美债收益率攀升，AI抛售潮拖累纳指100下跌4%

victorzero

ai有没有生产力用过opus 4.6+的人都知道.

pureboy

Laker2 发表于 2026-6-6 12:21
朱镕基上台了，说要反腐败，措辞严厉，掷地有声。基本盘一看，嗯，这届总理不一样，有魄力，中国反腐有希 ...

如果哪里不用反腐的话，估计是大漂亮了吧。

he275

AI泡沫的现状，令人想起以前的光伏等清洁能源产业。那时西方也是大力炒作气候变暖等，通过法案和补贴刺激市场，结果中国把清洁能源产品做成了白菜价，那个话题也没人提起了。

syd360

pureboy 发表于 2026-6-6 13:31
如果哪里不用反腐的话，估计是大漂亮了吧。

大漂亮的腐败主要在福利诈骗，澳洲ndis估计也是个大坑，没人敢查而已

gamesover

fabrica 发表于 2026-6-6 11:51
人的能力太有限，不但蠢，还坏，无限内耗

的确感同身受

现在还有人宣传什么新时代淘汰的是不会用ai的人
不会用AI的人会被会用AI的人取代之类荒谬言论

现在的AI已经是如此之聪明，人类真的以为自以为能在未来也驾驭AI吗？

现在的什么agent开发，只是说明目前的AI还是不够聪明
等到AI足够聪明的一天，哪里需要什么agent，自己分分钟就能现编一个

嘲笑不会用ai的人会被用ai的人淘汰
就是工业革命时，那些自认为驾驶马车技术比较好的马车夫，嘲笑驾驶技术差马车夫
自以为自己马车技术厉害，自己的马车是永远不会被汽车替代的那些人

AGI来临的时候，人类的所谓监督，驾驭AI的能力，都是完全不值一提的

可悲的是，很多人自认为自己能够很好监督AI干活，而不会被AI替代
AGI来临那天，只会发生AI指挥人干活，而不是相反

生命演化史上从来没有发生过聪明的物种反被笨的物种驾驭的事情
从前没有发生过，以后也不可能发生

fabrica

gamesover 发表于 2026-6-6 14:32
的确感同身受

现在还有人宣传什么新时代淘汰的是不会用ai的人

首先是人力的贬值，你苦学了十几年，你的数学编程等能力在ai面前不值一提，你的学历值多少钱呢？

angaozhou

过去一年涨了30% ， 跌4% 算不了什么，接盘侠太多

whocares2014

fabrica 发表于 2026-6-6 14:49
首先是人力的贬值，你苦学了十几年，你的数学编程等能力在ai面前不值一提，你的学历值多少钱呢？ ...

这是真的。ai 对程序员的冲击是目前为止最大的，因为程序员最有直接体会。

别的行业，因为成本关系，现在还感觉不到。

ysc

其实，我觉得现在大量投资的问题，是无法预测将来算法进步所带来的节省。
说穿了就是我猜未来AI训练的效率，AI使用的效率会在某个时间点类似摩尔定律的速度上升。
这样那些基建的需求都无法持久，然后现金流没了，股价就完蛋了。腰斩至少。

会不会发生我不知道，但是规律一般都是不太会改变的。

Isydney

Ai的作用本身占一成，资本炒作占了另外九成，要不怎么割韭菜呢

Evo

硬件厂商和AI公司互相投资，放大风险指数，已经变成了资本游戏。

angaozhou

Evo 发表于 2026-6-7 05:04
硬件厂商和AI公司互相投资，放大风险指数，已经变成了资本游戏。

坐等1500亿澳洲养老金接盘

anewdawn

哪个牛人帮忙解释一下AI泡沫具体体现在哪里? Anthropic 的估值对他的收入和收入增长太高了, 还是codex能力进化太慢了, 还是AI在除了编程之外的其它垂直领域比如法律会计服务等前景不明确, 还是觉得美国头部公司的大佬们在集团头脑发热?

dootbear

codex 现在已经迎头赶上了。

某些方面甚至更好了。

唯一的缺点就是：

他们都太耗费 token。。。

绝大部分人都“玩”不起。

maxinfang

anewdawn 发表于 2026-6-7 07:31
哪个牛人帮忙解释一下AI泡沫具体体现在哪里? Anthropic 的估值对他的收入和收入增长太高了, 还是codex能力 ...

不是牛人 现在铲子 比如芯片 算力 内存 起飞
是因为我们知道 淘金热要来了
但是 如果应用层不落地。就是发现挖几下发现下面没那么多金子 那就爆了
比如 政府开始大幅度 审查ai应用 降低其发展速度
速率 不同频 会让美股瞬间爆雷
但是 中美对抗 ai 不会被限制
利益相关 本人持有ai股票

dootbear

whocares2014 发表于 2026-6-6 16:33
这是真的。ai 对程序员的冲击是目前为止最大的，因为程序员最有直接体会。

别的行业，因为成本关系，现 ...

对的，想想那些今年年底毕业的B comp sci 毕业生。

明年毕业的……

superdigua

https://x.com/LZRationalnvest/status/2063438356768518544



AI:

真正能在深度信贷周期中存活的三类核心债券

根据上述矩阵，只有以下三类具体配置能跨越深度的信贷出清：

1. 拥有独立货币政策的核心主权本币债（短端为主）

    判定依据： 必须是像美国国债、澳大利亚国债这类由具备独立印钞权的中央政府发行的本币债务。

    审计剔除： 坚决剔除外币计价的主权债（在信贷周期中极易因本币贬值和资本外流触发技术性违约），以及像欧元区边缘国家这种失去独立货币发行权的主权债。

2. 刚需垄断型企业的“第一顺位资深担保债（Senior Secured）”

    判定依据： 行业必须是绝对的社会刚需（如国家级电网、核心水源、系统重要性基础设施）。这类债券在资本结构中处于最顶层（First-Lien），其安全性由具体的、无法被取代的物理资产和稳定的特许经营现金流进行强隔离。

    审计剔除： 必须坚决避开同一主体的次级债、可转债或CoCo债（应急可转债），这些在信贷出清中往往第一时间被无条件减记。

3. AAA级高流动性金融同业存单 / 短期商业票据

    判定依据： 期限通常在1年以内，甚至3个月以内。在深度信贷周期的后半场，“现金为王”会演变为“流动的现金资产为王”。这类超短久期资产本质上是现金等价物，完全免疫了长端利率波动的风险，提供了最核心的流动性防御。

被你忽视的隐藏 blindspots（盲点风险）

    流动性幻觉（Liquidity Illusion）： 许多私人信贷（Private Credit）或高评级城投/地方平台债，在平时看起来净值波动极小。但在深度信贷周期中，全市场买方完全消失，资产进入“有价无市”状态。无法变现的资产，在风控清算层面等同于归零。

    通胀吞噬风险： 如果当前的深度信贷周期是由供给端冲击引发的“滞胀型”出清，名义上不违约的国债会因为实际购买力的购买力贬值而让资产缩水。你以为你存活了，其实你的真实财富被通胀隐性蚕食了。

明确可执行的审计与筛选策略

    Step 1：穿透底层。 清查你目前持有的任何债券型基金或个债，将“次级债（Subordinated）”、“无担保信用债（Unsecured）”的比例立刻降至零。

    Step 2：久期绝对压缩。 将组合的平均久期（Duration）压缩至3年以内，重点配置1年期以内的短端工具，保持极高的现金流周转速度。

    Step 3：行业物理隔离。 彻底清退房地产、非银行金融（杠杆套利者）、高杠杆科技、可选消费等对信贷周期高度敏感的行业债券。

flyfish668

升得急跌跌更健康