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在今天的会议中，澳洲储备银行董事会决定降息25点，基准现金利率降到3.6%。 通胀持续放缓 自 2022 年达到峰值以来，通胀已大幅下降，较高的利率正促使总需求与潜在供给逐渐趋于平衡。第二季度经修正的核心通胀（修正均值通胀）同比降至 2.7%，大体符合 5月的预期。受部分临时性生活成本补贴措施影响的总体通胀率为2.1%，也与预测一致。根据 8月会议更新的工作人员预测，假设现金利率将沿着渐进的宽松路径调整，核心通胀将继续回落至 2%–3% 区间的中点附近。 前景仍具不确定性 世界经济的不确定性仍然高企。虽然美国关税的范围和规模以及其他国家的政策回应已略为明朗，表明最极端的结果很可能得以避免，但贸易政策的发展预计仍将对全球经济活动产生不利影响。家庭和企业在前景更明确之前仍有可能推迟支出。本次预测假设这两方面的影响会在一段时间内压制澳大利亚的经济活动和通胀。 澳洲国内的私人需求似乎正逐步恢复，实际家庭收入有所回升，一些金融状况指标也有所缓解。 多项指标显示劳动力市场状况尽管近几个月进一步放松，但依然略显紧张。6月的失业率上升到4.3%，第二季度平均为 4.2%，与5月的预测一致。尽管如此，劳动力利用不足的指标仍处于低位，商业调查和企业联系情况表明劳动力供应仍是许多雇主面临的制约因素。剔除季度波动来看，工资增速已从峰值回落，但生产率增长尚未改善，单位劳动力成本的增速仍处于高位。 国内经济活动和通胀前景的不确定性既来自国内因素，也来自国际发展。今天发布的预测认为随着实际收入的上升，家庭消费增长的复苏将得以维持。然而一些行业的企业仍表示需求疲软使得将成本上涨转嫁至最终价格面临困难。存在消费增长可能比预期略慢的风险，这将抑制总需求增长，并导致劳动力市场状况走弱。另一方面，随着实际收入和财富持续增长，家庭可能会选择增加消费、储蓄金额少于预期。鉴于多项重要指标的信号，劳动力市场的表现也可能强于预期。 此外，近期货币政策宽松的效应存在滞后，这种影响连同企业在定价和工资方面对商品与服务总需求和潜在供给之间平衡、劳动力市场状况以及持续疲软的生产率表现的反应，仍存在不确定性。 保持物价稳定和充分就业是重中之重 随着核心通胀持续回落至 2–3% 区间的中点附近，且劳动力市场状况按预期略有放松，董事会认为进一步放松货币政策是适当的。自年初以来，现金利率已累计下调 75点。然而董事会仍对前景保持谨慎态度，尤其是在总需求和潜在供给均存在高度不确定性的情况下。董事会指出若国际局势对澳大利亚的经济活动和通胀产生实质性影响，货币政策已处于良好位置，可作出果断应对。 董事会将密切关注数据以及风险评估的变化，以指导决策。在此过程中，将特别关注全球经济与金融市场的动态、国内需求的趋势，以及通胀与劳动力市场的前景。董事会专注于履行维持物价稳定和充分就业的使命，并将采取其认为必要的措施以实现这一目标。 决定 今天的决定是董事会一致做出的。 https://www.rba.gov.au/media-releases/2025/mr-25-22.html |
