英伟达停止面向中国市场的芯片生产

dootbear

金融时报：英伟达停止面向中国市场的芯片生产

英伟达已停止生产原本面向中国市场的芯片，押注华盛顿与北京的监管壁垒将继续限制其对华销售。

据两位知情人士透露，这家美国芯片制造商已把在台积电的制造产能，从生产H200芯片转移到其下一代维拉·鲁宾（Vera Rubin）硬件上。

这一动作表明，在经历数月围绕美国出口审批以及中国可能出台限制的不确定性后，英伟达已不再指望短期内在中国实现可观的H200销量。

H200是英伟达较早一代的AI处理器，曾被定位为符合美国对先进芯片出口管制要求的产品。维拉·鲁宾则是英伟达今年早些时候发布的最新芯片架构，面向更复杂的AI系统，美国的OpenAI和谷歌等头部科技集团需求强劲。

美国方面已收紧对华出售高端半导体的限制；中国方面也释放信号，可能为扶持本土冠军企业而限制进口。

一位了解计划的人士说：“与其在不确定中干等，英伟达必须把精力转向那些确定能做到的事，尤其是在先进产品供不应求的情况下。”他补充称：“这在某种程度上也可能加快维拉·鲁宾的交付和推出。”

英伟达此前曾大力游说华盛顿与北京，希望获准向中国销售H200。美国总统特朗普在去年12月表示将允许销售后，英伟达开始加大H200产量。

《金融时报》此前报道，英伟达原本预计中国客户的订单会超过100万颗。其供应商一直加班加点做交付准备，最早计划从3月开始发货。

英伟达首席执行官黄仁勋在1月初曾表示，需求“非常高”，公司已让供应链全面启动，“H200正在线上持续出货”。

但不久后审批流程陷入停滞，因为美国国务院推动更严限制，意在降低中国以可能损害美国国家安全的方式使用H200芯片的空间。

中国也在规划对H200采购的限制，以保护本土半导体产业，并鼓励国内AI公司使用国产芯片。

知情人士称，尽管尚未公布细则，但中国海关仍把H200列在受限清单上，除非进口方持有北京出具的批准函。

英伟达首席财务官克雷斯（Colette Kress）上周在业绩电话会上表示：“虽然美国政府批准了少量面向中国客户的H200产品，但我们尚未形成任何收入。”她还说：“我们也不知道中国是否会允许任何进口。”

据一位了解情况的人士称，英伟达已生产约25万颗H200。如果美中两国政府只允许有限订单，那么现有库存应足以满足需求。

由于习近平与特朗普预计在3月底会面，一些行业分析师猜测双方是否可能达成协议，从而放松芯片出口管制。

知情人士称，即便如此，英伟达也需要最多约三个月时间，才能重新调配或增加供应链产能来恢复H200生产；在此期间，现有库存也可支撑需求与交付。

英伟达拒绝置评。

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本文要点:

1. 英伟达停止面向中国的H200生产，把台积电产能转向维拉·鲁宾新一代硬件。

2. 该举动显示英伟达短期不再押注中国H200大卖，因美出口审批与中方限制不确定。

3. H200属较老AI芯片，鲁宾架构更新更强；OpenAI、谷歌等美国客户对其需求旺。

4. 英伟达曾预期中国订单超百万颗并备货，但审批卡住；中方也拟限购以扶持国产芯片。

5. 英伟达已产约25万颗H200，若两国仅放行少量订单，现库存或足够满足有限需求。

click

“这一动作表明，在经历数月围绕美国出口审批以及中国可能出台限制的不确定性后，英伟达已不再指望短期内在中国实现可观的H200销量。”

不知道英伟达在中国市场的挫败
什么时候能显现在股市上

weaknet

美国科技巨头们还在下单，所以短期无忧。中国即使采购，数量占比也不是决定性的。

最大的难点在AI投资降温的势头出现以后，那时候才是考验。

中东王爷们在美国AI基金中占比不小，现在中东乱了，中东王爷们收入下降，另外更大比例用于军工采购，用于投资AI科技的闲钱也会变少，AI的投资降温可能会提前到来。

blahblah

click 发表于 2026-3-6 08:47
“这一动作表明，在经历数月围绕美国出口审批以及中国可能出台限制的不确定性后，英伟达已不再指望短期内在 ...

中国市场占英伟达的营收多少？H200芯片又占营收多少？

click

blahblah 发表于 2026-3-6 10:59
中国市场占英伟达的营收多少？H200芯片又占营收多少？

你知道股市的逻辑吗？

nzman

穷了，买不起H200啦

pcpop

click 发表于 2026-3-6 08:47
“这一动作表明，在经历数月围绕美国出口审批以及中国可能出台限制的不确定性后，英伟达已不再指望短期内在 ...

不会有很大影响，这个预期基本已经price in了，上次说放开H200就没怎么涨

yuzilu

老黄现在不差这点市场。

click

pcpop 发表于 2026-3-6 11:23
不会有很大影响，这个预期基本已经price in了，上次说放开H200就没怎么涨

股市对英伟达的热捧
必然是包括对中国这个不输于美国的大市场的预期
这个预期的破灭，最后肯定还是要反馈到股价上

vch801

nzman 发表于 2026-3-6 11:23
穷了，买不起H200啦

嗯呢，妥妥的国运已尽

limyae2009

3月底、4月初双方谈判的筹码之一：）

blahblah

click 发表于 2026-3-6 11:10
你知道股市的逻辑吗？

你是从投资还是投机的角度看？

JHHHS

好多钱又扔了，中国要发展AI还得靠足迹的一批ID

anquandiyi

上一代的芯片，简单的全拿来用才是傻，每次都比美国慢，差距只会越来越大

click

blahblah 发表于 2026-3-6 12:02
你是从投资还是投机的角度看？

不是角度，是股市的逻辑
一个公司股票从1块钱涨到100块钱或者反之的逻辑
不管你换什么角度，这是事实的逻辑

对你爱不完

pcpop 发表于 2026-3-6 10:23
不会有很大影响，这个预期基本已经price in了，上次说放开H200就没怎么涨

老黄对H200的结果是失望的，开始投入下一代芯片

• 尽管 2025 年底至 2026 年初美国政府放宽了 H200 的出口监管，但由于美方附加了诸如“25% 销售分成”及远程监控等严苛条款，导致 H200 在解禁后的两个月内，在中国市场的成交量为零。
  
• 中国企业目前更倾向于采购性能已能满足大部分需求且交付更稳定的国产芯片（如华为昇腾系列），或因担忧美方随时断供而持观望态度。
  

kolinxu

之前不是说中国要买 h200 了吗？

hankxie

不急 一步一步来

来自北方

没人买了，自己玩吧

Evo

脱钩，赶紧脱钩

innsfree

不买是对的。
买了，将来不仅硬件卡脖子，生态也卡脖子。

leslie1207

市场对英伟达的估值一直是基于大陆市场零销售的，根本不会对股价有影响～

Orgrimmar

中国芯片自研能力已经上来了，而且大规模算力可以用数量弥补高精度的差距