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澳洲金融时报：澳洲散户投资者终于打入华尔街专属交易圈
这支不甘再坐冷板凳的交易大军，本周获得了参与全球最热门IPO的机会，这显示出散户投资者对资本市场的影响力正在增强。
过去近十年里，从Facebook，如今名为Meta，到网约车巨头Uber，华尔街最受追捧公司的重磅首次公开募股让海外交易者赚得盆满钵满，而澳洲投资者只能在场边观望。
对本地散户交易者来说，参与海外IPO一直是一件费力且可以说毫无意义的事：
他们需要在美国开设券商账户，并接受这样一个现实，即任何股票配售都会被削减，甚至根本拿不到，因为机构投资者会先分一杯羹。
这一切在本周发生了变化。澳洲最大零售券商、澳洲联邦银行旗下CommSec告诉客户，它将发售马斯克旗下人工智能、火箭和卫星业务SpaceX上市发行中的股票。作为750亿美元（1050亿澳元）融资的一部分，SpaceX预计将向澳洲散户投资者寻求最高10亿澳元资金。
这一举动反映出一支散户投资者大军的影响力正在增强。他们对本地市场有限参与全球创新周期感到不满，如今正要求获得全球最热门交易的入场机会。
RMIT行为金融研究员钟安琪表示：“自疫情以来，我们看到更年轻、更懂数字技术的散户投资者非常积极地进入金融市场，而且他们更具全球视野，因此对跨境投资感到自在。”
“这些年轻投资者喜欢像SpaceX这样的成长故事，这就是为什么我们会看到各种科技泡沫，比如2020年的泡沫，以及最近随着ChatGPT推出而出现的泡沫。”
SpaceX的目标估值最高达到2万亿美元，但只有约5%的股份将被公开发行。马斯克正利用社交媒体和投资论坛中弥漫的狂热情绪，将IPO股份中前所未有的30%预留给散户投资者，这大约是超大型公司上市通常散户配售比例的三倍。
《澳洲金融时报》本周报道称，澳洲证券与投资委员会已经表示支持这项融资。但分析师担心，散户投资者会被热潮吸引，却很少意识到SpaceX令人咋舌的估值中包含了多么雄心勃勃的预测。
MST Marquee高级分析师特夫菲克（Hasan Tevfik）表示：“这些散户投资者中很多人根本不了解SpaceX的治理问题、不知道它需要筹集更多资金、不清楚它雄心勃勃的潜在市场规模，甚至不知道如何给一只证券估值，但他们会买入这只股票，因为招股书里有14页火箭图片。”
特夫菲克认为，鉴于SpaceX的估值意味着其市销率超过100倍，机构投资者不会投资SpaceX的IPO。这意味着该公司每产生1美元销售额，投资者就要支付100美元。
该公司还存在治理方面的担忧。马斯克持有约85%的投票权，这使得在没有他本人同意的情况下，即使外界担心他的注意力会被政治、特斯拉甚至火星分散，要把他从董事长和首席执行官职位上移除也很困难，甚至不可能。此外，SpaceX声称其潜在市场规模为28.5万亿美元，比美国GDP还大。
澳洲股东协会首席执行官沃特豪斯（Rachel Waterhouse）表示：“高知名度上市可以制造兴奋感，但强大的品牌认知度并不会自动让某项投资成为好投资。”
尽管如此，交易所交易基金供应商正快速推出主题基金，以满足市场对SpaceX的预期需求。SpaceX领衔了今年华尔街预计出现的一波超大型交易，其中包括全球最大人工智能公司OpenAI和Anthropic的万亿美元级上市首秀。
BetaShares本月早些时候推出了首只在ASX上市的火箭主题ETF，该基金已经吸引4200万澳元资金流入，并在上市交易前18天取得30%的回报。虽然该基金目前尚未持有SpaceX，但由于该ETF跟踪的指数设有快速纳入机制，可让新上市的超大型公司绕过标准等待期，因此SpaceX上市两个交易日后将被纳入该基金。
竞争对手ETF供应商Global X告诉《澳洲金融时报》周末版，该公司将在SpaceX IPO后数日内推出自己的太空科技ETF，以利用散户客户日益增长的、投资本地市场以外资产的需求。
Global X高级投资策略师Billy Leung表示：“市场偏好正明显转向增长、创新和全球主题，平台正在作出回应，因为需求确实存在。”
“ETF资金流正越来越多地流向海外，进入美国和全球主题敞口，这反映出投资者正在自我学习，并为了追求本地市场无法大规模提供的结构性增长主题，而承担更有分寸的风险。”
RMIT的钟安琪表示，她认为其它本地券商也会跟随CommSec的脚步。这一转变可能导致外国公司绕过ASX上市，因为它们可以通过交易平台或ETF等其它渠道，接触到澳洲的散户投资者资金池。
ASX承认，澳洲散户投资者正变得更加成熟，也越来越多地投资海外市场，但它将CommSec的SpaceX产品视为为散户投资者进入离岸市场提供的补充性入口，而不是竞争。
该交易所最近一次投资者调查于2023年进行。调查显示，在18岁至24岁的股票投资者中，四分之一持有国际股票，三分之一持有ETF，只有43%持有澳洲股票。
在50岁至64岁人群中，只有10%持有国际股票，13%持有ETF，近60%投资本地股票。
ASX上市业务代理集团执行官斯基恩（Gavin Skene）表示：“人口结构趋势正在发生变化；我的父母可能不会把SpaceX放进他们的养老金账户，但我的侄女侄子可能会。 这反映了全球数字化趋势，因为坐在沙发上用手机投资的人会随着时间不断增加。”
斯基恩表示，ASX重大科技IPO储备足以满足散户投资者需求，并提到Firmus和Sharon AI这两家备受需求追捧的数据中心巨头预计将上市。
这家交易所运营商反驳了有关SpaceX IPO标志着散户对大型交易需求发生结构性转变的说法，而是强调此次上市的规模和结构属于异常情况。
斯基恩表示：“这是一个马斯克时刻，而不是一个市场时刻。SpaceX的分销计划高度针对散户投资者，而澳洲只是他将在全球进入的众多市场之一。”
来源：
https://www.afr.com/markets/equi ... als-20260527-p6014y
Alex GluyasMarkets reporter
May 29, 2026 – 11.53am |
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带我的CHOCKY小宝贝来宠物版拜码头 （242楼 -新增型男真狗兽数张） (2010-1-25) 旋木 
发表于 2026-5-30 07:26
发表于 2026-5-30 07:57
