澳洲基金讨论帖

courier

问一下各位专家
warrant具体是什么东西?

longyu68

原帖由 courier 于 2007-1-25 18:22 发表
问一下各位专家
warrant具体是什么东西?

WARRANT 和OPTION 是类似的，只是时间上一般比OPTION长而已。

courier

warrant能再详细一点吗?
比如这个也会发DIVIDEND,最重要的是每笔买卖,银行好象还给预先计算利息,出来买卖的交易费用之外,银行还要收管理费,这个是个什么道理

vicki

学习中...

黑山老妖

原帖由 courier 于 2007-1-25 18:21 发表
我再加两个前年新上市的LISTED TRUST吧, CHALLENGER INFRASTRUCTURE还有CHARTER HALL GROUP

基金的分类太细致了,同一个公司下面的,比如MAC下面,竟然有几十个.不同的基金收益率也相差相当大,建议买的时候要多做 ...

挑基金其实和挑股票一样麻烦的。其实退税的时候基金比股票方便，因为基金会有年底报账单教你填在报税单的哪里哪里。股票买卖的时候的cgt和分红等等都要自己算的，如果有好几个就麻烦了。

几万的一个基金都是有点wholesale或是bountique的感觉了。一千几千的也有，开始的时候还是从小做起。

Devil_Star

原帖由 黑山老妖 于 2007-1-25 13:02 发表


报价是指它的net asset value，如果这个基金主要是上市的房地产股那么也就是所有股票的价值。受股市影响。如果它的投资是在房产或是unlisted trust/syndicate中，那么它的价值不受股市影响或非常小的影响。
...

One distinct difference between LPTs and stocks is that LPTs must distribute all the incomes to unit holders, just like what we do with the general unit trust; while listed companies can withhold all or partial incomes as reserve for future development.

Devil_Star

原帖由 courier 于 2007-1-25 18:48 发表
warrant能再详细一点吗?
比如这个也会发DIVIDEND,最重要的是每笔买卖,银行好象还给预先计算利息,出来买卖的交易费用之外,银行还要收管理费,这个是个什么道理

Warrant is similar to option. But options are often initially offered by the listed companies, while warrants are offered by financial institutes like banks. That means with warrant you often play against the banks and their clients.

courier

谢谢

那Warrant计算的利息什么的,只是一个虚的,不需要放入利息收入里面?我这么理解对吗?

原帖由 Devil_Star 于 2007-1-26 01:07 发表


Warrant is similar to option. But options are often initially offered by the listed companies, while warrants are offered by financial institutes like banks. That means with warrant you often p ...

courier

这个强的

原帖由 Devil_Star 于 2007-1-26 01:02 发表


One distinct difference between LPTs and stocks is that LPTs must distribute all the incomes to unit holders, just like what we do with the general unit trust; while listed companies can withho ...

romanzs

如果想买基金，哪里可以拿到相关的资料。

bffbffbff

学习...

cn_yy

学习

黑山老妖

原帖由 romanzs 于 2007-1-26 08:22 发表
如果想买基金，哪里可以拿到相关的资料。

我会加几个下载资料的网址在1楼。

linger

warrant   香港叫窝轮，呵呵，内地还没有。
wiki上的解释比较全面，你可以查看。

基金还有一个问题：如果是active fund，经常买买的话，每次都要有CGT,不爽的，买股票的话，你可以持有超过1年再抛，这样有50%的discount.

呼延井喊

但是基金麻烦的就是,年底报税比较麻烦. ....
這個是什麼意思阿？
有誰給指教一下！

courier

因为基金会有FOREIGN INCOME, CAPITAL GAIN, DIVIDEND甚至TAX DEFERRED和RETURN OF CAPITAL,并且基金的钱可能8月份或者9月份才拿到,但是你要放到上一个财政年度里面的收入

个人报税时,严格按照TAX 指南,也能填进去的

AgeanSea

好复杂   看样子,还是股票简单一点

小双

原帖由 linger 于 2007-1-26 10:14 发表
warrant   香港叫窝轮，呵呵，内地还没有。

国内股改时有些上市公司发了warrant作对价的.

小双

原帖由 Devil_Star 于 2007-1-26 01:07 发表


Warrant is similar to option. But options are often initially offered by the listed companies, while warrants are offered by financial institutes like banks. That means with warrant you often p ...

好像反了吧. option多指上市交易的, 买卖双方的对手都是clearing company. warrants的定价方法基本与options一样, 不过买方行权的话上市公司可以实现再融资.

Devil_Star

原帖由 小双 于 2007-1-26 18:31 发表


好像反了吧. option多指上市交易的, 买卖双方的对手都是clearing company. warrants的定价方法基本与options一样, 不过买方行权的话上市公司可以实现再融资.

Of course options can be traded in the share markets. What i'm saying is the listed company initially issues options in the primary market, in order to raise funds or more often use as bonus for the benefits of shareholders/emplyees. After the listing date, options can be traded freely in the secondary market, that's the ones you can find on your broker's trading platform.

clickle

Warrant就是大名鼎鼎的权证了, 我买了宝钢股改时发的warrants。

认股权证(warrants)
公司发出的可在规定期限内按一定价购买公司增发的一定数额新股的书面证。一般认股权证随公司债券或优先同时发放，以吸引投资者。
认股权证持有者可凭证购买公司增发股票，也可将认股权证有偿转让

实际上就是一种看涨期权，其标的就是公司的股票
与期权具有相似的特点：
– 有到期日
– 有执行价格（认购价格）
– 规定每一认股权证可认购的股数

例：某认股权证
– 可认购A公司股票10股
– 认购价为10元，
– A公司股票市场价为15
认股权证理论价值
– 10*(15-10)=50元

(接上例)

某投资者拥有3000元的资金
– 预测A公司的股票价格将上涨至30元
方案一：
– 购买200股股票，待上涨后卖出，获利3000元
方案二：
– 购买60张认股权证，股价上涨后，获利9000元
比较：
– 在同样的投资下，方案二（认股权证）比方案一（直接投资股票）获利更多（leverage）

(接上例)

考虑方案三：
– 购买20张认股权证，股价上涨后，获利3000元
– 本方案只需要投资1000元即可

比较上面的方案一和方案三：
– 当股价上涨时，它们有同样的收益
– 当股价下跌(但仍高于10元)时，它们的损失也相同
– 股价跌至10元以下时，它们的损失不同，设股价跌至5元：
• 采用方案一将损失2000元
• 而采用方案三，尽管损失了全部投资，却只有1000元
– 在相同的获利机会下，方案三（认股权证）可能的损失小于等于方案一（股票）

以上摘自金融工程的部分ppt。

[ 本帖最后由 clickle 于 2007-1-27 12:31 编辑 ]

courier

谢谢楼上的,对于权证我基本上明白的,但是操作上

我还有两个问题就是

第一,我说的这个WARRANT也有领DIVIDEND的权利(确实收到了,还有IMPUTED CREDITS),而且这个WARRANT好象是由银行发的,不是公司发的

第二,国内的WARRANT也给计算利息吗?

[ 本帖最后由 courier 于 2007-1-27 12:47 编辑 ]

clickle

第一，你说的这个imputed很难翻译，我译成'归属"，你有他没有。原则上可以和其他overhead一次投入资本分别贴现议价。但若是我们知道这是剩余索取的一部分就行了。公司可以委托银行（投行）代理执行，就像彼时赫赫有名的垃圾债券（convertible尤甚）。

第二，在一般情况下，当发行人准备发行权证前，他们均会把相关资产在权证到期日前可能会派发的股息计算入权证的定价模型内。没算的权证当然现值就低，从现值看两者是一样的。

继续讨论~~~

longyu68

ASX education : warrents

http://www.asx.com.au/programs/vignettes/lesson7.html

LittleWall

Good! Thanks a lto!

courier

这个太强了哈

原帖由 longyu68 于 2007-1-27 13:34 发表
ASX education : warrents

http://www.asx.com.au/programs/vignettes/lesson7.html

courier

IMPUTED CREDITS指的是发DIVIDEND的时候,一般是从税后利润里面出的,已经预先交了30%的公司税.所以个人在收到DIVIDEND的时候,可以CLAIM已经交了这些的税的.

比如个人收到TELSTRA,(100%FRANKED,.)的70块的DIVIDEND,IMPUTED CREDITS是30元.其实报税的收入就是100块,并且交了30块的税了哈

当然DIVIDEND的是否全部都从税后利润里面出,这个取决他们最后的决定,可能不是100%.

原帖由 clickle 于 2007-1-27 13:16 发表
第一，你说的这个imputed很难翻译，我译成'归属"，你有他没有。原则上可以和其他overhead一次投入资本分别贴现议价。但若是我们知道这是剩余索取的一部分就行了。公司可以委托银行（投行）代理执行，就像彼时 ...

cn_yy

原帖由 courier 于 2007-1-27 18:45 发表
IMPUTED CREDITS指的是发DIVIDEND的时候,一般是从税后利润里面出的,已经预先交了30%的公司税.所以个人在收到DIVIDEND的时候,可以CLAIM已经交了这些的税的.

比如个人收到TELSTRA,(100%FRANKED,.)的70块的DIVIDE ...

这个强。。。

anne

原帖由 courier 于 2007-1-27 18:45 发表
IMPUTED CREDITS指的是发DIVIDEND的时候,一般是从税后利润里面出的,已经预先交了30%的公司税.所以个人在收到DIVIDEND的时候,可以CLAIM已经交了这些的税的.

比如个人收到TELSTRA,(100%FRANKED,.)的70块的DIVIDE ...

courier

这样解释还容易理解为什么会有FOREIGN IMPUTED CREDITS