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澳洲金融时报：基金产品涌入澳交所，澳洲ETF行业冲向5000亿澳元
随着各大基金公司争相满足投资者需求，未来几个月涌入澳洲股市的交易所交易基金（ETF）数量还将进一步增加。投资者希望以较低成本参与全球人工智能投资热潮，同时投资于澳洲顶尖基金经理的策略。
仅在8月第一周，VanEck就将在澳交所推出三只新ETF，包括澳交所首只量子计算ETF、一只全球半导体ETF，以及一只专注于中国以外企业的稀土和战略金属ETF。
就在几周前，VanEck还推出了澳交所首只利用AI选股的ETF。
这三只即将上市的产品，是不断扩大的ETF发行潮中的代表。随着基金公司争夺快速增长的市场需求，越来越多ETF正加速登陆澳洲股市。这一趋势在联邦预算案公布后进一步升温。
上一个财政年度，澳洲ETF市场吸引了创纪录的620亿澳元资金流入。随着投资者为政府修改资本利得税制度做准备，预计资金流入规模还将大幅增加。
政府计划以指数化制度取代现行的50%资本利得税折扣，使ETF变得更具吸引力，因为ETF可以在基金内部抵销投资收益和亏损。
这意味着，即使基金内某只股票价格大幅上涨，其收益也可能被基金内其他表现落后的股票所抵销。
上一个财政年度，共有创纪录的72只新ETF登陆澳交所，使上市产品总数增至460只。
VanEck预计，到今年年底，澳交所上市ETF数量将达到530只，整个行业的资产管理规模将从目前的3620亿澳元增至超过4000亿澳元。
VanEck亚太区主管奈龙（Arian Neiron）表示：“假设市场继续保持正面表现，并能提供高于通胀率和现金利率的风险溢价，我们预计ETF资产管理规模可能在2027年至2028年间达到5000亿澳元，甚至可能更快实现。”
“即使市场出现调整，人们通常也会重新评估自己使用的投资工具。这可能促使更多资金从表现欠佳、透明度不足的非上市管理基金流向ETF，因为ETF能够提供价格发现和流动性。”
过去一年，一批基金经理将旗下基金搬上澳交所，也在一定程度上推动了ETF上市数量激增。
其中包括澳洲知名对冲基金经理刘君贝旗下的Ten Cap、杜格·泰南（Doug Tynan）旗下的GCQ Funds，以及帕特里克·霍金斯（Patrick Hodgens）旗下的Firetrail Investments。
其他高知名度的纯多头基金也加入其中，包括Ziller Global Fund、Loftus Peak Global Disruption Fund、Antipodes Global SMID Fund，以及Spheria Australian Smaller Companies Fund。
虽然这些所谓的主动型基金占上一个财政年度新ETF发行数量的约60%，但它们仅吸引了整个ETF行业资金流入的约9%。
这是因为部分底层基金表现欠佳，令散户投资者却步。
例如，备受关注的Magellan Global Fund ETF在该财政年度遭遇16亿澳元资金流出。同期，该投资组合的表现落后基准指数近15个百分点。
奈龙表示：“拥有非上市基金的主动型管理人已经意识到，主动型ETF可以广泛普及，并服务于多种类型的投资者，而澳交所就是销售这些产品的理想超级市场。”
“因此，随着现有的主动型非上市基金转为上市投资工具，我们看到ETF数量呈直线上升趋势，而且这种趋势还会继续下去。”
投资者仍明显偏爱被动型ETF。这类基金通常成本更低，而且由于追踪多元化指数，表现也较为稳定。
年轻澳洲人过去曾被视为采用ETF的主要群体，但Betashares的研究显示，中年和年长澳洲人如今也成为ETF增长最快的投资者群体之一。
先锋集团的MSCI国际股票指数基金在2025至2026财政年度吸引了高达38亿澳元资金流入，旗下澳洲股票指数ETF的流入规模也大致相同。
Betashares正试图把握这项需求。该公司周五提交申请，计划推出三只新的多资产ETF，为投资者提供澳洲及全球股票和债券投资，并覆盖不同风险水平。
该公司还计划推出一只“一站式”多元化信贷收益基金。
预计这些基金的收费将是澳交所同类产品中最低的。
Betashares行政总裁维诺库尔（Alex Vynokur）表示：“越来越多基金经理正进入这一市场，试图让自己的投资策略适应那些日益偏好ETF结构的投资者。”
“ETF发行数量增长最终对投资者有利，因为这能提供更多选择。然而，产品菜单变得更丰富，并不意味着每一项产品都适合放进每一个投资组合。”
追逐主题投资
散户投资者也越来越热衷于所谓的主题型ETF。这类基金集中投资特定趋势或行业。
尽管主题型ETF只占澳交所上市全球股票ETF资产的6%，却在2026年上半年吸引了约12%的资金流入，表现远超其市场占比。
AI主题ETF尤其受到投资者追捧。过去六个月，这类基金吸引了创纪录的17亿澳元资金流入，并取得亮眼回报。
Global X旗下半导体ETF是澳交所目前唯一一只同类产品，在整个财政年度取得166.8%的回报，成为表现最佳的交易所交易产品。
它仍是澳洲最受欢迎的主题ETF之一，今年以来已吸引约2.3亿澳元资金流入。
这波涨势受到先进芯片、高带宽存储器及AI服务器需求强劲推动。亚洲企业在全球供应链中的作用也日益重要。
iShares MSCI韩国ETF全年回报达到166.3%，Betashares旗下亚洲科技巨头ETF则飙升97%。
Global X高级投资策略师乔库姆（Marc Jocum）表示：“我们看到投资者开始把目光从超大型科技股赢家转向更广泛的领域。”
“需求正逐渐扩展至推动AI发展的关键环节，包括半导体和AI基础设施。与此同时，投资者重新关注中小型股策略，反映市场预期，在经历多年由最大型企业主导的局面后，市场领涨范围可能继续扩大。”
不过，散户投资者也被警告，不要被某些热门主题的炒作所吸引。
在马斯克旗下SpaceX轰动上市前，抢购太空火箭主题ETF的投资者如今正承受严重亏损。SpaceX股价自6月高点以来已暴跌48%。
该股最近收于118.24美元，远低于135美元的首次公开募股价格。
Betashares在5月初推出澳交所首只太空主题ETF，竞争对手Global X则在SpaceX上市前一天推出类似产品。
奈龙表示：“下一波价值创造未必来自那些占据新闻头条的公司，更可能来自让这些企业得以发展的技术和材料。”
来源：
https://www.afr.com/markets/equi ... asx-20260724-p60i65
Alex GluyasMarkets reporter
Jul 24, 2026 – 4.00pm |
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巴厘岛四回目 （完结篇） (2023-1-5) harbridge 
发表于 2026-7-26 07:21
发表于 2026-7-26 07:35
