alpha汇总的市场预期550亿美元。 英伟达预测本季度营收将达650亿美元，比市场预期高出约30亿美元。 受此利好刺激，英伟达股价在盘后交易中一度上涨6%。 作为全球AI浪潮的中心，这家市值高达4.5万亿美元的公司在科技股近期大幅波动的情况下，依旧展现出强劲动能。 近期，科技行业股价普遍下跌，原因是投资者担心美国科技巨头估值过高，且对芯片与数据中心的投资过于庞大。 英伟达首席执行官黄仁勋说：“关于AI泡沫的说法很多，但从我们的角度来看，现实完全不同”。 他补充，英伟达最新AI芯片销量“爆炸式增长”，这些芯片是训练与运行ChatGPT等AI系统的关键。 美国银行分析师表示，英伟达面临着“既要满足高额盈利预期，又要化解外界对AI资本支出的质疑”的双重挑战。 英伟达股价在财报公布前，较11月初的高点已下跌11%。 Futurum Group首席执行官纽曼（Daniel Newman）表示，英伟达的财报显示AI浪潮“仍在持续”。 “尽管很难相信需求能一直这么强，但质疑者迟早得承认现实。”他说。 受英伟达利好影响，对手AMD的股价盘后上涨近4%。 不过，英伟达也首次在文件中提醒，其客户在建设AI数据中心时“获得资本与能源”的能力，可能成为未来增长的限制因素。 财报显示，该公司本季净利润319亿美元，高于市场预期的300亿美元，毛利率为73.4%。 其中数据中心业务（即AI芯片销售）收入达512亿美元，高于预期的490亿美元。 英伟达指出，即使开始大量出货下一代Blackwell Ultra芯片，市场对旧款Blackwell芯片的需求仍然强劲。 预计本季度毛利率将达到75%。2025年曾因新芯片研发成本上升略有下滑。 英伟达10月曾短暂突破5万亿美元市值，当时市场对黄仁勋的乐观预测和华盛顿–北京外交突破的期待有所推升，但恢复对中国出口的希望最终未能实现。 财报也显示，在中国政府推动“国产替代”压力下，英伟达基本被排除在中国数据中心市场之外。 本季定制用于中国市场、符合美国出口管制的H20芯片销量“微不足道”。 与其他科技巨头一样，英伟达也在大规模投资自身的云计算基础设施。 本季度其“多年云服务协议”支出（包括研发投入）较上一季翻倍至260亿美元。 英伟达上个月还签下与CoreWeave的60亿美元算力采购协议。 部分分析师指出，英伟达与硅谷大客户之间形成了一种“循环式资本关系”，例如计划向OpenAI投资高达一千亿美元。     来源： https://www.ft.com/content/24c50fe0-3ea4-4347-851c-8635d6ef02c1 Michael Acton and Tim Bradshaw in San Francisco Publishedan hour ago |
