澳洲财富建立在铁矿石之上，如今中国掌握更多筹码

dootbear

澳洲金融时报社论：澳洲财富建立在铁矿石之上，如今中国掌握更多筹码

围绕澳洲未来铁矿石财富的不确定性，应当成为一个警钟，提醒政策制定者不要陷入自满。

考虑到这种资源出口在过去一代时间里支撑了政府财政，我们本应早就警惕澳洲与中国铁矿石市场关系正在发生变化。

但周一的市场大跌，更加突出了全球市场的波动性以及澳洲对大宗商品价格剧烈变化的脆弱性。由于美国、以色列与伊朗战争推动油价突破每桶一百元，澳洲股市ASX200指数下跌3.2%，创下自去年4月1日特朗普宣布“解放日”关税以来的最大跌幅。

地缘政治紧张和通胀担忧的叠加，让股东财富蒸发数十亿澳元，也削弱了数百万人的养老金储蓄。当全球冲突爆发时，市场往往会出现这种高度敏感的反应。

然而，正在影响铁矿石行业的结构性变化，性质更为长期。过去无论是全球金融危机还是新冠疫情，铁矿石产业都曾帮助澳洲经济渡过难关。

自1804年约翰·麦克阿瑟（John Macarthur）从英国国王乔治三世的牧场引进美利奴羊以来，向国际市场提供大宗商品一直是澳洲国家收入的主要来源。自20世纪60年代以来，资源行业推动了现代澳洲的繁荣，因为铁矿石、煤炭和天然气出口支撑了日本、韩国和中国的工业化。

上一财年，煤炭和液化天然气出口收入分别达到720亿澳元和650亿澳元。但真正的“重量级”仍然是铁矿石，其出口收入达到1160亿澳元，其中绝大部分来自中国钢厂。

西澳皮尔巴拉（Pilbara）矿区的崛起，与中国“经济奇迹”的发展同步，也反映了两个截然不同国家之间的互补关系。澳洲矿业公司凭借效率和稳定供应能力（相较于巴西竞争对手）成为关键原材料供应者，而中国则需要这些铁矿石来生产钢铁、建设城市并打造制造业体系，使自己成为“世界工厂”。

在过去十年堪称紧张的堪培拉与北京关系中，铁矿石仍然是两国经济联系的支柱。然而，这种关系正在发生变化，中国正以更加主动和强势的姿态，重新塑造这一“钢铁铸就”的合作关系。

“中国如今对澳洲两大矿业巨头拥有更高程度的战略影响力，这将不可避免地影响价格。”

中国铁矿石库存已达到1.62亿吨的历史高位，而中国经济放缓也不仅仅是周期性波动。本土房地产市场的危机结束了过去依靠债务推动房地产开发的增长模式，而这一模式曾经带来近乎无限的钢铁需求。

供应过剩也伴随着中国对市场的影响力增强。去年，中国钢厂曾抵制必和必拓（BHP）的部分旗舰铁矿产品，因为该公司拒绝接受中国集中采购机构提出的新定价指数。

为了避免类似僵局，力拓（Rio Tinto）从今年年初开始同意参与新的定价机制，而这一机制带来的日常基准价格比此前体系更低。

过去，澳洲在铁矿石领域的主导地位，使矿业公司在定价上更像“价格制定者”。但现在，澳洲两大矿业公司正面对来自中国更强的战略影响力，这必然会对价格产生影响。

短期来看，铁矿石贸易的买方将对数量和价值拥有更大的控制力，而这将减少流入联邦和各州政府财政的企业税和矿业特许权收入。

铁矿石出口短期内不太可能突然崩塌，但皮尔巴拉矿区已逐渐成熟。未来某个时刻，西非铁矿项目，例如中国投资的几内亚西芒杜（Simandou）项目，将投入生产，以分散供应并减少对澳洲的依赖。与此同时，必和必拓正把铜矿定位为未来增长核心，因为它押注能源转型所需矿产。

中东冲突带来的能源价格上涨，可能仍会给澳洲预算带来额外收入，因为煤炭、石油和液化天然气出口价格随之上升。然而，这场危机同时也发生在一个关键节点，澳洲依赖中国的铁矿石繁荣可能已经达到顶峰，这种商品未来或许无法像过去那样继续支撑经济。

与此同时，在这个最具全球竞争力和价值的出口产业面临宏观挑战的时刻，矿业公司还受到监管环境效率较低的影响。工会运动正推动在皮尔巴拉重新组织工会力量，并利用阿尔巴尼斯政府第一任期推出的“同工同酬”和多雇主谈判等劳资法规，这将提高劳动力和运营成本。

这也象征着澳洲长期以来对矿业带来的繁荣视为理所当然，却忽视了即便最成功的企业也需要良好的制度环境才能持续发展。围绕未来铁矿石财富的不确定性，应当成为一个警钟，提醒政策制定者警惕自满。只有推动有利于增长和投资的政策、增强经济韧性，澳洲才能在油价冲击等全球经济风暴中更好地应对风险。






来源：

https://www.afr.com/companies/mi ... rds-20260309-p5o8oz

Mar 9, 2026 – 5.21pm

dootbear

本文要点:

1. 社论指出，铁矿石长期支撑澳洲经济和财政，但随着中国需求结构变化与市场影响力上升，这种资源优势正在受到挑战。

2. 中国库存增加、房地产需求下降以及新的定价机制，都削弱了澳洲矿企过去在全球铁矿石市场中的定价主导地位。

3. 未来西非西芒杜等新矿项目投产，将帮助中国分散供应来源，进一步降低对澳洲铁矿石的依赖程度。

4. 在铁矿行业面临外部压力之际，澳洲国内劳资法规和监管环境也可能提高矿业成本，削弱行业竞争力。

5. 社论认为，澳洲不能再依赖铁矿石繁荣，政府需要采取更有利于投资与增长的政策，以增强经济韧性。

粤式油鸡

反正对澳人好处有限，利润大头被外人拿走了

wtttt

主要是中国需求萎缩，以后要从卖家市场转成买家市场了，没办法。

yuzilu

中国用不了那么多铁了，澳洲得开发下一个大客户。

leilei4567

中国需求下降，印度能不能补上，好歹那么多人在那里，刚需应该是有的吧

goldenseiya

铁矿收益下降砍掉NDIS就能补了

pzh

leilei4567 发表于 2026-3-11 08:16
中国需求下降，印度能不能补上，好歹那么多人在那里，刚需应该是有的吧

印度自己有铁矿石，从出口转为进口需要一段时间。印度最需要澳洲的是焦煤

凯瑟琳琳

中国加入世贸之前，澳洲铁矿卖不出去，当年澳洲肯定是贫穷落后的国家。

weaknet

好事呀，澳洲人民左手一块铁矿石，右手一块锂矿石，中间抱着LNG天然气桶，一下子实现了铁矿石自由、锂矿石自由和天然气自由，自由万岁。

fanhyacinth

已经够幸运了，还有黄金，澳洲强过大多数发达国家了。

alee79

放心，这么多战争，铁矿石还是会有市场的

xddt

中东的老爷们有担心过没人买油吗？

爬山虎

goldenseiya 发表于 2026-3-11 09:27
铁矿收益下降砍掉NDIS就能补了

NDIS预算560亿， 1120亿铁矿石按7%综合税率算，总共才80亿不到，一个NDIS几乎等于澳洲全部的矿税 650 亿（24年数据），BTW, 矿产是整个澳洲最大的税务收入模块。

这两年中国经济下行趋势很明显，能平滑的软着陆就很好了，政府土地拍卖基本都是国企和地方投资平台在内部循环资金，实际的居民地产建设几乎陷入停顿。由于无法自我造血，铁路和二三线城市的地铁大跃进也被停下来了，几乎没有新增需求了。 铁矿石需求滞后于建设需求，现有在建项目完成以后，矿产需求还会再下一个台阶，这些最终必然反应到矿产价格上。   而且澳洲的税好像有几个不同部分组成，价格快速下跌后，某一部分和利润相关的税就收不到了，税收的下跌幅度会快于出口总额的下跌。

未来NDIS支出持续增长，矿税收下降趋势可期，由此可能产生一个长期的赤字黑洞（还有很多其它叠加因素，比如AI带来的年轻人失业率上升），地产很可能会成为未来的替代税源， 隔壁新闻，全澳住宅总价值目前已达12.3万亿澳元，按照实际综合0.5%的税率收取（实际交税的人可能要交1%，会有大量的豁免和减免），就能产生600亿的收入，又能平衡无产者的心理。 即便收税后价格下跌3~40%变成8万亿，税收依旧有400亿/年，是近乎完美的税源。  

大杨树

没人买矿，大不了过回1970年代的生活水平，，好像也没什么担心的

OnonO

澳洲从过去到现在维持发达国家水平的根本是铁矿石一直有人买。

现在的问题是将来铁矿石卖不上价甚至没人买怎么办？

为什么会有人认为钱是天上掉下来的，而且会一直有钱从天上掉下来？

fanhyacinth

全世界都需要好的基础建设，公路，铁路，机场港口，摩天大楼房地产不用担心没人买优质的铁矿石。

OnonO

fanhyacinth 发表于 2026-3-11 12:04
全世界都需要好的基础建设，公路，铁路，机场港口，摩天大楼房地产不用担心没人买优质的铁矿石。 ...

地球不缺铁，也不缺好的铁矿，澳洲的优势是一直能稳定供应。

但这个优势不是不可取代的。

fanhyacinth

OnonO 发表于 2026-3-11 12:10
地球不缺铁，也不缺好的铁矿，澳洲的优势是一直能稳定供应。

但这个优势不是不可取代的。 ...

物美价廉，运费便宜，澳洲铁矿石可以大量稳定输出接近五十亿人口的亚洲市场，天时地利人和。

dulyoung

澳洲财富建立在铁矿石之上 - 这根本不是一个正确的设定，随便搜一下，整个铁矿石mining占澳洲的GDP也不过就3%到5%而已：Iron ore contributing roughly 3-5% of total national GDP

to_au

这么多人觉得澳洲经济离了铁矿石也行，我只能呵呵了

shingotroy

dulyoung 发表于 2026-3-11 12:27
澳洲财富建立在铁矿石之上 - 这根本不是一个正确的设定，随便搜一下，整个铁矿石mining占澳洲的GDP也不过就 ...

不是这样算的。铁矿石牵动的连带产业在澳洲太多了。2008年时几乎就是因为铁矿石，澳洲算躲过了全球金融危机、

博闻

AI时代，资源只会越来越成为瓶颈。

figtree1

大杨树 发表于 2026-3-11 11:42
没人买矿，大不了过回1970年代的生活水平，，好像也没什么担心的

十年前在香港坐地铁，发现地铁车厢是澳洲制造(制造年代应该更久以前)，当年澳洲制造业相当发达，澳洲也是很多大公司的亚太总部，当年思科亚太总部就是在澳洲。这些制造业，企业现在在哪里？没了矿业，澳洲靠什么？

figtree1

dulyoung 发表于 2026-3-11 12:27
澳洲财富建立在铁矿石之上 - 这根本不是一个正确的设定，随便搜一下，整个铁矿石mining占澳洲的GDP也不过就 ...

GDP？医生看病，律师收费，房地产都是GDP。
澳洲真正的财富来源就是矿业，农业，教育业和少部分高端制造。

其他都是分蛋糕的，皮之不存，毛将焉附。

chn217

有点杞人忧天了，没了铁矿，还有锂矿，金矿，稀土。澳洲别的没有，就是矿多。

dulyoung

figtree1 发表于 2026-3-11 19:51
GDP？医生看病，律师收费，房地产都是GDP。
澳洲真正的财富来源就是矿业，农业，教育业和少部分高端制造 ...

如果不懂，可以Google，但是请不要张嘴就来。澳洲的金融服务业GDP占比接近10%。我所在公司，300多名员工，管理着接近1500亿澳元的资产。这些资产又投入世界各地，创造着利润。著名的美国大公司比如NVIDIA, Apple, Microsoft都有投资，也就是说这些公司赚的每一分钱，这1500亿澳元的所有者都从中受益。过去20年，年均收益都在8%以上。
在前些年中澳关系不错的时候，阿里巴巴，腾讯等等头部大公司，都有来自澳洲的投资。
其实这些投资和直接参与制造业没有什么不同，无非就是我看好一个行业/公司，投入资金或者技术进去，然后拿利润，分红而已。
你看看现在中国和这么多西方国家关系不好，能不能完全脱钩？还是不行，因为西方的资金和技术对中国企业还是很重要的。当然同理，中国的产品也满足了西方国家的市场。本来就是和则两利，分则两败的情况。

dulyoung

shingotroy 发表于 2026-3-11 18:41
不是这样算的。铁矿石牵动的连带产业在澳洲太多了。2008年时几乎就是因为铁矿石，澳洲算躲过了全球金融危 ...

还是那句话，很多信息都是透明的，随便Google一下，铁矿石全产业全职工人不过就7万多人而已。The Australian iron ore industry employs over 70,000 full-time equivalent (FTE) workers。

goldenseiya

爬山虎 发表于 2026-3-11 11:41
NDIS预算560亿， 1120亿铁矿石按7%综合税率算，总共才80亿不到，一个NDIS几乎等于澳洲全部的矿税 650 亿 ...

矿业还会带来一些相关性消费，总共200亿经济效益是有的吧，但NDIS只要削减一半就能很好地弥补铁矿上收益的下降，NDIS绝对是个毒瘤

flyinfree

dulyoung 发表于 2026-3-11 21:19
如果不懂，可以Google，但是请不要张嘴就来。澳洲的金融服务业GDP占比接近10%。我所在公司，300多名员工 ...

问个问题，你公司一年向ATO缴多少税呢？要知道，很多金融和高科技公司，通过各种操作，可是纳很少的公司税的哦。。。但矿业不一样，单铁矿一个品种，一年1500-2000亿的出口（依价格而波动），交给WA州政府的资源税是80-100亿左右，联邦政府又通过公司税和间接税收掉150-200亿左右。