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[北美] 美国消费支出强劲服务业通胀升温 [复制链接]

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发表于 2025-8-30 07:23 |显示全部楼层

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路透社：美国消费支出强劲服务业通胀升温

路透社华盛顿8月29日消息，7月美国消费者支出创下四个月来最大增幅，同时服务业通胀加快。

但经济学家认为，强劲的国内需求不会阻止美联储在下月降息，尤其是在劳动力市场走弱的大背景下。

美国商务部周五的报告显示，由于股市上涨带动金融服务价格上涨，剔除食品与能源的核心通胀同比增速创五个月来新高。

尽管上月进口关税带来的价格压力有限，但经济学家仍预期，关税将在下半年推高通胀，并增加企业运营成本，最终导致裁员和消费收缩。

消费者已经在减少非必需支出，未来将更加谨慎。

晨星公司首席美国经济学家考德威尔（Preston Caldwell）表示：“数据表明美国经济正慢慢走向滞胀。”

他预计美联储今年将实施两次降息，因市场已提前消化降息预期，同时近期劳动力市场数据令人担忧。

7月消费者支出环比增长0.5%，符合预期，占经济活动三分之二以上。

耐用品支出上涨1.9%，由汽车购买引领，娱乐用品、服装、家具和食品饮料支出也增长。

但汽油和能源品支出下降。

整体商品支出增长0.8%，服务支出上涨0.4%，由金融服务、保险、医疗保健、住房和公用事业推动。

但餐饮和住宿支出下降。富国银行高级经济学家昆兰（Tim Quinlan）指出，消费者削减外出就餐和旅行反映了家庭预算压力。

劳动力市场方面，企业减少招聘但避免大规模裁员。

7月前的三个月，就业月均增加3.5万，远低于2024年同期的12.3万。华尔街股市下跌，美元持稳，美国国债收益率上升。

美联储主席鲍威尔上周暗示，9月16-17日的政策会议可能降息，以应对劳动力市场风险，但也强调通胀仍是威胁。美联储自去年12月以来维持利率在4.25%-4.50%。

由于企业消化了关税实施前的库存，关税效应迟迟未完全反映。但二季度库存下降，企业警告关税已推高成本，预计最终转嫁给消费者。

密歇根大学的调查显示，消费者对未来一年通胀的预期从7月的4.5%升至8月的4.8%，独立选民和共和党选民的担忧增加。

总体来看，通胀仍处温和水平。个人消费支出（PCE）物价指数7月环比上涨0.2%，同比上涨2.6%，与6月持平。核心PCE同比上涨2.9%，创2月以来最大升幅。金融服务和保险成本上涨1.2%，住房和娱乐服务价格也上升。

BMO首席经济学家安德森（Scott Anderson）警告，未来几个月可能会出现更多关税引发的通胀。

虽然消费支出强劲利好三季度经济增长，但也带动进口增加，削弱GDP提振效应。

美国商务部报告显示，7月商品贸易逆差飙升22.1%至1036亿美元，进口增加186亿美元至2815亿美元，出口下降1亿美元至1780亿美元。

关税导致进口波动，一季度GDP萎缩，但二季度年化增长率反弹至3.3%。布雷恩资本顾问德夸德罗斯（Conrad DeQuadros）称，贸易数据表明三季度GDP增长将被拖累约3个百分点。

来源：

https://www.reuters.com/world/us ... ervices-2025-08-29/

By Lucia Mutikani
August 30, 20253:54 AM GMT+10Updated 2 hours ago

消费, 通胀, 美联储

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本文要点:

1. 美国7月消费支出增长0.5%，创四个月新高；服务业通胀升温，核心PCE同比上涨2.9%。

2. 汽车、娱乐用品和食品支出增长，但餐饮和住宿下降；消费者因预算压力更加谨慎。

3. 企业招聘放缓，就业月均增幅降至3.5万，美联储9月会议或将降息以应对风险。

4. 关税成本尚未完全传导，库存下降后或推高物价，消费者通胀预期从4.5%升至4.8%。

5. 消费强劲推动三季度经济，但进口激增令贸易逆差扩大至1036亿美元，或拖累GDP增长3个百分点。