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彭博社：日本10年期国债收益率升至3% 创1996年以来新高
日本10年期国债收益率升至3%，为本世纪首次达到这一水平，也成为日本债券市场逐步恢复正常化的重要里程碑。此前多年，日本基准借贷成本长期徘徊在接近零的水平。
周二，日本10年期国债收益率一度上涨6个基点至3%，创1996年以来最高水平。去年同期，这一收益率还只有目前的一半左右，凸显过去一年变化之快，而这种变化正影响日本经济以及全球金融市场。
自日本央行2024年结束全球最后一个负利率政策后，日本债券市场的运行方式发生巨大变化。
过去，日本国债价格很大程度上受到日本央行控制，如今则越来越多由国内外投资者决定。投资者买卖日本国债时，考虑的重点也逐渐从日本央行政策，转向通胀和经济增长前景，以及日本国债相对于其他资产的风险和回报。
纽约梅隆银行（BNY）亚太市场高级策略师庄伟坤表示：“收益率上升会通过按市值计价亏损对现有投资组合造成压力，但同时也为固定收益投资者创造更有吸引力的入场机会。”
他说：“日本国债正重新成为一种具有可信度的资产配置选择。”
虽然日本央行目前仍持有大量日本国债，但收益率上升正在吸引日本国内机构增加购买，同时全球基金也越来越积极参与交易。
国际投资者目前约占日本国债每月现货交易量的三分之二，而2009年这一比例只有12%。
与此同时，全球债券收益率也普遍走高，引发的市场波动既会传入日本，也会从日本传向海外。
今年1月，日本国债市场曾出现一轮明显动荡，并伴随日元大幅波动，当时日本利率上升也对美国、英国和德国的利率形成向上压力。
日本国债收益率上升，也反映出这个曾经长期停滞的经济体正在重新出现通胀和增长动力。目前，日本企业利润大幅增加，工资也持续上涨。
对于日本政府来说，挑战在于确保经济增长能够带来足够的税收收入，以应对国债收益率上升所带来的更高融资成本。
在这一背景下，日本财务省在下一财年最初预算申请中，要求拨出创纪录的36.6万亿日元（2300亿美元）用于偿债支出。
10年期国债收益率在触及早盘高点后有所回落。当天进行的同期限国债拍卖需求大致符合过去12个月的平均水平。
随着投资者加大押注日本央行很快会再次加息，日本短期和长期国债收益率都持续上升，加息时间可能就在本月或下个月。
据悉，日本首相高市早苗政府支持近期加息，以应对日元持续疲软。
美国财政部长贝森特也表示，他预计日本央行行长植田和男将在货币政策方面“做正确的事情”。
隔夜指数掉期显示，日本央行最迟在9月采取行动的概率约为92%，而市场已经完全消化10月前进一步加息的预期。
财政方面的担忧同样推动国债收益率上升。
高市早苗已经公布一项规模前所未有的支出计划，希望借此重塑日本经济，但政府仍未说明将如何为食品消费税下调提供资金来源。
随着国债收益率不断上升，投资者也越来越担心日本政府可能需要进一步扩大举债规模。
来源：
https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia
By John Cheng
September 1, 2026 at 1:41 PM GMT+10
Updated on September 1, 2026 at 2:03 PM GMT+10 |
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涨也好,跌也好,我是这么看的 (2008-12-12) rosyywu1 
发表于 2026-9-2 06:55
发表于 2026-9-2 07:05
