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彭博社：高盛顶级银行家眼中，现在全是AI数据中心
对杠杆融资从业者来说，人工智能是目前唯一的焦点，尤其是在缺乏更多用于并购融资的债务交易之际。
上周，在高盛集团于加州达纳波因特举行的第11届年度杠杆融资与信贷会议上，为这项技术的数据中心和电力基础设施提供资金所需的数万亿美元，主导了讨论。
400多名投资高管和85家借款方齐聚华尔道夫阿斯托里亚（Waldorf Astoria）的君主海滩度假村，其中包括美国航空集团、凯撒娱乐公司（Caesars Entertainment Inc.），以及Applied Digital Corp.和Cipher Digital Inc.等与AI相关的公司。尽管市场仍对并购复苏乏力、利率较高以及伊朗冲突感到担忧，但AI热潮仍让现场气氛保持乐观。
支撑AI产业体系的数字令人震惊。仅过去两个月，企业就在美国垃圾债市场融资超过200亿美元，而蓝筹公司则转向海外，以扩大融资渠道。在市场最引人注目的进展之一中，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management Inc.）和黑石集团正吸引更多投资者参与一笔360亿美元交易，以帮助Anthropic PBC建设AI基础设施。Anthropic周一另行表示，已秘密提交上市草案文件。
高盛全球杠杆融资主管惠勒（Miriam Wheeler）在接受采访时表示：“数据中心、电力、芯片领域存在如此巨大的资本支出需求，规模大到几乎触及我们参与的每一个市场。”“对我们的资本解决方案团队来说，AI现在可能是我们投入时间最多的头号主题。”
目前，为AI设施发行的大多数公司债交易水平几乎相同。不过，随着供应充斥市场，银行家警告称，市场即将出现筛选机制。例如，如果借款方未能达到数据中心建设目标，其债券定价将开始出现分化。
高盛美洲杠杆融资主管邦纳（Chris Bonner）在接受采访时表示：“你会走到这样一个阶段：那些执行进度落后的公司，将会在资本成本上看到反映。”他补充说，AI生态系统持续需要的资金规模“令人震惊”。“我看不到这种趋势会很快放缓。”
尽管AI热情高涨，华尔街仍在迫切盼望传统并购回归。虽然艺电公司（Electronic Arts Inc.）收购案以及派拉蒙Skydance公司（Paramount Skydance Corp.）计划收购华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery Inc.）等标志性债务交易增加了供应，但稳定的交易流仍难以出现。
邦纳在会议开场发言中对与会听众表示：“我们都希望看到更多一些发行。”
市场对非AI交易的渴望，使得凯撒宣布同意被Fertitta Entertainment Inc.收购一事成为重要话题。高盛和摩根士丹利共同牵头这笔57亿美元交易，另有八家银行提供支持。凯撒首席财务官扬克（Bret Yunker）甚至出席了会议，并在私人会议中回答投资者提问。
会场外也有大量社交活动。在正式议程开始前，一些与会者参加了侯利汉洛基（Houlihan Lokey）在华尔道夫阿斯托里亚的Bourbon Steak餐厅和酒吧举办的一场非关联活动。据参加活动的人士称，高盛本身也举行了一场闭门晚会。
在主会场内，私募股权交易更广泛回归的话题连续第二年成为热门讨论。在一顿包括鲯鳅鱼、裹粉鸡肉、柠檬土豆和意式面疙瘩的自助午餐期间，高盛全球并购联席主席英格拉西亚（Tim Ingrassia）向与会者阐述了交易前景。企业并购和大型收购目前正在支撑市场，而中型私募股权交易仍然低迷。
不过，银行家们仍一如既往地乐观，认为形势正在转向。
惠勒表示：“债务市场无论从规模还是定价来看，都肯定是建设性的。
也许过去一周左右的利率走势需要加一个小小的星号，但我们认为，这样的背景肯定有利于更多交易活动。”
来源：
https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia
By Rachel Graf and Aaron Weinman
June 2, 2026 at 4:48 AM GMT+10 |
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