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澳洲金融时报社论：查默斯调整信托税规则 能否让中小企业免遭重税？
财长查默斯在5月预算案提出的投资税收优惠改革上，几乎没有其他选择，只能再次作出调整。
这一次，财政部长被迫修改有关酌情信托（discretionary trusts）的税收规定，为中小企业提供一条豁免途径，使其有机会免于缴纳将于2028年7月1日起实施的最低30%分配税。
普通人听到“信托”这个词时，最容易想到的可能是富人利用信托分拆收入、降低税负。
然而，工党针对酌情信托实施最低30%税率的打击措施，也波及许多出于合理商业目的使用这种财务结构的中小企业，包括应对现金流波动、保护资产、安排企业传承以及分配利润。
按照政府最初改写后的税收规定，这些所谓的“bucket companies”可能面临高达70%的实际边际税率，因为信托受托人首先至少要缴纳最低税款，而作为受益人的公司之后还要缴纳公司税。
为了避免这种双重征税，数十万家中小企业面临一个几乎没有好选择的两难局面。即使把企业结构调整为固定信托或公司，以避开30%的最低税，也仍然会产生巨额税务成本，因为重组过程中涉及的资产“转移”将触发州政府印花税。
因此，商业团体有充分理由呼吁财政部长与各州政府谈判，争取免除相关印花税。不过，查默斯没有选择承担这项看似不可能完成的任务，因为这意味着要从各州财政厅长手中拿走一笔收入。
取而代之的是，酌情信托受托人将在2028年年中之前获得一次性机会，可以把固定比例的分配永久指定给事先确定的受益人。这样一来，他们既可以避免缴纳新的最低税，也不必进行成本高昂的结构重组。
这是查默斯因预算案投资税改革引发反弹后推出的第四项豁免。
此前，他已经针对酌情信托所谓的“死亡税”以及遗嘱信托所谓的“寡妇税”作出豁免。初创企业和风险投资行业的游说，也迫使查默斯在工党30%最低资本利得税制度中，为“创新型企业”设置例外条款。
这轮投资税改革不断出现原先没有预料到的后果，迫使财政部长边实施边修补，也令人质疑财政部在预算案出台前提供的政策建议质量。
值得注意的是，预算预测也明显低估了提高资本利得税以及对负扣税实行旧政策豁免，对房价造成的影响。
说得客气一点，这显然算不上财政部表现最出色的一次。
毕竟，财政部最重要的职责之一，就是了解税制如何运作，以及它与实体经济之间如何相互影响。
不过值得肯定的是，在这份多年来最不受欢迎的预算案造成尴尬后果之际，查默斯一直尝试修正税收方案暴露出来的问题。
从表面来看，最新调整试图减少中小企业受到酌情信托最低税影响，应该算是一项改进。但新的豁免制度究竟能否真正发挥作用，关键在于中小企业是否能够避免为了躲避巨额税负，不得不通过纸面操作改变资产所有权结构，却又缴纳另一种税的局面。
澳洲工商总会仍认为，政府提出的固定分配机制，与中小企业普遍存在的收入波动并不匹配。而酌情信托之所以适合这些企业，恰恰是因为它具有分配上的灵活性，能够更好满足企业的财务需求。
如果这一判断正确，那么新的豁免制度可能仍然做得不够。对于那些最终仍不得不重组、同时还可能缴纳州政府印花税的中小企业来说，这项豁免的实际价值可能十分有限。
无论结果如何，随着澳洲原本就复杂、昂贵且缺乏国际竞争力的税收制度进一步增加繁文缛节，税务顾问和会计师看起来又将迎来一轮生意大增。
预算案出台以来，讨论重点一直不是如何解决这些长期存在的税制问题，而是怎样在投资税改革中争取一个“最不坏”的结果。
理论上，一旦这些改革最终敲定，澳洲就可以开始认真讨论如何通过更简单、更低的税制，解决经济增长乏力、生产率停滞以及生活水平下降的问题。
然而，如今的工党仍然执着于提高税收和扩大政府开支。传统上强调经济责任的自由党，则继续滑向无关紧要的边缘地位。一国党也没有能力认真考虑那些超越其民粹主义目标的真正经济改革。
这一切意味着，澳洲迫切需要、而且理应在下次大选前展开的全面税制政策辩论，真正出现的可能性似乎已经微乎其微。
来源：
https://www.afr.com/politics/fed ... hit-20260831-p60t28
Sep 4, 2026 – 5.30pm |
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