美国30年期国债收益率17年来首破5%

dootbear

金融时报：美国30年期国债收益率自2007年以来首次达到5%

这场250亿美元拍卖发生在数据显示生产者价格出现俄罗斯入侵乌克兰以来最大涨幅的数小时后。

在越来越多迹象显示特朗普对伊朗的战争引发新一轮通胀飙升之际，美国政府以5%的收益率出售30年期债券，这是自2007年以来首次。

美国财政部周三发行了250亿美元新的30年期债券，拍卖中的最高收益率达到5.046%。

当天早些时候，美国债务收益率上涨。债券收益率与价格走势相反。此前官方数据显示，4月批发通胀跃升至6%，为2022年以来最高水平。

Columbia Threadneedle投资组合经理阿尔-侯赛尼（Ed Al-Hussainy）表示：“债务融资正变得昂贵得多。”

此次发债之际，中东冲突正推动燃油价格飙升，并推高美国各地企业成本。通胀会侵蚀长期债务，而对这一轮更高价格增长的担忧，已推动30年期收益率自战争开始以来上升约0.4个百分点。

美国劳工统计局周三公布的数据显示，4月生产者价格指数较3月同比4.3%的涨幅大幅上升，也高于2月战争爆发前的3.4%。

德意志银行的瑞安（Brett Ryan）表示：“你买的每样东西最终都会在某个地方装上一辆卡车，而这些卡车大多必须靠柴油运行。所以你正在看到能源对整个经济产生的广泛影响。对美国消费者来说，这个夏天看起来不会太好过。”

批发价格通常被视为消费者通胀的先行指标，而消费者通胀4月已经升至3.8%的三年高点。

生产者价格指数同比变化百分比折线图显示，美国批发通胀飙升。

4月PPI数据是自2022年12月以来最高水平，当时美国经济正受到俄罗斯全面入侵乌克兰引发的能源冲击拖累。

与那段时期类似，燃油价格最近几周大幅上涨。战争导致霍尔木兹海峡关闭，而全球五分之一石油供应经由该海峡运输，这引发原油价格急剧上涨。

美国汽油价格上涨超过一半，至每加仑4.51美元；柴油价格也出现类似幅度上涨，至每加仑5.66美元，接近历史纪录水平。

PPI数据凸显出联储局新主席沃什面临的紧张环境。几天后，这位56岁的金融家将接掌美国央行。

美联储波士顿分行主席柯林斯（Susan Collins）周三表示，她可以“设想一种情景”，即美国央行需要加息以应对通胀飙升。

柯林斯表示，虽然这不是她的“基本情景”，但现在已经可能出现一种“需要一定政策收紧”的结果。她是联邦公开市场委员会成员，但没有利率投票权。

她说：“能源冲击已经对我对实际经济活动和通胀的前景判断产生负面影响。此外，这一冲击使实际经济活动面临的风险进一步偏向下行，也使通胀风险进一步偏向上行。”

通胀数据公布后，市场周三定价显示，到2027年4月加息的概率为80%，高于周一的56%。

经济学家表示，周三的数据表明，随着工业成本上升传导至从食品杂货到机票等各个领域，这场战争将继续对整个经济价格形成上行压力。美国劳工统计局表示，4月货运运输价格上涨8.1%。

咨询公司RSM的布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas）表示，周三这份“火热”的数据表明，“管道中存在压力”。他说：“通胀见顶还需要一段时间。”

核心生产者通胀剔除了食品、能源和贸易服务影响，4月为4.4%，高于3月的3.7%。

保守派智库传统基金会（The Heritage Foundation）经济学家安东尼（EJ Antoni）表示，核心数据表明，更高能源价格正在“渗透”到经济其它部分。

安东尼在X上写道：“即使汽油和柴油价格此时已经见顶，其它大多数价格仍将在数月内继续上涨。”特朗普去年曾提名安东尼领导美国劳工统计局，随后撤回了提名。

美国能源部周三另外公布的数据显示，上周原油和汽油库存降幅大于预期，突显燃油价格承压，尽管包括柴油在内的馏分油库存有所上升。





来源：


https://www.ft.com/content/11233902-2054-4ed5-b647-26402e7b58bd

Myles McCormick in Washington and Kate Duguid in New York
Publishedyesterday
|Updated20:05

dootbear

本文要点:

1. 美国财政部以5.046%的最高收益率拍卖250亿美元30年期国债，这是自2007年以来30年期美债收益率首次达到5%，显示美国长期债务融资成本明显上升。

2. 4月美国生产者价格指数同比升至6%，创2022年以来最高水平，表明伊朗战争引发的能源冲击正在推高企业成本，并可能继续传导至消费者价格。

3. 霍尔木兹海峡关闭导致原油、汽油和柴油价格大幅上涨，美国汽油和柴油价格均上升超过一半，货运成本上涨也使食品、机票等价格面临进一步压力。

4. 通胀重新升温使美联储政策前景更加紧张，市场大幅提高未来加息概率，凯文·沃什即将接掌美联储时，将面对能源冲击、通胀压力和经济放缓风险。

Me!Bourne

和澳洲比比，3.8%算个啥？
澳洲是不是应该疯了？预算案预计零售通胀5%

qingfengsan

感觉投资美债比澳洲房子强多了，世界如此不看好美国???美国怎么着也撑的住30年吧???欧洲天天么落，也么落了半个世纪还是好地方呀。世界又是如此的看好澳洲房子???出租收益不算本金利息都不够银行收的，还不算那么多其它地方收的，居然还还那么多理论讲"升值"部分可以抵消亏损??亏损的资产价值好像应该负值?

pureboy

沃什还敢不降息？

pureboy

Me!Bourne 发表于 2026-5-15 07:59
和澳洲比比，3.8%算个啥？
澳洲是不是应该疯了？预算案预计零售通胀5%

你概念搞错了，人家大漂亮是长期国债收益，跟通胀八杆子打不到。这意味美国国债越来越难卖了。

pzh

Me!Bourne 发表于 2026-5-15 07:59
和澳洲比比，3.8%算个啥？
澳洲是不是应该疯了？预算案预计零售通胀5%

搞错了RBA的利率和国债收益率的区别。国债收益率是由市场决定的，目前澳洲30年国债国债收益率是5.4~5.5%

dootbear

前一段时间，懂王不是想逼小日本买五万亿美金零息的美国债吗？

Me!Bourne

pureboy 发表于 2026-5-15 08:08
你概念搞错了，人家大漂亮是长期国债收益，跟通胀八杆子打不到。这意味美国国债越来越难卖了。 ...

我说的是这个

批发价格通常被视为消费者通胀的先行指标，而消费者通胀4月已经升至3.8%的三年高点。

Me!Bourne

pzh 发表于 2026-5-15 08:09
搞错了RBA的利率和国债收益率的区别。国债收益率是由市场决定的，目前澳洲30年国债国债收益率是5.4~5.5% ...

我指的是这个

批发价格通常被视为消费者通胀的先行指标，而消费者通胀4月已经升至3.8%的三年高点。

innsfree

应用题，30年期美债利率5%，美国最常见的三十年期房贷利率多少？

pinkswan

标普纳斯达克还是窜天猴

pzh

innsfree 发表于 2026-5-15 08:48
应用题，30年期美债利率5%，美国最常见的三十年期房贷利率多少？

通常房贷利率是跟10年国债收益率的，正常情况高2%

Evo

涨了涨了，美国国运正旺

键盘超人

美国还是世界绝对老大，厉害

回眸一笑

美国国债升了是表明买的人少，所以不得不提高国债收益率卖出去，对美国可不是好事情

yuzilu

日本前几天还卖美债来保汇率，简直就是倒反天罡

hankz

又赢啦，利率那么高，投资收益跟着水涨船高！

MaxZLassie

米蘭被踢
最鴿的走了

innsfree

MaxZLassie 发表于 2026-5-15 11:30
米蘭被踢
最鴿的走了

一般去过中国的，都会不由自主的鸽起来。
参考川皇一期和二期的发言。

qingfengsan

innsfree 发表于 2026-5-15 12:08
一般去过中国的，都会不由自主的鸽起来。
参考川皇一期和二期的发言。

中国几个大城市市容看起来还是比较那个啥的，去了，看看，大部分人的印象会改变，不再满脑子各种迫害，貌似人民过得没那么凄凄参掺，貌似煽动不了革命

che999

pzh 发表于 2026-5-15 08:09
搞错了RBA的利率和国债收益率的区别。国债收益率是由市场决定的，目前澳洲30年国债国债收益率是5.4~5.5% ...

一个企业的融资成本变高了，说明了什么？


比如：

• 利润下降
• 现金流恶化
• 债务太高
• 行业衰退
• 管理层出问题
• 增长停滞
  

这时候：

银行、债券投资人、股东都会想：

“你未来还能不能还钱？”

于是他们会要求：

• 更高贷款利率
• 更高债券收益率
• 更低估值
• 更苛刻条款
  

innsfree

伊朗封锁霍尔木兹海峡的战略目的，就是通过不对称战争，造成滞涨，通过更高的国债利息，伤害美国经济，迫使美国停火求和。

海湾国家收入锐减，欧亚石油进口国能源短缺，购买美债的能力下降，外加通胀，迫使美债加息。

美国国债存量三十九万亿，每年增量2.5万亿国债，伊朗给美国及其盟友经济造成的损失是几万亿级别的，远远大于以美轰炸伊朗的百亿级别的损失。

正所谓光脚的不怕穿鞋的。来啊，互相伤害啊。

benaus

美国国运大红

whsank

我以为这个帖子里会进来很多id吹捧阿美利坚万岁，想不到还有一些基本常识

weaknet

各国的国债地位不一样，美元是世界货币，美国的国债就是世界的利率之锚。拿了美元去国外投资，现在这国际经济形势，收益可能还没有5%。买了国债，睡等5%回报。

但是，以前美国政府只要给2%的利息就能想借多少借多少，国债都是超额认购，现在不好卖了，需要加价到5%才能卖出去，也是隐患。收益率再涨的话，股市的资金会分流到债市，尤其是追求安全的资金，在国债回报超过了蓝筹股的股息率之后会转向。

AI建设如火如荼，美国去年一年投了7000亿美金，今年计划要上一万亿，借贷成本过高的话，对AI的债权融资会有影响，国债5%+的话，按照常规，企业债不给7%的回报可能会借不到钱了。

groper

估计日本一看川普去中国这么热乎低调，抛点美债给你们看看。

he275

根据美国劳工统计局（BLS）于2026年5月13日公布的最新官方数据，

环比（MoM）：飙升 1.4%（远超市场预期的 0.5%），创下 2022 年 3 月以来的单月最大涨幅。
同比（YoY）：大涨 6.0%（远超预期的 4.8% / 4.9%），创下 2022 年 12 月以来的最高年度纪录。
双轮驱动：商品端大涨 2.0%（其中汽油暴涨 15.6%，能源板块整体上涨 7.8%），服务端大涨 1.2%（卡车货运暴涨 8.1%），供应链压力全面引爆。

美国批发物价（PPI）向消费者价格指数（CPI）的传导通常需要 1 到 3 个月（平均约 6 周） 的时间。前主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的主席任期于 2026年5月15日（周五） 正式结束。新主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任后即面对这种复杂状况，市场原本押注他可能会在今年启动降息，但此报告发布后，年内降息的预期几乎归零。该 PPI 报告意味着他几乎没有任何政策容错空间，面临着必须要靠“更长时间的高利率”来压制供应链通胀的强硬开局。

victor_cn

看看特朗普这次怎么用话语权来控制市场的

he275

美国经济目前正表现出非常明显的、类似1970年代早期的“不典型滞胀”特征，市场对其滑向深层滞胀的担忧已飙升至数年来的最高点。根据5月中旬的最新数据，金融预测市场对“2026年底前爆发滞胀”的押注已猛增至近 40%，而“经济软着陆”的预期则暴跌至 21% 的历史冰点。

七十年代的滞涨迎来的是美联储保罗·沃尔克的高利率“休克疗法”，现在新上任的凯文·沃什（Kevin Warsh）恰恰被推到了当年保罗·沃尔克相似的历史十字路口。