HISTORY PRESENT MYSTERY（2022年）

李闲闲

【如果市场不是如此看跌，我们不会说它现在应该反弹了】

来自 The Market Ear

均值回归往往是一种痛苦的策略。你在一切都感觉很好的时候做空，而在一切都感觉很糟糕的时候回补/买入。8月16日，我们叙述了应该如何做空市场，在一切都感觉很好时。今天，"感觉 "市场一切都很混乱，"感觉 "市场真在崩溃，“完美的风暴”正在上演--这通常是在一个区间的低点的感觉。我们认为现在是8月16日的反转时间，也是开始交易买入的时间，现在应该反弹了。



六月中旬似曾相识？

今天，美国10年期债券的反转具有意义重大，这可能是债券收益率短期的射击之星。这种情况让人想起了6月中旬，当时利率出现了类似的逆转，而股票决定大力反弹。



SPX - 最大的痛苦

SPX指数正在进一步进入空头伽马区域。波动性本身并不大，但市场越走低，交易商需要卖出越来越多的delta。注意这“缓和”了3600水平，从伽马 "痛苦 "的角度来看，急剧上涨会给空头伽马交易商群体带来最大的问题，因为他们需要疯狂地追逐delta，放大流动性市场的走势。



向极端恐惧问好

在6月份，我们在市场逆转之前达到了17，今天



向看空期权问好

交易者继续在当地市场的高点卖出看跌期权，并在当地市场的低点买进看跌期权，他们已经很久没有这么喜欢买入看跌期权。



四分之一的SPX指数成份股的RSI低于30

看跌广度中的多头再次变得极端。另一方面，超卖保持在超卖的时间比大多数长



家庭股票配置已经下跌很多

难以置信，但摩根大通的尼科斯写道，

1. 美国家庭部门在股票配置或杠杆方面似乎已经回到了2018年的水平。

2.这从另一个角度说明了今年股票投资者的定位已经下移了很多，从而限制了任何股票市场从这里开始的下行空间。



这张图显示了 "更短期 "的观点



CTA的空头

他们在6月的反转中做空，然后不得不追逐反弹，并在8月反转走低时翻转为净多头。从那时起，CTA们积极卖出，现在正在运行净空头。我们会看到另一次令人沮丧的CTA反弹吗？图表显示了美国CTA的风险敞口。



一些VIX恐慌来了

VIX期限结构在周五大幅走高是恐慌的迹象，尤其是在较短期限的交易处于逆价差的情况下。当恐慌开始时，人们会追逐短期保护，而这正是我们今天看到的情况。没有人想要 "便宜的 "VIX，但他们喜欢相对更贵的VIX。

越来越多的股票销售人员开始向我们展示MOVE与VIX的长期差距，这通常是迟到的迹象。我们在8月中旬的帖子中概述了滞后的VIX，“超越无聊的股票 - 大的东西正在移动”。自8月中旬以来，VIX 指数大幅走高，而MOVE表现却很一般，指出这里的差距的人对跨资产波动的理解已晚了。



引擎盖下的“恐惧/恐慌”就在这里

VIX 2/8 个月期货价差在过去几个交易日大幅走高，目前处于6月中旬以来的最高水平。价差处于“恐惧/恐慌”区域，因为曲线短端的出价相对较高。不过，我们远不是“纯粹的恐慌”



“取消静音”VIX

缄默的VIX指数已经消失，回来的是紧张的VIX。请注意，VIX（倒置）和SPX之间的短期差距现在已经关闭，恐惧就在这里



还有两件事是短期底部的同义词

1.  本周所有主要资产类别均出现“全部卖出”式的行动，而货币市场基金的流入跃升至5月以来的最高水平。

2.高盛下调SPX的目标价，高调下调评级。

李闲闲

【Nicola Sturgeon 宣布冻结苏格兰租户的租金】

第一部长为政府制定了计划，措施侧重于生活成本危机。

Nicola Sturgeon 宣布冻结公共和私人财产的租金，并禁止冬季驱逐，这是一系列“故意关注”生活成本危机的措施。

在夏季休会后荷里路德议会首次开会时，苏格兰首席部长将家庭预算压力描述为“人道主义紧急情况”，为政府制定了年度计划。

保护私人和社会出租房屋租户的紧急立法仅在几个月前，苏格兰工党提出了一项类似的提议，将租金冻结两年，直到2024年引入租金管制，但被SNP和苏格兰绿色MSP投票否决。

鲟鱼还宣布从11月起将每个符合条件的儿童每周从20英镑提高到25英镑，她称之为“英国最雄心勃勃的儿童减贫措施”。

但这位SNP领导人也警告说“艰难的选择”，因为她列出了对苏格兰预算日益增加的限制，称荷里路德在税收和借贷方面的权力“严重不足”，并警告说“我们不能做任何事情，在更正常的时期，我们会想要做的”。

她告诉MS，通货膨胀意味着她的政府今天的预算“比去年12月公布的预算值少了惊人的17亿英镑”，并强调了来之不易的公共部门薪酬协议——上周五结束以阻止新一波罢工——比预算多出7亿英镑。

她补充说，旨在“最大限度地提供我们可以提供的帮助——同时仍然平衡账目”的紧急预算审查计划取决于新总理的立即行动。

“如果 Liz Truss 决定通过减少公共服务支出来支付不负责任和累退的减税，那可能意味着苏格兰的预算会立即削减，”斯特金说。

她的副手约翰斯文尼将于周三发布一份单独的财务报表。

进一步的承诺包括：

ScotRail 票价将至少冻结到 2023 年 3 月。

将免费校餐扩展到小六和七年级的学生。

依法设立国民照料服务。

价值 2500 万英镑的克莱德使命脱碳基金，用于支持零排放供热项目和公共供暖系统。

一项刑事司法法案，旨在废除有争议的未经证实的判决，并为性犯罪的受害者引入法定匿名。

斯特金还承诺，如果最高法院裁定她的政府可以合法地进行第二次投票，明年 10 月 19 日将就苏格兰独立进行另一次公投。

“当前的危机——明显地——突出了独立的迫切需要，”她说，在借贷、税收和能源监管方面的权力保留给威斯敏斯特，让她的政府没有必要的杠杆来应对它。

但苏格兰保守党领袖道格拉斯·罗斯表示，第二次公投“在人们苦苦挣扎的时候是不可接受的”，并补充说“首相已经改变，但遗憾的是，还是同一位首席部长将责任归咎于其他地方，并向英国寻求不满。政府”。

苏格兰工党领袖阿纳斯·萨瓦尔（Anas Sarwar）说：“没有人会对今天包含一项公投法案感到惊讶，但他们会对金钱和资源的浪费感到沮丧。”

他补充说，他欢迎SNP和绿党在租金冻结问题上的改变。

苏格兰租户联盟 Living Rent 对冻结表示欢迎，但警告说：“我们也知道租金已经太高了，在过去10年里，苏格兰城市的租金上涨了 60% 以上。在苏格兰政府实施适当的租金控制以压低租金之前，这种租金冻结将需要保持不变。”

苏格兰房东协会首席执行官约翰布莱克伍德在回应公告时指责政府“出于政治原因攻击房东”，暗示这些提议“只会进一步减少住房供应，让更多人处于危险之中” 。

李闲闲

【随着波动性使资产类别重新受到青睐，对冲基金加大了市场押注】

极端的市场波动并没有导致对冲基金退缩。

根据高盛（Goldman Sachs）的大宗经纪数据，对冲基金的总交易流量（包括多头和空头押注）连续五周上升，并且在上周美联储利率决定之前出现了自 2017年以来的最大名义增幅。换句话说，他们正在大力投入资金，为客户利用这种市场波动，可能主要来自空头。

在美联储急于大幅加息以抑制数十年来的高通胀，增加经济衰退的可能性之际，该行业正在扩大风险敞口。美国银行的迈克尔哈奈特甚至称投资者情绪“毫无疑问”是自金融危机以来最糟糕的。

“通胀的不确定性和收紧政策可能会刺激更大的波动性。这与对冲基金策略有关，”瑞银全球财富管理首席信息官 Mark Haefele 表示。“对冲基金是今年难得的亮点，宏观等一些策略表现尤其出色。”

根据 HFR 的数据，对冲基金8月份上涨 0.5%，而标准普尔500指数上个月下跌4.2%。一些大玩家在市场混乱中表现出色。据一位知情人士透露，Citadel 的多策略旗舰基金 Wellington 上个月上涨了3.74%，使其2022年的业绩达到 25.75%。Ray Dalio 的 Bridgewater在今年上半年上涨了30%以上。

在空头方面，尽管宏观环境严峻，对冲基金并未过度看跌。摩根大通的大宗券商数据显示，社区的做空活动不如6月活跃，而且空头更多集中在交易所交易基金而不是个股。

摩根大通的约翰施莱格尔在周三的一份报告中说：“就我们看到的 HF 做空量而言，它还没有达到6月的极端，而且更符合增加的多头规模。” “似乎没有像今年早些时候基金那样极度看跌的意愿。”

cr4p

信息量好大。感觉市场已经到了极点了。物极必反，要么死亡

李闲闲

【经济学家称美国房地产衰退可能导致房价下跌20%】

一位顶级经济学家表示，在高通胀和利率上升的情况下，美国房价终于从今年早些时候创下的历史高位回落，到2023年年中可能跌幅高达 20%。

Pantheon Macroeconomics 首席经济学家 Ian Shepherdson 在本周发布的一份分析师报告中表示，房价已经从5月份的峰值下跌了5%。他的预测显示，经季节性调整的现房销售在8月份下滑0.7%，为第三个月下滑。

Shepherdson 在报告中写道：“销售下滑趋势还有待进一步，价格也在下降。”

事实证明，令人痛苦的高通胀和不断上升的借贷成本对房地产市场是致命的组合，迫使潜在买家缩减支出。包括 Shepherdson 在内的许多专家都同意房地产市场现在正在经历衰退。

美国正处于住房衰退中：这意味着什么

但与助长更广泛的全球金融危机的2008年房地产崩盘不同，当前的衰退不太可能渗透到美国经济的其他领域。这是因为与2000年代中期的房地产泡沫相比，市场的根深蒂固的风险更少。

“非常低的库存水平意味着价格不太可能突然暴跌，但我们仍预计到明年年中总跌幅将高达20%，”Shepherdson 说。

亿万富翁大卫鲁宾斯坦警告美联储将“难以”降低通胀

事实证明，令人痛苦的高通胀和不断上升的借贷成本对曾经炙手可热的房地产市场是致命的组合，迫使潜在买家缩减支出。

美联储正以三十年来最快的速度收紧政策，试图遏制失控的通胀。政策制定者已投票批准今年连续五次加息，其中包括在6月、7月和9月连续3次加息75 个基点。在本周最近一次会议结束时，主席杰罗姆鲍威尔表示，今年将再加息125个基点。

根据房地美（Freddie Mac）的数据，加息已将30年期固定抵押贷款利率的平均利率推高至6% 以上，这是自2008年经济衰退以来的最高水平。

随着抵押贷款利率的上升，对新房的需求正在迅速枯竭，从而导致房价下跌。

全国房地产经纪人协会周三在一份新报告中表示，房价从 6 月份的中位高点413,800美元小幅下跌至389,500美元。然而，房价仍比去年同期上涨 7.7%，这是房价连续第126个月同比上涨，这是有记录以来最长的连胜纪录。

李闲闲

【美国前财长：英国政策“太幼稚”、英镑会跌破平价，日本干预反刺激投机】

周五，英国新任首相特拉斯领导的内阁出台了半个世纪来最激进减税方案，以提振英国经济增长潜力。

然而，不少市场人士均不看好，认为这是一场“绝望的赌博”，有因债务增加引发货币危机的风险，或难逃严重通胀灾难的命运。

美国前财长、哈佛大学教授萨默斯也第一时间站出来抨击这一经济政策，直言特拉斯领导内阁太“天真”，为英镑兑美元跌至平价“创造了条件”。

萨默斯在一次访谈节目中表示：“我很抱歉这么说，但我认为英国的举动有点像一个新兴市场，正把自己搞成“第三世界国家。在英国正付出脱欧代价、英国央行加息行动‘落后于形势’之际，再加上如此激进的财政政策，英国将因奉行主要国家中最糟糕的宏观经济政策而被人们铭记。如果这种情况继续下去，就算英镑跌破1美元，我也不会感到惊讶。对于英国而言，现在根本不是追求这种“幼稚、一厢情愿”的供给学派减税理论的时候。”

此外，萨默斯还警告近期美元升值的风险，称本周日本的外汇干预反而会刺激投机。

美元飙升给全球经济带来麻烦，增加了各国的通胀压力和以美元偿债的负担。萨默斯指出：“由于美联储转向更激进的加息道路，美元可能继续升值。这是一个我们将要面对的问题，各国将不得不调整政策来应对非常强势的美元，这将使许多经济体的宏观经济管理复杂化。”

谈到日本出手干预汇市，萨默斯认为，这并非明确之举，日元兑美元的年跌幅将创历史最高纪录。萨默斯认为：“当逆着货币政策的方向进行干预时，很可能会为投机者创造机会，也可能真正地改变汇率走势。”

至于美联储，萨默斯周三重申支持其鹰派转变，并指出鲍威尔越来越清楚地认识到，遏制通胀之疾，“衰退”是不能少的一味药。


✍️ 现在的西方政府，无论是在政治和经济上，都走向将老百姓推上长期痛苦的道路上，而且会越走越远。这也是人们经历了几十年的过度虚假繁荣，现在正处于调整期时必然要承受的“劫”。在各国央行在努力对付高通胀时政府不配合缩紧财政而是为了选票更放松财政，经济该调整的时候反经济规律行事，最终会使老百姓从短痛走向长痛。

李闲闲

【英镑闪崩500点，创下历史新低】

正如上周结束时，美元指数式上涨，加上英镑、日元、人民币、欧元等的崩溃，更不用说股票和债券了。新的一周开始了，可能这次的动作更快、更残酷、更尖锐，因为我们接近突破点。

典型的例子是，在开始小幅走高之后，美元的上升速度加快，彭博美元指数爆炸性地达到历史新高。



日元的暴跌使周四日本央行数十亿美元的干预成为笑柄。迫使黑田东彦卖出更多数百亿美国国债，将其兑现为美元，然后买日元，在此过程中，10Y收益率被推高，形成了收益率上升和美元上升的有毒反馈回路，使收益率上升，美元更高。

但是，尽管日本的MMT实验即将结束，到目前为止，该时段的真正亮点是英镑的全面崩溃，在周五的小型预算案之后，英镑的内爆已经加速，不久前，英镑闪崩至1.0350的历史新低，低于1985年初创下的前一个纪录低点，并且距离平价只有几毫米之遥，每一个止损都在下跌。



由于没有任何东西可以遏制现在美元的指数级波动，现在整个世界正面临着一个巨大的、20万亿美元的以美元计价的债务空头挤压。

预计本周央行将召开紧急会议，恐慌的官员将尽其所能遏制美元，并消除鲍威尔联储对世界造成的巨大损害。但到最后结局总是一样的。

李闲闲

【美股接近“最悲观的时刻”】

上周五美股看跌期权成交量创出历史新纪录，而上一个高点是在今年的6月13日，此后美股开始了“夏日疯狂”。

最悲观的时候就是机会？起码高盛认同，该行分析师Flood认为：“我们现在正式准备好在下周的某个时候出现令人讨厌的反弹，这将很快被重新做空。”




✍️  现在的EQUITY PUT/CALL RATIO是1.02，如果飙升到1.2以上再回跌穿1.2，市场在这种情绪崩溃下可以看到标普500指数的波动率指数VIX可能冲上40或以上，出现这样的情况后市场的逼空反弹大多数会有较长的时间，而且是以“V”型反弹开始占多数。

李闲闲

【在能源危机恶化之际，欧洲第一次寒潮本周开始】

欧洲陷入能源危机，寒冷季节提前到来。

欧盟天然气储量的稳定现在取决于温和的冬季。但下周的新天气预报表明，“北极寒冷将在下周席卷西欧，这将是第一次考验人们是否愿意推迟开启供暖系统以节省能源和减轻家庭预算。”

预报员 Maxar WeatherDesk 表示，伦敦的气温将比平均水平下降 5 摄氏度，9月27日一夜之间降至 6.5 摄氏度。在德国法兰克福，28日气温将比正常水平下降3.5摄氏度，而法国和西班牙将看到温度低于季节性标准3-4度。

英国气象局表示：“下周初，随着一股北极空气向南涌动，天气将变得更加寒冷，而强烈的北风将加剧寒冷的感觉。”

德国、法国和西班牙已批准节能措施以减少对 NatGas 的需求，而欧盟整体已达到到10月1日填充储罐的80%目标（现在为86.9%）。

根据 Aurora Energy Research 的数据，今年冬天，完整的 NatGas 存储可以维持欧盟国家至少三个月。德国是欧盟最大的经济体，拥有欧盟四分之一的储存量，燃料储存量约为80-90天。

但是，由于西方对俄罗斯的制裁事与愿违，加上俄罗斯能源巨头 俄罗斯天然气工业股份公司关闭了通往欧洲的北溪1号项目，这加剧了区域供应的紧缩 ——欧洲天然气储量的稳定取决于一个相对温和的冬季，因为如果天气足够冷，需求将飙升并更快地动用储备，从而推高 NatGas 价格。  

下周吹来的冷空气很麻烦，因为欧盟供暖季节要到10月上半月才开始。

继续减少 Natgas 需求是欧洲国家需要做的，因为最新的 National Grid Plc 数据显示，英国清晨的燃料需求已经在增加。在寒冷的月份或面临一个非常黑暗和昂贵的冬天之前，需要进行更重大的保护工作。

人们会认为欧洲人希望今年冬天全球变暖能够避免天然气储备的迅速减少，因为严重的能源危机可能会延续到2023年。这不是一个冬天的故事。

李闲闲

【俄罗斯用核威胁“全面保护”任何被吞并的领土】

俄罗斯外长谢尔盖·拉夫罗夫表示， 乌克兰 举行全民投票的地区如果被 俄罗斯吞并，将受到克里姆林宫的“全面保护” ，从而增加了使用核武器的可能性。

乌克兰东部和南部四个俄罗斯占领区的居民连续四天投票决定是否加入俄罗斯。

“在这些公投之后，俄罗斯当然会尊重那些多年来一直遭受新纳粹政权虐待的人们的意愿表达，”拉夫罗夫  本周末在联合国大会上对记者说。他指的是基辅政府。

当被记者问及俄罗斯是否可能使用核武器保卫乌克兰的任何吞并地区时，拉夫罗夫表示，俄罗斯的任何领土都将“受到国家的全面保护”。

“俄罗斯联邦的所有法律、学说、概念和战略都适用于其所有领土，”他在谈到俄罗斯关于使用核武器的学说时说。

日前，俄罗斯前总统梅德韦杰夫在社交媒体上发出警告 ，称俄罗斯准备使用核武器。此前，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京发表讲话，宣布他将动员数十万军队，同时他还隐晦地威胁要使用俄罗斯军火库中的所有武器来捍卫其领土完整。

俄罗斯外交部长谢尔盖·拉夫罗夫出席 2022 年 8 月 4 日的会议。（俄罗斯外交部/路透社讲义）

虽然普京的评论含糊不清，但梅德韦杰夫在 Telegram 上的帖子更为明确。梅德韦杰夫目前担任俄罗斯安全委员会副主席。

“俄罗斯已经宣布，不​​仅动员能力，而且任何俄罗斯武器，包括战略核武器和基于新原则的武器，都可以用于这种保护，”他 写道，根据翻译。

乌克兰东部四个地区的公投旨在吞并俄罗斯自 2 月入侵以来以武力占领的领土，该公投将于周日进行第三天，俄罗斯议会可能会在几天内正式确定吞并。

通过将卢甘斯克、顿涅茨克、赫尔松和扎波罗热这四个地区并入俄罗斯，莫斯科可以将袭击描绘成对俄罗斯本身的攻击，这是对基辅及其西方盟国的警告。

乌克兰及其盟国将公投视为一种骗局，旨在为最近战场失利后莫斯科的战争升级和动员行动辩护。

乌克兰总统泽连斯基周日表示，乌克兰将收复俄罗斯占领的所有领土。“我们肯定会解放我们的整个国家——从赫尔松到卢甘斯克地区，从克里米亚到顿涅茨克地区，”他在 Telegram 消息应用程序上说。

核威胁

与此同时，美国战略司令部司令、海军上将查尔斯·A·理查德承认了俄罗斯最近对使用核武器的警告。

“30 多年来，我们不必这样做。其影响是深远的，”他在上周的一次小组讨论中说。“它们对国土防御意义重大，它们对于战略威慑以及我们实现国家目标意义重大，这不再是理论上的，”他补充道。

理查德说，现在有可能几十年来第一次，美国有可能“与拥有核能力的国家发生直接武装冲突”。

理查德补充说：“俄罗斯和中国可以在世界范围内使用任何权力工具在任何领域选择任何程度的暴力。”

李闲闲

【随着股市下滑，英镑暴跌是最新的不祥之兆】

路透悉尼9月26日 - 英镑周一跌至纪录低位，引发外界猜测英国央行将采取紧急应对措施，因为人们对英国借债摆脱困境的计划失去信心，受惊的投资者纷纷涌入美元。

大屠杀不仅限于货币，因为对高利率可能损害增长的担忧也将亚洲股市推至两年低点，澳大利亚的矿业和日本和韩国的汽车制造商等对需求敏感的股票遭受重创。

标普500指数期货下跌0.8%，欧洲期货下跌0.7%。两年期美国国债收益率突破 4.3% 至15年新高，欧元触及20年低点。

“过去几个交易日的走势相当激烈，”汇丰银行驻香港外汇研究全球主管 Paul Mackel 表示。“这是一个强烈的提醒，即汇率的驱动因素会发生多么突然的变化。”

英镑一度暴跌近5%，跌破1985年低点并触及 1.0327 美元。亚洲时段流动性减弱加剧了走势，但即使在跌回 1.05 美元后，该货币在短短两个交易日内仍下跌了约 7%。

“市场现在将英国视为新兴市场，”新加坡荷兰合作银行策略师 Michael Every 表示。

他说：“就政策反应而言，他们并没有错，认为增加需求而不是供应才是应对供应方面冲击的方式。”

“如果这种情况影响到欧洲交易，你至少会得到英国央行威胁（行动）的公开声明，并且......他们很可能不得不在会议期间加息。”

英国宣布的无资金减税政策已经在周五引发了三十年来最大的英国国债抛售，并将英镑推至每欧元92.29便士的近两年低点。

美元无所不能

由于投资者的不安情绪给全球金融市场带来压力，英镑的暴跌只是最新的令人不安的举动。

纳斯达克(.IXIC)上周连续第二周下跌超过 5%。标准普尔 500 指数(.SPX)下跌 4.8%。日本干预汇市支撑日元，美国利率预期迅速攀升。

周一，摩根士丹利资本国际除日本以外最广泛的亚太股票指数下跌 1.4% 至两年低点，月度跌幅为 11%，为2020年3月以来最大。日本日经指数下跌 2.6%。

当天晚些时候，焦点将转向政界人士和政策制定者对英镑暴跌的反应，以及它释放的最新一轮美元走强。

日本财务大臣周一威胁要进一步干预，但日元再次承压，兑美元下跌约 0.6% 至 144 的弱势。

中国央行周一宣布了新的举措，通过大幅提高做空人民币的成本来减缓人民币下滑的步伐，尽管这也几乎没有改变人民币接近每日跌停的水平。

所有这一切都大大盖过了意大利自二战以来最右翼政府的选举。对欧元持怀疑态度的联盟伙伴表现相对较差，一些投资者松了一口气，尽管这对欧元没有帮助。

欧洲区共同货币触及0.9528美元的20年低点。

由于美元飙升，石油和黄金承压，黄金触及 2-1/2 年低点 1,626 美元，布伦特原油期货下跌约1%至1月以来最低每桶85.06 美元。

“截至目前，美元似乎没有受到任何阻碍，”法国巴黎银行财富管理公司驻新加坡的外汇、固定收益和大宗商品主管 Shafali Sachdev 表示。

李闲闲

【在预测准伊丽莎白二世女王去世后 Nostradamus的书销量飙升】

《诺查丹玛斯：未来的完整预言》还声称哈里王子将在查理三世国王退位后成为国王

一本解释16世纪法国占星家诺查丹玛斯（Nostradamus）预言的书在显然预言了伊丽莎白二世女王的死后，正在下架。

这本书“诺查丹玛斯：未来的完整预言”于2005年出版，是对诺查丹玛斯的“Les Propheties”的诠释，这是一部诗意的预言集。据《星期日泰晤士报》报道，这本书由马里奥·雷丁 (Mario Reading) 撰写，自9月17日以来已售出8,000 多本，而女王去世前一周仅售出五本。

据报道，雷丁对其中一首诗的解释是：“伊丽莎白二世女王将在2022年左右去世，享年 96 岁左右。”

据雷丁报道，诺查丹玛斯还预测，查理三世国王将退位，原因是“在他与威尔士王妃戴安娜离婚后，一定比例的英国民众对他怀有怨恨”。

雷丁的说法与诺查丹玛斯作品中讨论“岛屿之王”的部分有关。

诺查丹玛斯的著作写道：“因为他们不赞成他离婚，这个人后来被他们认为不配；人民将赶走岛上的国王；一个人将取代从未想过成为国王的人。”

雷丁的解释最终得出结论，哈里王子将在查理三世退位后继位。

与梅根马克尔结婚的哈里王子在 2020 年辞去了王室职务，但仍处于继位之列。

雷丁于 2017 年去世。

李闲闲

【罕见的历史照片 27 】

玛丽莲梦露娱乐成千上万的士兵 (1954)



1954年1月与纽约洋基队棒球运动员乔·迪马乔在加利福尼亚结婚后，玛丽莲·梦露和她的新婚丈夫前往日本度蜜月。在那里，迪马乔参加了一些棒球训练班，他不得不乘坐商业航班前往韩国。梦露利用这段时间来娱乐驻在那里的美国人员。

在门罗的独自旅行之后，她对自己有了更多的信心。在她有了所有这些独自旅行的经验后，她感到很成功。由于她在四天内做了10场演出，她确信自己克服了舞台上的麻烦，感觉自己可以做到这一切。

lampyre

李闲闲 发表于 2022-9-26 17:43
【在预测准伊丽莎白二世女王去世后 Nostradamus的书销量飙升】

《诺查丹玛斯：未来的完整预言》还声称哈里 ...

為什麼直接跳過威廉讓哈裡上。。

李闲闲

【德国商业景气指数创28个月新低】

周一，根据IFO研究所公布的数据，德国9月IFO商业景气指数从8月的88.6大幅下滑至84.3，为连续第4个月下降，且为2020年5月以来的最低水平。

IFO指数是基于对制造业、服务业、贸易和建筑业约9000家公司的调查得出的。报告显示，所有行业的企业信心都在恶化。

报告显示，所有制造业部门的订单量进一步缩减，行业的悲观情绪达到2020年4月以来之最，业内对于未来六个月非常担忧。服务业也认为未来几个月将显著恶化。同时，营商环境恶化，自2021年2月以来，贸易行业的商业景气指数首次降至负值。

IFO总裁Clemens Fuest表示：“德国经济正滑向衰退。”他表示，零售业的企业信心已降至创纪录的低点，而“酒店业正准备迎接异常艰难的时期”。

此外，能源密集型行业对未来几个月尤其悲观，近三分之二的公司担心供应瓶颈。

根据德国经济研究机构（IWH）的数据，仅在8月就约有718家德国实体宣告破产，同比增加了26%。IWH警告称，秋季将出现更多的破产申请，预计9月将增加25%左右，10月增加33%。

9月19日，德国央行发布的月度报告预测，受天然气供应短缺等因素影响，德国GDP本季度或将停止增长，第四季度和明年第一季度GDP萎缩的可能性大增。

全球评级机构标普在上周五表示，预计德国经济在未来几个月将走向衰退，到2023年实际GDP预计将萎缩0.3%。当天德国发布的PMI数据加速下滑，显示该国经济前景黯淡。

李闲闲

【经济合作与发展组织（OECD）：全球经济将“超预期”下滑】

当地时间9月26日，OECD在最新发布的中期经济展望中表示，对今年的全球经济增长预期仍为3.0%，但2023年将进一步放缓至增长2.2%，低于此前预计的2.8%。

OECD还表示，在俄乌冲突持续未止、高通胀下全球央行收紧货币政策、疫情影响持续等背景下，世界经济放缓幅度将超出预期。该组织认为，多数G20国家通胀将四季度达峰，未来全球通胀趋缓但仍将“维持高位”。

此外，OECD还警告称，若严冬期间欧洲出现能源短缺，那么全球GDP损失或进一步提升。

世界经济放缓幅度将超出预期
OECD认为，在俄乌冲突持续未止、高通胀下全球央行收紧货币政策、疫情影响持续等背景下，世界经济放缓幅度将超出预期。OECD表示，对今年的全球经济增长预期仍为3.0%，但2023年将进一步放缓至增长2.2%，此前预计为2.8%。

分国别来看，OECD预计2022年全球经济增长的“前三甲”分别是沙特阿拉伯、印度和印度尼西亚，GDP年增长率将分别达到9.9%、6.9%和5%。OECD还预计，2023年，德国、俄罗斯GDP将出现负增长，出现经济衰退，美国的GDP年增长率仅为0.5%，英国经济将出现停滞，而2023年中国GDP年增长率将反弹至4.7%左右。

该组织称，与经合组织2021年12月预测结果相比，2023年全球GDP将至少下降2.8万亿美元，损失约等于法国2021年的GDP总量。经合组织代理首席经济学家 Álvaro Santos Pereira 表示：

“今年的预测是除大流行期间外，1970年代以来的最低增长。”

多数国家通胀四季度达峰，未来通胀趋缓但仍将“维持高位”
通胀方面，OECD认为，在能源、运输和劳动力成本压力下，通货膨胀已经在全球范围内变得“更加广泛”。不过，随着紧缩货币政策发挥效力和全球增长的放缓，多数G20国家的通胀率预计在四季度达峰，2023年通胀虽将逐渐缓和但仍会维持高位。

OECD预计，今年G20总体通胀率为8.2%，2023年为6.6%；预计美国今明两年通胀率分别为6.2%、3.4%；预计中国今年通胀率为2.2%，明年或增至3.1%，“通货膨胀率较低且稳定”。

欧洲方面，OECD表示，随着能源成本飙升对经济的影响以及货币政策收紧的时间晚于美国，预计未来欧洲大部分地区的总体通胀和核心通胀都将保持高位。该机构预计，德国今明两年通胀率分别为8.4%、7.6%；意大利今明两年通胀率分别为7.8%、4.7%；法国今明两年通胀率都将维持在5.9%左右。

欧洲国家“风险重重”
值得一提的是，OECD还在报告中警示了欧洲冬季能源不足的风险。

该组织表示，若俄罗斯能源供给减少较当下预测“更具破坏性”，如果能源价格再次上涨，那么欧洲通胀或进一步走高，2023年欧洲多个经济体可能遭受更严重的衰退：

“如果来自非俄罗斯的能源供应未能如期实现，或者由于寒冷的冬天对天然气的需求增加，（欧洲能源）短缺可能会显着增加......

这些冲击可能会使2023年欧洲经济增长较基线水平降低1.25%以上，并使通货膨胀率提高1.5%以上，导致许多欧洲国家在2023年陷入衰退。”

李闲闲

【货币笑气消退，市场崩盘】

经济中的主要问题是，有两代市场参与者只目睹了扩张性政策。这就是为什么投资者最迫切的问题不是收益走向或经济增长的变化率，而是中央银行何时会出现转向。

美联储和其他大型央行已经引发了一场大规模的危机。一方面，2022年主要央行资产负债表以本币计算保持不变，加息的路径也相当宽松。另一方面，市场却在崩溃。这怎么可能呢？因为央行认为他们的行为不会产生任何后果，因为有大量经济学家歪曲事实说没有问题。然而，事实恰恰相反。市场和政治家都习惯了宽松的货币，即使是最轻微的正常化也会在全球范围内造成严重破坏。

第一个问题是，世界上90万亿美元的储备中的绝大部分被投资于针对美国货币的套利交易。第二个问题是，名义和实际负利率已经使企业界变得僵尸化，并导致政府觉得债务不重要。第三个问题要严重得多。投资者和政府被认为应该忽视加息和减少流动性的公告，因为决策者无论如何都会忽视它们。

所有这些导致了一个过度负债的环境，在这个环境中，战略薄弱的公司找到了足够的现金来生存。从上市公司到私人企业，每个部门的多次扩张不是异常现象而是一种常态。过去十四年来，在扩张和衰退时期实施荒谬松懈的政策一直维持着这种过剩，并助长了人们对逐渐更激进的货币操作的沉迷。政府、企业、家庭和市场参与者都不满意使中央银行的资产负债表不自然地升高或利率大大低于通货膨胀的正常化进程，他们需要更多、更快、更稳定。

我们被告知，中央银行必须在经济衰退和通货膨胀之间做出选择。这是一个逻辑上的谬误。中央银行的任务不是设计臃肿的杠杆增长，相反，它是为了保持价格稳定。

经济衰退不是由中央银行提高利率造成的。它们是多年来过度债务、不当投资和不计后果的冒险行为的结果。

市场正在崩溃，因为前几年看似不可阻挡的扩张是建立在货币幻觉之上的。货币笑气让你微笑，但不能治愈。

许多分析师和投资者多年来一直在警告过度的自满和不合理的估值，但却被斥为末日预言家，因为你所要做的就是跟随美联储。

"不要与中央银行对抗，"这是警告，我们大多数人都把它记在心里。当中央银行声称由于2020年超额而不得不停止印钞时，相当一部分投资者拒绝了这个想法。许多人开始争辩说，中央银行与通货膨胀无关，他们应该继续削减利率和印钞（"注入流动性"，他们断言）。然而，尽管DJ继续转着唱片，但音乐还是停了下来。

随着全球货币供应量的小幅下降，中央银行的资产负债表没有实质性的减少，以及连续几个月宣布极其渐进的加息，市场已经暴跌。然而，市场不能接受哪怕是微小的变化。瘾君子需要另一个刺激，一个更大而稳定的刺激。

在实际和名义利率为负的情况下，经济并没有改善，而且更糟。实际和名义负利率导致了一个臃肿的、低迷的和非生产性的经济。在这个经济中，低效率的人得到了救助，而高效率的人则受到了惩罚。当货币流通速度下降，生产力增长停滞，债务达到历史最高点时，几乎没有人似乎注意到。为什么呢？因为市场在上升，即使是世界上管理最差的公司也能以实际负利率获得贷款。

一些评论员现在担心央行收紧的速度太快了，尽管他们在最近历史上最奇怪和最剧烈的基础货币增长过程中保持沉默。

那些支持在2020年实现20万亿美元扩张的人对2022年的崩盘负有部分责任。

但是，还有一个更严重的问题。政策制定者制造和允许的当前危机甚至会伤害那些没有从过剩中受益或获利的人。毫无戒心的公民，没有接触股票或债券，也从未目睹私募股权估值飙升，他们的实际工资和存款储蓄消失，一些人失去工作，将遭受滞胀。

当前的全球经济灾难表明印钞并允许中央银行和政府成为最后贷款人和提供者的行为非常不道德。它在进入的过程中伤害了中产阶级，在退出的过程中摧毁了中产阶级。

人工创造的货币从来都是不公平的，它不成比例地有利于新产生货币的第一批接受者、政府和负债者，同时严重损害存款储蓄和实际工资。

2020年刺激计划是有史以来对人类最大的错误。首先这是没有必要的，因为所发生的一切都是政府因为健康问题把我们都关起来了。没有必要激励债务、支出或货币供应。它只是在刺激链中建立了错误的瓶颈，导致了更糟糕的情况。

你从一个政府那里收到了一张支票，现在它通过通货膨胀、对穷人的税收和更大的税收负担来收取更多的钱。结果，通货膨胀增加，增长减少，实际工资负增长，现在市场崩溃。它导致了更大的政府和更贫穷的公民。

不，我再说一遍。美联储不必在衰退和通货膨胀之间做出选择。他们必须在逻辑和金融压制之间做出决定。



那些抱怨央行加息过快的人应该对 2020 年的疯狂发出警告。央行是否转向已经不再重要。刺激计划的后果已经影响到经济增长和公司盈利能力。即使加息速度较慢，市场也会看到估值现实检查。气泡破裂。总是。剩下的唯一问题是什么时候。

李闲闲

【达拉斯联储9月份制造业调查远低于预期】

达拉斯联储9月份制造业调查远低于预期，从 -12.9 回落至 -17.2（预期温和反弹至 -9.0）。



情况变得更加丑陋，未来六个月的前景将跌至 COVID 后的低点附近，而劳动力市场信号（就业和工资）均创下新的周期低点。



这是调查连续第5个月低于零 - 表明收缩 -并且通过受访者的评论一瞥证实事情并不像拜登政府那样乐观 - 其“几乎没有任何通货膨胀”和“有史以来最好的经济增长”的叙述。

最积极的前景并不乐观。加息将重创我们的行业，糟糕的联邦政策和支出只是“堆积”更多的经济问题。

我们已经看到消费者行为发生了巨大变化，这正在影响我们的销售。从5月开始消费开始降级，随着消费者转向价格较低的品牌，对我们优质产品的需求开始减弱。随着燃料和其他成本的上涨，这种情况加速了。

今年夏天销售开始放缓，我们对短期和长期业务的总体展望也是如此。 通货膨胀和普遍的不确定性对客户来说似乎很高。作为奢侈品生产商，我们预计随着客户减少可自由支配的支出，销售额会下降。

我们仍然很忙，然而感觉事情开始放缓一些，我相信未来几个月我们会比以前慢。很难说利率上升通货膨胀会对可自由支配的支出产生什么影响，我们开始看到项目投标放缓。

在过去的一个月里，我们的订单率有所下降。我们只在一些设备上工作了四天。

我们看到总体经济形势在恶化，但我们的客户仍在购买，因为石油行业仍在赚钱，他们看到了光明的未来，尽管他们不会谈论它。因此，我们聘请了一些新人来支持未来几个月的业务。

但真正的妙语：我们生活在爱丽丝梦游仙境中……它变得越来越糟。

对商业环境以及我们稳定它的能力的乐观情绪有所下降。国内安宁的丧失，州长和拜登政府的不负责任，共同防御和边境安全的丧失，将产生长期而深远的后果。

几乎所有这些都可以保证经济衰退已经到来……冬天即将来临。

李闲闲

【野村证券提高美联储的“最终利率”预测，警告“其他一切都是新兴市场”】

周五晚上，野村美国经济研究团队将美联储的“最终利率”预测上调至 5.25-5.50% ——他们认为随后将在2024年加快CUTS 的步伐。

越来越多的证据表明，短期“中性利率”有所上升，原因是 1) 金融状况比预期宽松，2) 劳动力市场有弹性，3) 通胀仍然居高不下，这表明名义“中性利率”可能高于 2-2.5% ，这意味着任何给定水平的美联储政策将因此比以前认为的更宽松。

因此，我们将“终端利率”预测上调75个基点至5.25-5.50%，现在预计22年11月和12 月加息75个基点，随后2月加息50个基点，23 年3月加息 25 个基点。

我们维持低于共识的增长前景，包括我们对从2022年第四季度开始的衰退和2024年约6%的峰值失业率的预期。

也就是说，较高的中性利率意味着当前的货币政策立场比我们之前认为的更为宽松，这表明经济衰退开始推迟到2023年第一季度的风险更大。虽然我们继续预计从2023年9月开始以25个基点的初始速度降息每次会议，我们相信速度将在2024年第二季度加速至每次会议50个基点。

我们继续预计削减将从23年9月开始，初始速度为每次会议25个基点。然而，在五次降息25个基点（23年3次，24年2次）之后，我们现在预计美联储将在 2023年第二季度加快步伐至50个基点/会议，因为通胀反弹的风险降低，从而导致2024年底的政策利率1.125%

正如野村证券的 Charlie McElligott 所指出的，市场继续将美联储的“最终利率”调高（4月23日联邦基金现在暗示约 4.80）。

随着它，美国实际利率和美元都在推向新的多年高点，这是一种纯粹的“金融状况收紧”冲动，对风险资产来说是毒药。

此外，由于货币崩溃造成央行加息预测加速/升级的厄运循环，两国政府都在追求更宽松的财政政策抵消（负面）能源和增长冲击。

上个月兑美元汇率的表现——在世界其他地区因“出口通胀”和能源危机而扩大的利率差异和飙升的经常账户赤字——麦克埃利戈特可笑地评论说“其他一切都是新兴市场”。

如果你认为 它不会变得更糟，美联储现在肯定会停止...... - 再想一想，因为  克利夫兰联储通胀临近预测核心 CPI 比22年9 月13日的环比数据（0.51 ) 和同比 (6.64) - 为进一步扩大美元利率走势提供了另一个催化剂。

最后，随着宏观环境继续不稳定，野村策略师指出，我们已经看到美国股票波动率/偏斜/看跌偏斜/崩盘在荒野中6个多月后终于“买入”，这是“左尾”情景的可能性自21 年11月以来，“Vol of Vol”VVIX 出现了第二大的 1d 波动（更高）。

这将野村的CTA 趋势模型推向了所有美国专业的“100% 空头”，在实现任何翻转之前，“购买水平”将需要严重挤压。

李闲闲

【由于全球供应链陷入困境，油价将再次飙升】

随着2022年的到来，石油和汽油价格上涨的短暂喘息即将结束。 原因有很多，但几乎都与供应链直接相关。 主流估计表明，布伦特原油将恢复到每桶100美元，这将使美国的汽油价格回升到平均每加仑5美元左右，这些预测可能是保守的。

应该指出的是，主流金融媒体或主流分析师提出能源价格再次飙升的想法是不寻常的。 随着中期选举的临近，更高的汽油价格将对民主党人可能有的维持政治多数的机会产生影响。 通胀压力已经成为美国公众关注的首要问题，远远高于社会问题和地缘政治冲突。 进入冬季后，更高的能源成本将更加不受欢迎。

这就是为什么乔-拜登在过去几个月里一直对释放美国战略储备中的石油供应如此兴致勃勃的原因。 拜登的计划每天向供应链释放100万桶，并将于10月结束。 储备现在已经耗尽到1984年以来的最低水平，而汽油价格仍然是拜登入主白宫时的近两倍。这实质上是以牺牲美国的战略准备为代价，以政治利益为明确目的的市场操纵行为。

也就是说，拜登继续向市场注入石油以压低油价的能力正在减弱，而且即使他能够在10月之后继续实施这一战略，11月的红色扫荡也会带来挑战和对储备的冻结。

另一个因素是与伊朗达成核协议的尝试失败以及西方解除制裁。 伊朗石油的自由流动不会很快发生，使西方进入一个主要油库的机会不复存在。

下一个问题是乌克兰战争中不断变化的局势。 俄罗斯已经首当其冲地受到了全球通货膨胀的指责，但当我们考虑到以下事实时这显然是无稽之谈：在俄罗斯入侵乌克兰的几个月前，通货膨胀就已经达到了40年的高点，而且气油价格在冲突之前就已经上涨。

不过，随着俄罗斯削减对欧洲的天然气供应，以及欧盟在这个冬天四处寻找替代能源，这种指责在某些方面可能成为事实。 欧洲对石油、煤炭和天然气的拼命寻找将抽走全球市场的供应，使所有其他国家的供应减少，显而易见的结果是价格会大大增加。

还有一个问题是美元走强。 作为石油货币，世界各地的大多数石油都是以美元购买的，这使美国人可以享受较低的价格。 然而东西方之间的制裁和经济紧张局势导致双边贸易协定取消美元作为储备货币的趋势上升。此外，强势美元也导致了外汇市场和日元等外国货币的动荡，这可能会导致国际债权人抛售所持美国国债的行为增加。 我们可能很快就会面临各国央行协调努力压制美元的局面，即使美联储试图通过加息来强化美元。

如果没有突发的危机事件，如乌克兰战争的扩大或中国对台湾的入侵，随着供应链问题的增多，油价仍将上涨。

如果能源部计划通过以今天的价格购买未来的石油库存来补充战略储备，这将增加国内石油产量。 问题是，这让页岩油钻探者的生产成本不计入通货膨胀。 只要钻探者能够继续赚取合理的利润，设定的价格就会发挥作用。 如果他们不能，他们就会直接关闭。 推而广之，该计划还假设钻探者将能够生产超出市场需求的过剩产品出售给政府。

如果政府得到了优先购买的安排，那么钻探者将无法向普通消费者供应那么多的石油，价格将继续飙升。 如果政府没有得到第一份购买合同，那么任何过剩的石油都可能被欧洲买家抢购一空。 无论如何，如果钻井增加普通消费者不会享受到任何好处，而拜登欺诈性的绿色能源议程只会更加限制石油生产商。 总而言之，每一个可观察到的因素都表明短期内石油和天然气价格会很高。

  

李闲闲

【“新债王”发声：我最近一直在买美债】

当地时间9月27日，有新债王之称的DoubleLine创办人兼执行长Jeff Gundlach发布推文称：“美国国债市场今晚反弹...我最近一直在买美债。”

早在9月中旬，Gundlach就高举债市大旗，建议投资者买长期美国国债，称目前通缩的风险比过去两年高得多，已经成为更大的威胁；并暗示美联储激进的紧缩行动会造成经济放缓，明年长期美债将跑赢大盘。他还向市场发出警告，称标普500指数将跌至3000点。

在新债王加大押注债市之际，美债却遭受了前所未有的抛售。周一，10年期美债收益率一度升破3.91%，创2010年4月以来最高纪录，30年期长债收益率一度站上3.73%，创2014年以来最高纪录。对货币政策更敏感的两年期美债收益率一度升至4.35%，刷新2007年8月以来的最高纪录。

而在今年预判美股走势最精准的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett看来，全球政府债券市场陷入了“史上第三大债券熊市”，目前的形势比前两次更糟糕（第一次是1899-1920年，第二次是1946-1981年）。

Hartnett在报告中指出，2022年全球债券市场下跌程度将超过1949年（马歇尔计划）、1931年（安斯塔特信贷危机）和1920年（凡尔赛条约）。

更糟糕的是，债市崩盘可能会带来信用违约事件并加大投资者在必要时退出全球最拥挤交易的难度，包括做多美元、美国科技股、私募股权等交易。债券市场流动性枯竭带来的影响，可能蔓延至整个金融市场，威胁到几乎所有其他类别资产的资产。

✍️现在各个市场全是空头影子，这波反弹基本是空头挤压空头的行情吧。

hxsh2000

继续等着FTSE 100，如果能回到7,250，就继续空。在空头市场，每次反弹的高度，都应该会低于前高，于是这个时候做空，安全性比较好一些，比抢反弹的胜算高，更关键的是，如果做错了的话，付出的代价小一些，而最关键的是，提供了exit的机会

李闲闲

【美国耐用品订单继续下滑】

9月27日公布的美国8月耐用品订单数据显示，继6月飙升导致7月小幅下跌之后，8月耐用品下滑0.2%，下滑幅度小于市场预期的0.4%，但仍为今年2月以来的最大跌幅；但同比涨幅反弹至两位数，从7月的9.2%回升至11.2%。

8月美国耐用品订单环比下滑的主要原因是由于运输设备新订单下降1.1%。而不包括运输在内的耐用品订单环比增长0.2%，符合预期。

8月，美国资本货物新订单（除国防飞机和零件外）的价值（资本支出的代表）在向上修正上涨0.7%后上涨了1.3%，远高于投资者0.2%的预期。

同样值得注意的是：虽然非国防飞机和零部件（即常规飞机）的新订单下降了18.5%，至133亿美元，但国防飞机新订单激增31.2%抵消了这一点，跃升至今年以来的第二高点。

李闲闲

【美新屋销售出人意料地飙升，创下有记录以来的第二大增幅】

在上个月令人震惊的 12.6% 暴跌使 SAAR 跌至2016年1月以来的最低水平之后，如果美国新屋销售以更加温和的速度下滑，预计将再次下滑。

相反，我们得到了另一个令人震惊的消息，因为在Case-Shiller之后几分钟美国人口普查局证实美国房价自2012年以来首次连续下跌。报告称，8 月份新屋意外飙升 28.8%，为有记录以来的第二大月度涨幅（仅次于 2020 年 6 月 30.6% 的飙升），打破了预期-2.2% 的跌幅，与上个月向上修正的 -8.6% 跌幅相比大幅逆转。

因此，在过去7个月的6次下降之后，实际 SAAR 新屋销售数量从6年来最低的53.2 万激增至3月以来的最高 68.5 万。

由于销售出人意料的激增，新房供应——上个月达到2009年以来的最高水平——下降了两个多月，仅供应8.1个月。

正如人们所预料的那样，销售量的激增发生在新屋销售价格中位数和平均价格均出现下降的情况下，即使只是小幅下降。

在上个月创下466,300美元的历史新高之后，新房中位价下跌 6.3% 至 436,800 美元，这仍然是有记录以来的最高价格之一。

虽然新屋销售的激增可能是夏末收益率下降的延迟后遗症，此后已飙升至十年来的最高水平——这很可能确保下个月我们很可能会看到新屋销售的最大跌幅创纪录的 - 美联储不会乐于看到新屋销售的最新激增，这将表明需要进一步收紧政策。

李闲闲

【美国20城房价2012年来首次下跌】

据美国商务部周二公布的数据，20城房价指数环比下跌0.44%。

具体数据方面：

美国7月S&P/CS20座大城市房价指数同比增16.06%，预期增17.1%，前值由18.65%修正为18.66%。

美国7月S&P/CS20座大城市季调后房价指数环比降0.44%，预期增0.2%，前值由0.44%修正为0.19%。

美国7月S&P/CS全国房价指数同比增15.8%，为2021年4月以来最小增幅，较6月的同比18.1%增幅大幅放缓，也是该数据发布以来史上最大减速。

美国7月FHFA房价指数环比降0.6%，预期为0%，前值为0.1%。

分地区来看，在最难以负担的地区，房价跌幅最大，尤其是在西海岸。在今年年初按揭贷款利率还在低位时，当地的人们就负担沉重。最新数据来看，7月跌幅位居前列的地方包括：旧金山地区环比跌幅3.6%，西雅图跌2.5%，圣地亚哥跌2%。

当前，由于需求下跌，外加房源在市场上滞留时间更长，房屋的活跃库存有所增加。不过与此同时，上市的房屋数量在减少，这对房价构成一定支撑。不过分析认为，鉴于宏观经济环境更具挑战性，美国房价很可能会继续减速。

李闲闲

【吃惊，2 年拍卖将收益率推至盘中高点，10 年期收益率为 3.99%】

在惨淡的2年期拍卖结束一天后，不久前财政部举行了另一场惨淡的拍卖，这次是5年期票据，就像昨天一样，收益率立即升至盘中高点。

今天以4.228%的高收益率出售440亿美元的5年期票据，比8月份的3.220% 高出约100个基点，是全球金融危机以来的最高水平。此次拍卖也比发行时的 4.202%低2.6个基点，这是有记录以来最大的尾部之一。

买入价为2.26，为2021年2月以来的最低水平，低于上个月本已可怕的 2.30。

总体而言，这是另一场灾难性的 TSY 拍卖，此时我们每天都看到世界各地的债券出现更多的爆炸式增长，果然10年期债券迅速飙升至盘中高点，涨幅略高于 3.99%。

李闲闲

【Vanguard历史上首次清算并关闭美国上市ETF】

或许这一次，不一样 了……

根据彭博社周一的一份新报告，Vanguard 正在关闭并清算一家美国上市交易所交易基金，这是该公司历史上的首次。

报告称，这家投资巨头将在11月下旬关闭价值3970万美元的 Vanguard US Liquidity Factor ETF（代码 VFLQ）。它正在清算该基金，因为它“自 2018 年首次亮相以来没有扩大规模”。

公司新闻稿中写道：“我们将继续添加具有投资价值并满足投资者偏好的新产品，改变顾问和任务以改善投资者结果，并消除在投资者投资组合中缺乏独特作用的基金。”

“先锋继续相信因子投资的长期投资案例。在适当的情况下，因子产品可以帮助投资者实现其财务目标，”该新闻稿继续说道。“该公司剩余的美国因子产品总资产为 34 亿美元，并通过采用低成本、基于规则的全资本化方法为投资者提供有针对性的因子敞口，继续为广泛的顾问和零售客户创造价值。”

该公司表示， 在2022年11月22日或前后交易结束时，该 ETF 从 Cboe BZX Exchange, Inc.退市之前，股东们将收到通知，并有机会出售其股票。

这家投资巨头在82只 ETF 中拥有1.8万亿美元的资产，并且过去没有关闭美国的 ETF。

VettaFi 的 Dave Nadig 告诉彭博社：“他们关闭落后者并不奇怪。至于为什么是现在？当你在熊市中关闭产品时，没人在乎。”

“如果 K-Pop ETF 和双杠杆 AMC ETF 的申请不足以表明 ETF 市场正在过度饱和，那么这个 Vanguard 消息可能会发出更清晰的信号，”晨星公司的 Ben Johnson 说。

李闲闲

【波兰前国防部长称，美国炸毁了俄罗斯北溪 1 号和 2 号天然气管道】

波兰前国防部长拉德克·西科尔斯基（Radek Sikorski）将两条管道Nord Stream 1和2的破坏归咎于美国，这两条管道将天然气从俄罗斯输送到德国。“谢谢你，美国，”西科尔斯基在推特上写道。西科尔斯基于2005年至2007年担任国防部长，此前曾担任国防部副部长和外交部副部长。他目前是欧洲议会的当选议员。



北溪1号和2号位于波罗的海海床上。Nord Stream 2 已于去年完工，但由于俄罗斯于2月24日入侵乌克兰，德国从未开放它。

波兰国务卿斯坦尼斯瓦夫·扎林（Stanisław Żaryn）谴责西科尔基在推特上的言论是“俄罗斯的宣传”，称其为“对波兰、美国和乌克兰的抹黑运动，指责西方对#NS1和#NS2进行侵略。在这个特定时刻验证俄罗斯的谎言会危及波兰的安全。这是多么严重的不负责任行为！”

但是，美国确实是这次袭击的幕后黑手，这并没有超出可能的范围。乔·拜登总统于2月7日承诺，如果俄罗斯入侵乌克兰，将阻止北溪 2 号投入运行。“如果俄罗斯入侵，”拜登说，“那么北溪2号将不再存在。我们将结束它。”

记者：“但是你将如何做到这一点，确切地说，因为这个项目在德国的控制之下？”

拜登：“我向你保证，我们将能够做到这一点。”

水月境天

野村的报告没看懂？楼主能盘一盘吗？
六个月看空以后，现在认为左尾到了？

李闲闲

水月境天 发表于 2022-9-28 07:18
野村的报告没看懂？楼主能盘一盘吗？
六个月看空以后，现在认为左尾到了？ ...

如果VIX在30以上时，VVIX也冲上120以上，历史上都出现股市下跌尾部崩盘现象。

野村策略师看到VIX和VVIX同步向上倾斜上升，VIX已过30，VVIX正冲向120，这个“同步向上倾斜上升”是股市从2021年11月下跌后刚刚开始看到的现象，可能意味着市场单边下跌开始，也是熊市最后一跌也是最猛的一跌开始，这往往是熊市最后（尾部）阶段。

从期权来看，现在几乎没有人做多了，这意味着二种可能。第一种可能就是市场短期会出现反弹；第二种可能是最可怕的可能，就是市场因为没有人再买入造成流动性枯竭，空头只要略使力就会造成市场单边下跌最后以崩盘结束。

第一种可能往往出现在熊市初期和中期，第二种可能往往出现在熊市后期。

在技术分析里，振荡下跌被称为抵抗性下跌，因为有反弹存在。到了后面开始单边下跌时（反弹只有一二天的死猫反弹）被称为投降性下跌。投降性下跌最后多是以崩盘结束。