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华尔街日报：伊朗导弹袭击正让国际石油巨头损失数十亿美元收入
受损基础设施可能需要数年时间才能恢复运作，但眼下油价飙升，暂时抵消了部分减产带来的损失。
当伊朗导弹击中卡塔尔的珍珠天然气制油厂（Pearl gas-to-liquids facility）时，它重创了壳牌（最核心的资产之一。
这座大型工厂是壳牌全球庞大业务中最复杂、也最赚钱的项目之一。
卡塔尔表示，这座工厂受损严重，两条生产线中的一条预计至少要停产一年。
在伊朗与美国和以色列的战争中，西方石油行业一些最重要的投资已成为伊朗攻击目标。分析人士估计，美国能源巨头埃克森美孚在卡塔尔的利益，比任何其它大型石油公司都更深，它大约五分之一的油气产量来自中东。
雪佛龙在以色列沿海运营着大型天然气资产，目前已经停产；康菲石油（ConocoPhillips）则持有卡塔尔天然气资产股份。高盛称，道达尔能源（TotalEnergies）每年营业收入中，大约17%来自被困在霍尔木兹海峡后的油气。
霍尔木兹海峡是连接波斯湾与全球市场的一条狭窄水道。
美国休斯敦莱斯大学贝克公共政策研究所（Baker Institute for Public Policy）能源专家克兰（Jim Krane）说：“这一直是美国国际石油公司的一棵摇钱树。现在这种局面肯定让它们极度沮丧。
在某些情况下，它们不得不重建，而且成本高得惊人。”
珍珠工厂受损，对壳牌首席执行官萨万（Wael Sawan）来说尤其沉重，因为他在公司早期职位上曾负责该项目的规划、建设和运营。这座工厂耗资近200亿美元，是全球最大的天然气转液体石油产品工厂，也被认为是这家英国石油公司表现最好的资产之一。
2022年，萨万在一场分析师会议上称赞该设施表现时曾说，珍珠工厂“是一项我个人感情很深的资产”。
壳牌表示，修复珍珠工厂大约需要一年时间。
过去十年里，美国和欧洲大型石油公司在开拓新石油前沿上的资本投入大幅减少。它们转而加码与中东大型油气生产国，如卡塔尔、沙特和阿联酋，现有合作关系，同时也把重点放在美国本土较小规模的钻探项目上。
这些中东项目为各大公司带来了丰厚利润，但也让它们更暴露在该地区的地缘政治冲突之下。上周，针对波斯湾油气基础设施的攻击进一步升级，标志着这场战争进入新阶段，也让能源供应危机有进一步恶化的风险。
如今，这些公司正面对可能持续数年的冲击。伊朗对卡塔尔天然气业务的攻击，尤其令全球经济担忧，因为卡塔尔是全球第二大液化天然气供应国。西方公司押注，即便各国经济正试图摆脱其它化石燃料，全球对液化天然气的消费仍将在未来数十年继续增长。
根据卡塔尔能源公司（QatarEnergy）对损失和修复时间的估算，伊朗导弹袭击损坏卡塔尔天然气设施后，埃克森美孚每年可能损失约50亿美元收入，而修复工作最长可能需要5年。埃克森美孚去年录得收入超过3300亿美元。
这家公司自1955年起就已进入卡塔尔市场，目前持有9条液化天然气液化生产线和27艘运输船的权益。它还持有卡塔尔北方气田（North Field）扩建项目6.25%的股份。由于冲突，这项重大扩建工程可能被推迟。本月早些时候，埃克森美孚已从中东撤离非必要员工。
几年前，埃克森美孚一名高管曾对一家阿拉伯媒体表示，自上世纪90年代以来，公司已在卡塔尔天然气项目上投入300亿美元。在美国，埃克森美孚还与卡塔尔合作建设墨西哥湾沿岸一座液化天然气设施，该项目预计将于今年投产。
埃克森美孚也是沙特阿美萨姆雷夫炼油厂（Samref refinery）的合作方，这座炼油厂位于红海沿岸。伊朗上周曾将该炼油厂列为攻击目标，但未造成破坏。埃克森美孚还与沙特阿美及一家沙特化工公司有5个合资项目，用于炼油和生产石化产品。它在阿联酋也有业务，并参与当地油田合资项目。
除了珍珠工厂外，壳牌还持有卡塔尔一条液化天然气生产线30%的股份，这条生产线尚未在战争中受损。根据高盛的数据，通过霍尔木兹海峡运输的石油和天然气，占壳牌营业利润的8%。
另一家美国石油生产商西方石油（Occidental Petroleum）在阿联酋沙阿天然气田（Shah gas field）持有大量股份。该气田在遭遇伊朗无人机袭击后已暂停生产。贝克休斯（Baker Hughes）和斯伦贝谢（SLB）等油田服务公司，则在整个中东地区提供油气设备。
尽管业务受到冲击，大型石油公司的股价却随着油价飙升而上涨。伊朗事实上关闭霍尔木兹海峡，已把油价推高到每桶约100美元。这意味着如果战争持续下去，埃克森美孚、壳牌等公司的利润反而还会继续上升。自战争爆发以来，埃克森美孚股价上涨接近5%，壳牌上涨9%，康菲石油上涨12%。
在战争爆发前，包括EOG资源（EOG Resources）和大陆资源（Continental Resources）在内的许多石油公司，原本就在海外寻找投资机会，因为它们认为美国页岩油田已所剩无几。雪佛龙等公司也一直在扩大勘探团队，并考虑进一步增加海外投资，以锁定未来石油储量。
纽约大学全球事务研究教授艾米·迈尔斯·贾菲（Amy Myers Jaffe）说：“现在的问题是，这种策略是否仍然说得通；如果还说得通，你又该把资金投到哪里？”
“当你投下资金时，难道不应该更严肃地考虑地缘政治风险吗？”
来源：
https://www.wsj.com/business/ene ... st-revenue-7c492caa
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Collin Eaton
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March 22, 2026 at 10:00 pm ET |
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