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澳洲金融时报：仅靠天然气预留无法解决澳洲天然气问题
强制预留机制是对自由市场毫不掩饰的保护主义干预，但如果不处理我们预测中的天然气短缺，风险会更高。
澳洲天然气市场受一种讽刺现实支配。尽管我们是全球最大的天然气生产国和出口国之一，但由于州政府政策阻碍了东海岸地区确保本地供应的能力，澳洲东海岸正陷入对这种大宗商品的争夺。
东南部生产商多年来一直难以开发新项目，天然气价格受到政府干预，维州和新州也曾对天然气开发和勘探实施禁令，尽管后来才解除，这些因素共同导致天然气供应趋紧。
一个设计良好、面向未来的天然气预留框架，用来确保向国内消费者稳定供应天然气，是一个合理想法。
使问题雪上加霜的是，此前允许出口商签署利润丰厚的澳洲天然气长期出口合同，却没有为国内消费预留任何供应。
虽然这很容易被误认为是天然气的物理性稀缺，但现实是，这些州坐拥巨大储量，却只是给自己的供应戴上了手铐。
事后看来，各派政府本应具备西澳的远见。西澳约20年前就建立了国内天然气预留政策，要求其庞大的LNG出口量中15%留作本地使用。
继续纠缠过去的政治失败没有意义。今天的政府只能打好手中已有的牌。就此而言，一个设计良好、面向未来的天然气预留框架，用来保证向国内消费者稳定输送天然气，是一个合理想法。
诚然，强制预留机制是对自由市场毫不掩饰的保护主义干预，但如果不解决我们预测中的天然气短缺，风险会更高。
如果无法为国内使用确保足够天然气，就会转化为家庭和企业更高的电价、本地企业供应合同持续不确定，以及电网波动，尤其是在老化燃煤电站退役、天然气仍是通往可再生能源的重要过渡燃料之际。
然而，阿尔巴尼斯政府颇具争议的预留政策提案要求每年将20%的液化天然气出口供应给国内天然气买家，这一方案仍有许多不足，尤其是在设计上。
该政策目前正在征询意见，计划于明年7月生效。
可以预见，它赢得了制造业工会和重工业的赞扬，这些群体渴望人为压低价格，以保护自身免受运营成本飙升和潜在失业影响。
但围绕该政策框架二阶后果的担忧是合理的。天然气生产商和投资者很可能会感受到这些影响，具体取决于他们在供应链中的位置，以及预留政策可能对他们造成多大冲击。
Santos旗下GLNG首席执行官哈蒂（Stephen Harty）在《澳洲金融时报》撰文警告称，工党的天然气预留机制将削弱新天然气开发的投资理由，因为其明确目标是让国内市场供应过剩，并压低价格。
加剧这一问题的是，该政策高度依赖部长对既有合同的酌情决定权。这是一种不太可能激发投资者信心的监管风险。
值得指出的是，在昆州三大LNG项目中，Santos的GLNG项目受到冲击最大，因为它没有向东海岸市场供应任何天然气。
Shell支持国内天然气预留政策。Beach Energy首席执行官伍兹（Brett Woods）也曾支持。他去年在本报撰文称，一个面向未来的天然气预留机制，配合正确的政策框架来支持勘探和开发，符合国家利益。
伍兹现在形容拟议政策具有“追溯性”，因为它适用于澳洲出口的全部LNG中的20%，包括已根据长期销售合同承诺供应的部分。
伍兹担心这一强制要求将摧毁投资，并可能给Beach带来致命打击。Beach委托Kroll Economics进行的独立分析强化了这一担忧。
Kroll发现，该计划每年将造成约29亿澳元的国家收入和基础设施损失，并可能使澳洲东南部能源短缺提前到明年出现。
这意味着，虽然国内天然气买家最初会支付更低价格，但出口商会因天然气被转向本地市场而获得更少收入，国内生产商也会同时失去产量和利润率。
行业对拟议机制焦虑的一个例证是，它突然愿意接受一项浮士德式交易：以削弱拟议预留政策为条件，接受更高的石油资源租金税。
正如《澳洲金融时报》的麦克唐纳-史密斯（Angela Macdonald-Smith）报道的那样，这项交易可能为阿尔巴尼斯政府带来稳定且更高的行业回报，并直接补贴制造商购买天然气。
拟议天然气预留政策还可能给澳洲LNG行业带来主权风险。若没有与日本和韩国投资者锁定的出口协议，这一行业根本不会存在。
通过让外国投资者背负国内供应要求，工党有可能损害与亚洲贸易伙伴之间的善意，而这些伙伴正是在当前中东危机期间保障澳洲液体燃料安全的国家。
就在上周，澳洲官员被派往亚洲安抚焦虑的投资者，并回应他们对预留政策范围的担忧。
正如日本最大进口商JERA Australia首席执行官高木学（Gaku Takagi）所警告的那样，这一复杂框架不能仓促推进，否则可能对未来供应安全引发严重意外后果。
从这个角度看，澳洲必须确保任何预留机制的设计不会削弱其作为全球资本投资目的地的吸引力。
任何最终政策设计都必须同时保护消费者可负担性，以及新天然气开发所需的投资确定性。一个被扭曲、监管过度的市场会带来反常结果，从长远看将损害供应。
如果政府想要一个真正可持续的电网和更具竞争力的制造业部门，同时又不依靠产业救助，就需要把任何短期干预与允许澳洲生产商勘探和开发我们仍然丰富的天然气资源的政策配套起来。
为环境上可控的项目向本地生产商开绿灯，将成为确保稳定、长期、商业化国内供应量承诺的更强杠杆。
来源：
https://www.afr.com/companies/en ... lem-20260621-p608pp
Jun 22, 2026 – 5.00am |
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