原创：整个世界即将进入零利率时代（20231021二楼更新）

ozkids2011

2019年说零利率还情有可原，2023年还要固执己见就是无药可救了

superdigua

ozkids2011 发表于 2026-3-22 06:36
2019年说零利率还情有可原，2023年还要固执己见就是无药可救了

2026 年仍然无法区分"波动"和"趋势", 是可悲的.

he275

值得关注的是，有人豪赌黄金期价看涨，但没人赌房地产。

eguan88

从零利率到利率暴涨，房价反而也涨了。

he275

伊朗战事紧张，但黄金并没有像避险资产那样暴涨，反而下跌。在当前的国际局势下（截至 2026 年 3 月 22 日），黄金价格与地缘政治紧张局势的“脱钩”现象引起了市场的高度关注。尽管 2 月底伊朗战事升级初期金价曾一度冲高至 5,400 美元以上，但随后在 3 月份出现了超预期的连续下跌，累计跌幅一度接近 14%。

短期波动往往是“技术性操作”，而长期趋势才是真正的底层逻辑。

superdigua

he275 发表于 2026-3-22 11:49
伊朗战事紧张，但黄金并没有像避险资产那样暴涨，反而下跌。在当前的国际局势下（截至 2026 年 3 月 22 日 ...

>>短期波动往往是“技术性操作”，而长期趋势才是真正的底层逻辑。

完全同意.

黄金前期的上涨完全是因为几个大国央行在大批买入, 属于短期波动.

终极推力(长期趋势)是市场上的资金泛滥.

当资金泛滥, 黄金和比特币都会上涨, 而比特币优势更大.

he275

看现在的情景，这个贴子还值得再看几年。

小米小马

太可怕了

superdigua

he275 发表于 2026-3-23 16:42
看现在的情景，这个贴子还值得再看几年。

这个帖子是投资能力的试金石.

韭菜多多益善.

飞雪888

利率重压之下，期盼零利率还会再来吗？

he275

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在刚刚过去的周末发表了关键讲话，其核心立场表现出明显的鹰派转向，直接打击了市场此前的连续降息预期。鲍威尔在公开露面中暗示，没有必要快速调整利率。由于近期数据显示通胀受关税等因素影响出现回升迹象，美联储的政策重心已从单纯抑制通胀转向在“通胀”与“就业放缓”之间进行更复杂的权衡。

受鲍威尔及多位官员（如理事鲍曼）鹰派言论影响，市场对2026年连续降息的预期明显降温。利率掉期市场定价显示，交易员对10月和12月降息的信心有所动摇，预计年内可能仅剩一次25个基点的降息。受“不那么鸽派”的措辞推动，美国国债收益率全线走高，10年期美债收益率重回4%以上高位波动。

鲍威尔定于北京时间周三（3月25日）凌晨就经济前景发表最新讲话，这被视为本周最重要的指引信号。

superdigua

he275 发表于 2026-3-23 23:07
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在刚刚过去的周末发表了关键讲话，其核心立场表现出明显的鹰派 ...

这一类都是短期波动, 噪音而已.

he275

伊朗战事已经清楚表明了，现在面临的已经不仅仅是以往那种市场波动，而是地缘政治格局的重新划分，一切商业理论在这种级别的大变动面前，都是小巫见大巫。

superdigua

he275 发表于 2026-4-16 15:11
伊朗战事已经清楚表明了，现在面临的已经不仅仅是以往那种市场波动，而是地缘政治格局的重新划分，一切商业 ...

https://x.com/chaojidigua/status/2043894545616908392

经济全球化, 短期内提高生产效率, 降低物价; 长期相反.

经济去全球化, 短期内降低生产效率, 抬高物价; 长期相反.

向可持续能源转变, 短期内提高生产效率, 降低物价; 长期相反.

工会崛起, 短期内降低生产效率, 抬高物价; 长期相反.

工会消亡, 短期内提高生产效率, 降低物价; 长期相反.

然而, 这些因素都是细枝末节, 短期因素.

长期看, 只有一个决定性因素: 自动化.

为啥? 这要先回到熵增.

(此处省略 500 字)

自动化的终极后果是什么?

1. 零利率.
2. UBI/UHI.
3. 绝大多数人, 自愿灭绝.

https://x.com/chaojidigua/status/1990156957685285038

he275

亚当斯密经济学所说的那种有个看不见手的市场，是非常理想化的自然状态市场，不能有外力介入。如果来个城管，抄人家的摊子，什么经济学理论也应付不了。更何况目前这个局面，飞机导弹的，比城管强势多了。当导弹可以决定航运路线，当行政命令可以瞬间关停一个行业，“交易成本”已经无限大。如果没有强大的物理安全，那“看不见的手”随时会被“看得见的拳头”打骨折。从亚当·斯密到马克思，甚至到马歇尔之前，经济学这门学科一直都叫“政治经济学” (Political Economy)。政治是在前面的。

superdigua

he275 发表于 2026-4-16 16:12
亚当斯密经济学所说的那种有个看不见手的市场，是非常理想化的自然状态市场，不能有外力介入。如果来个城管 ...

前苏联无法对抗自动化的力量。

中国也不行。

现金为王

superdigua 发表于 2026-4-16 16:32
前苏联无法对抗自动化的力量。

中国也不行。

如果未来利率为0，那么通胀也会为0甚至通缩，因为如果还有高通胀的话，利率是没办法降到0的，然后楼主估计股票收益率会是多少呢？

flyinfree

现金为王 发表于 2026-4-22 13:16
如果未来利率为0，那么通胀也会为0甚至通缩，因为如果还有高通胀的话，利率是没办法降到0的，然后楼主估 ...

现实世界里，利率可以为 0，但通胀仍然可能很高、甚至失控！

日本（1990s–2020s）
利率长期接近 0，但通胀并非 0，有时 2–4%，甚至 2022–2023 出现 4% 通胀，但利率仍维持 0

美国 2020–2021
利率 = 0，通胀 = 7–9%（40 年新高）

阿根廷、委内瑞拉等
政府人为压低利率， 但通胀高达 50%–1000%+

--》利率 0 ≠ 通胀 0， 利率低并不能阻止通胀，甚至会加速通胀

现金为王

flyinfree 发表于 2026-4-22 13:30
现实世界里，利率可以为 0，但通胀仍然可能很高、甚至失控！

日本（1990s–2020s）

通胀高了，政府不会加息压制通胀吗？ 我记得70年代美国加到10%+ 来压制通胀

flyinfree

现金为王 发表于 2026-4-22 13:33
通胀高了，政府不会加息压制通胀吗？ 我记得70年代美国加到10%+ 来压制通胀 ...

不同的阶段或者不同的人会有不同的选择。

而且事物也不是一成不变，通胀久了也会采取加息手段。我举例只是告诉你，零利率并不一定需要站立在零通胀的基础上或者零利率引发通胀后，还会维持一定时间甚至像日本一样长期化。只是可以一时，不可能一世罢了。

superdigua

现金为王 发表于 2026-4-22 13:16
如果未来利率为0，那么通胀也会为0甚至通缩，因为如果还有高通胀的话，利率是没办法降到0的，然后楼主估 ...

PE ratio 60 到 100

风险波动本身有损耗，另外，硅升碳降导致利润增长缓慢

yx.zhang

语言即污染

superdigua

yx.zhang 发表于 2026-4-24 08:35
语言即污染

NO.

蠢货才是污染.

he275

澳洲上一个完整的降息周期持续了大约 9 年（2011-2020）。2011年11月，RBA 将基准利率从 4.75% 降至 4.5%。在接下来的 9 年里，利率从未回升，经历了约 18 次降息。2020年11月，利率降至 0.1% 的“紧急低点”。
2025年2月又开启短期降息窗口（约 6 个月），利息降至 4.1%，随后在 5月 和 8月 各降息一次。由于通胀在 2025 年下半年因地缘政治等因素反弹，RBA 在 2026年2月再次重启加息，将 2025 年的降息幅度全部抹去。这被形容为澳洲现代货币史上最短的降息周期之一。
债务周期有个“钟摆效应”。长期降息周期之后，往往会跟随一个较长的“利率结构性高位”或“上升周期”，这在经济学中被称为“利率均值回归”。现在的情况越来越清晰地显示，我们进入了一个升息周期，彻底告别了所谓“零利率时代”。

superdigua

he275 发表于 2026-5-6 09:41
澳洲上一个完整的降息周期持续了大约 9 年（2011-2020）。2011年11月，RBA 将基准利率从 4.75% 降至 4.5%。 ...

>>债务周期有个“钟摆效应”。

这就像说, 天下大势, 分久必合, 合久必分.

完全错误.

天下大势, 一直在合. "分"只是暂时波动.

wtttt

he275 发表于 2026-5-6 09:41
澳洲上一个完整的降息周期持续了大约 9 年（2011-2020）。2011年11月，RBA 将基准利率从 4.75% 降至 4.5%。 ...

历史很难做绝对的借鉴了，现在债务水平太高，风险异常那个，市场如惊弓之鸟，甚至股神选择不动。这种情况下很难预测未来了，一个大事变，所有推论都瞬间作废。

he275

下一个可能的降息窗口是11 月美国中期选举前，美联储主席换人之后，但还需要看各方博弈的结果。
截至 2026年3月31日，美国国债规模已正式超过其国内生产总值（GDP），公众持有债务已达 31.27 万亿美元，高于同期 31.22 万亿美元的 GDP，占 GDP 比重达到 100.2%。上一次高点出现在 1946 年（106%），但当时是为了应对二战的临时性扩张。而当前债务增长主要源于长期的结构性赤字。这是自第二次世界大战结束（1946年）以来的首次。美国国会预算办公室 (CBO) 预测，如果不采取措施，债务占比将在 2030 年达到 108%，并在十年内攀升至 120%，可能陷入自我强化的“债务螺旋”。美国国债高企对“印钞”（即货币扩张/量化宽松）形成了深刻的结构性制约。

superdigua

he275 发表于 2026-5-6 13:10
下一个可能的降息窗口是11 月美国中期选举前，美联储主席换人之后，但还需要看各方博弈的结果。
截至 2026 ...

AI 复读机?

现金为王

superdigua 发表于 2023-10-21 18:48
利率已经接近 5%，感觉现在买入 30 年期美国国债，会大赚

可怜欧美各银行基金，前两年买了几万亿美元美国 ...

2026年了 收益率还是5%，历史上还出现过10%的收益率，为什么5%收益率买了就能赚钱？

he275

美国日本主要是国家债务问题，而澳洲是个资产高估及其联代的家庭负债问题。 澳洲政府债务占比远低于美日，但家庭负债过高。澳洲家庭负债占GDP的比例在2026年初约为 112%-120%，仅次于瑞士，远高于美国和日本。这是澳洲经济的脆弱点。