为什么金价反映出一种长期变化

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彭博社：为什么金价反映出一种长期变化

世界黄金协会（World Gold Council）策略师里德（John Reade）解释：一场“完美风暴”正在把黄金变成更受偏爱的选择。

过去一年，投资者大量买入黄金，推动这种贵金属不断刷新价格纪录，甚至超过了1980年按通胀调整后的历史高点。

尽管周五美联储（声明引发市场一阵波动，今年以来金价仍累计上涨13%。

上周，金价还首次突破每盎司5000美元大关。到底是什么力量在推动这轮破纪录上涨？接下来可能走向哪里？在本周《Merryn Talks Money》节目中，世界黄金协会负责亚洲与欧洲市场的策略师里德，和主持人韦布（Merryn Somerset Webb）一起给出解释。

里德说，最初的触发点出现在2022年俄罗斯全面入侵乌克兰之后。

西方对克里姆林宫央行资产的制裁，让各国负责外汇储备的人开始重新思考：把大量资产放在西方金融体系里，是否过于依赖、风险太集中。

虽然各国央行买金的速度最近略有放缓，但里德认为，这股需求仍然像“底座”一样，对金价形成强有力的支撑。

最近，买黄金的理由也变得更广。

中国楼市长期走弱，让不少储蓄者把黄金当作替代性的“保值去处”。

在西方，投资者也加入行情，原因包括：预期美国利率会下降、担心通胀、以及对财政赤字扩大和政治风险上升感到不安。

里德认为，黄金正在越来越多地承担过去由政府债券扮演的角色。因为在市场受压时，股票和债券作为“分散风险工具”的效果变得没那么可靠了。

不过，即便涨势很猛，里德也提醒不要把最近的涨幅无限外推。

他说，黄金没有一套传统、通用的估值框架，从长期看，它的回报很可能远低于近几年这种“超常表现”。

但他也指出，在人们对美元、债券以及传统投资组合韧性的疑虑不断加深时，黄金作为一种战略性的对冲工具（而不是短线投机），吸引力很可能会持续存在。






来源：


https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

By Sommer Saadi and Merryn Somerset Webb
February 2, 2026 at 4:00 PM GMT+11

dootbear

本文要点:

1. 金价创新高源于避险与去依赖：制裁事件后，各国更重视黄金的安全性与独立性。

2. 需求扩散到中西两端：中国楼市疲弱推升买金，西方担心通胀赤字与政治风险。

3. 专家提醒别追涨神话：黄金难估值，长期回报或回落，但仍是重要战略对冲工具。

fiony

昨晚有大事？

smallpizza

专家说别追涨，就是说该买啦

Me!Bourne

问题是，谁在卖？肯定是投机分子获利了结带来一波的海浪效应啊。

回头再看看：
央行会卖吗？
储存黄金的理由消失了吗？

所以，这也许是你入市的机会
而人性却是，涨的越厉害买的人越多，越跌，割肉也卖

Perth好

关键的问题在于世界格局进入动荡期，现有的价值锚定物有失效的风险，各国央行带头涌入黄金

FlyJoe

美元信用崩塌

大杨树

长期看，数字加密货币会取代黄金成为避险资产

自游自在

继续看好黄金