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澳洲金融时报：CGT回撤显示，查默斯和阿尔巴尼斯仍没搞明白税改错在哪儿
周四，总理阿尔巴尼斯在回答有关政府资本利得税改革退让的问题时，语气中有一种明显的挫败感。
他向媒体传递的潜台词很清楚：你们一直要求税改，现在税改来了，你们又在抱怨。
他说：“我看到一篇又一篇社论都在谈税制，说它过于依赖现收现付工人的税收。”
他说：“我们正在做的是确保税制更加公平，让来自资产的收入与来自劳动的收入受到更平等对待，而劳动收入正是绝大多数澳洲工人谋生和维持生活的方式。”
公平地说，阿尔巴尼斯说澳洲面临需要关注的代际住房负担能力危机，这一点确实有道理。
预算案中对房地产资本利得税待遇和负扣税安排的调整，已经让房地产投资的吸引力大幅下降，并几乎立即对住房市场产生影响；澳洲国民银行首席执行官欧文（Andrew Irvine）本周成为最新一位指出投资者房贷急剧放缓的人士。
但对商界人士和投资者来说，政府在5月预算案中宣布的改革，以及周四宣布的部分回撤，其问题恰恰在于总理自己的话。
对财富和劳动征税方式进行某种再平衡，或许是有必要的；但政府似乎过于专注于重新分配蛋糕，却似乎没有任何关于如何把蛋糕做大的想法。
周四宣布的变化正说明了这一点。营业额最高达1000万澳元的小企业，在业主出售主动资产时，现在将有资格获得50%的资本利得税优惠；现行收入门槛为200万澳元。财政部长查默斯表示，这将覆盖270万家企业，即澳洲商业群体的98%。
还有一项长期承诺的初创企业豁免。符合严格创新标准的企业，在运营前10年发行股权时，如果营业额低于5000万澳元且仍未上市，将能够获得50%的资本利得税折扣。
最后，对大约1万个使用遗嘱信托向受益人遗赠资产的家庭来说，也有一些好消息：只要受托人能够证明这些信托确实用于真实继承目的，它们将被豁免适用于酌情信托分配的最低30%税率。
这些豁免将带来一点缓解，但查默斯本人很快强调，这种缓解十分有限：负扣税、资本利得税和信托税改革原本预计在未来预算期内筹集81亿澳元，而周四宣布的优惠成本为4.75亿澳元，仅为总税收冲击的十七分之一。
数字很重要，但尤其让商界感到沮丧的是政策方向。
澳洲国民银行的欧文本周对此作出了精彩概括。是的，商界人士和投资者能够理解，有必要改变房地产领域的税收设置，并让天平重新向自住业主倾斜。
同样，阿尔巴尼斯正确指出的所得税压力，也确实要求堵住信托等领域的漏洞。
然而，欧文认为，重要的区别并不是对财富征税还是对劳动征税，而是对被动资产征税，还是对风险资产征税。创造新企业、扩大就业、让经济更具活力的是风险资本，这也是为什么澳洲永远在与世界其他地方竞争，以吸引这类资本。
但它之所以被称为风险资本，是有原因的。没错，商界人士和投资者押注一家新企业时可能大赚一笔。但他们也可能遭受损失，而这种损失与投资土地或房地产等被动资产非常不同。
这正是阿尔巴尼斯和查默斯似乎没有搞明白的地方。资本利得税“改革”会改变资本成本，并推动投资者转向收益更高、更成熟、派发丰厚股息的公司，这是这些变化的副产品；但这场辩论的核心是一个更简单的理念：
我们应该激励冒险，而不是抑制冒险。
这也是为什么预算案引发的大火在六周后仍在燃烧。
一国党威胁
毫不意外，有关资本利得税回撤的新闻发布会上，包含了数个关于一国党党魁韩森周三亮相全国新闻俱乐部的问题。眼下，政府的一举一动都被置于一国党民调飙升所带来的压力之下解读。
阿尔巴尼斯多次回应称，他的政府将继续以国家利益为指引，而不是右翼民粹主义。
他说：“我关心的不是24小时媒体周期中发生了什么，更不用说我们现在所处的这种常常按分钟或按小时变化的周期。”他说：“我关心的是，作为政府，我们需要做什么来让澳洲为未来做好准备……我们的职责是以国家利益治理国家。”
这话没错。但考虑到一国党的政策纲领细节稀薄，韩森近期支持率飙升，很大一部分原因显然在于主要政党缺乏愿景。
一个更加繁荣的澳洲是什么样子？我们究竟如何在长期内可持续地提高生活水平？我们如何激励增长？
对企业而言，资本利得税改革本应是回答这些重大问题的一步，但现在却是朝相反方向迈出的一步。
我们认为，维州政府本周兑现承诺、立法确立在家办公权利的举措，也属于同一类。该立法远超预期，要求雇主为在家办公员工提供设备，并按比例将这些权利扩展至临时工和兼职员工，在维州商业圈反响极差。尽管州长艾伦反复声称，老板们想剥夺员工的在家办公权利，但现实是，在澳洲新冠封锁之都，企业已经与员工达成了实际且务实的弹性工作安排。因此，政府干预带有选前民粹主义色彩，对提高该州对投资者或企业的吸引力毫无帮助。
Chanticleer本周注意到，澳洲一位顶级首席执行官表示，他们正在密切关注一国党得票率上升。虽然他们对韩森的移民政策和人口增长立场深感担忧，但他们的逻辑很简单：
当你30%的客户群正在朝某个方向移动时，你不能无视它。
整个事件，预算案、反弹、一国党支持率飙升，以及如今工党的回撤，对任何仍期待一个让澳洲更繁荣的长期愿景的人来说，都令人深感担忧。
正如麦格理的什韦茨（Viktor Shvets）经常提醒我们的那样，一个民粹主义世界，是一个充满短期决策、在左翼和右翼理念之间剧烈摇摆、并且机构信任崩塌的世界。
希望我们不会走向那里。
来源：
https://www.afr.com/chanticleer/ ... -it-20260618-p6083x
Jun 18, 2026 – 2.47pm |
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Skin Care Course—I (2009-7-20) youyousandy 
发表于 2026-6-19 08:16
发表于 2026-6-19 08:17
