咖啡为何大涨且难降？

dootbear

华尔街日报：为什么你的咖啡价格大涨，而且短期内还降不下来

一家烘焙商在咖啡价格过山车中的经历，有助于解释消费者为何还要继续为一杯咖啡支付更高价格。

喜欢Reverie Roasters“Boneshaker Espresso”拼配咖啡的人，对如今席卷全美的咖啡涨价冲击并不陌生。

多年来，这款最畅销产品在其堪萨斯烘焙工厂和两家咖啡店里，12盎司一袋一直卖15美元。

到去年春天，价格涨到了17美元。而Reverie老板安德鲁·高夫（Andrew Gough）下个月还将再次提价，涨到18美元。

这还只是像Reverie这样手工精品咖啡商在经营成本上升中所面临的众多、且常被忽视因素的一部分。关税推高了他的成本，作物歉收、更高的租金和不断上涨的劳动力成本也同样如此。

如今，在大宗咖啡价格近几个月一度回落之后，对伊朗战争的担忧以及咖啡期货市场交易加剧，又再次把价格推了上去。

为了深入弄清楚零售咖啡价格为何上涨、而且还在继续上涨，《华尔街日报》详细拆解了Reverie Roasters的各项开支。

高夫表示，他自己大约消化了这一轮成本上涨的一半，因为把成本全转嫁给消费者，同样存在风险。

高夫说：“你总是会担心，一旦涨价，就会失去顾客。”

高夫于2013年在堪萨斯州威奇托创办了Reverie Roasters。除了门店和线上销售外，他还向大约160家批发客户销售咖啡，包括教堂、办公室、学校和杂货店。十多年来，他几乎不怎么需要操心咖啡价格。

但去年年初到了订购咖啡豆的时候，他被吓了一跳：

Reverie采购的未烘焙生豆价格，在短短几个月内就从每磅2.41美元涨到了4.30美元。

这个成本不仅包括咖啡豆本身，还包括运费、保险和各类关税。

仅这一项变化，就意味着按Reverie每年烘焙约9.5万磅咖啡计算，成本将增加近20万美元。高夫说：“这真的把我们吓坏了。”

这轮上涨背后的原因是：包括巴西和越南干旱在内的极端天气冲击了咖啡作物产量。而且，甚至在任何关税上调之前，对加征关税的预期就已推动对冲基金押注，从而推高了大宗商品价格。

随后在7月，总统特朗普对来自巴西的商品额外加征了40%的关税。巴西生产了全球三分之一以上的咖啡。特朗普称，此举是因巴西对前总统博索纳罗（Jair Bolsonaro）以及美国科技公司的法律行动所致。

高夫表示，2025年他总共支付了略高于1.4万美元的关税。

全美范围内，零售咖啡价格大幅上涨，因为许多咖啡商家都把成本转嫁给了消费者。去年，在追踪通胀的消费者价格指数中，咖啡涨幅甚至超过了其它杂货商品。

高夫事后表示，回头看，他当时提价的幅度不够、速度也不够快。他还开了一个账户，原本打算攒下5万美元，最终像大型烘焙商那样购买期货合约，以锁定更便宜、更长期的价格。但这个账户现在只有5.02美元。

至于他的现金流情况？高夫说：“每周都在不断恶化。”

到了11月，在特朗普撤回对巴西食品，包括咖啡，额外加征的40%关税，以缓解可负担性问题之后，咖啡大宗商品价格一度再次开始下滑。但Reverie的生豆成本如今反而比去年初秋时还要更高。

小型烘焙商没有像星巴克那样大批量采购咖啡的议价能力。高夫说，他只能按当下能拿到的价格买入咖啡，而Reverie规模又不够大，无法聘请专门买手到处寻找便宜货源。

大宗咖啡价格再次飙升的另一个原因是什么？就是去年初曾推高价格的同一种投机交易，如今又在卷土重来。

当时，在美国农业部发布一份警告咖啡供应短缺的报告后，交易员纷纷涌入咖啡合约市场，押注价格会上涨。到2025年2月，对冲基金控制了约三分之一的全部咖啡合约，这是一笔104亿美元的押注，助推了C价大涨。

因此，艾莫里大学教授罗伯茨（Peter Roberts）表示，大宗商品价格“简直像愚蠢的过山车一样上下乱冲”。他编制了精品咖啡零售价格指数。该指数追踪北美约60家公司出售的烘焙咖啡价格，其中包括星巴克、Stumptown和Peet’s。他说：“对冲基金就是喜欢这种被操纵出来的不确定性。”

2026年初，在巴西当局表示预期将迎来咖啡生产创纪录的一年之后，对冲基金抛售了相当大一部分仓位。

如今，由于霍尔木兹海峡关闭引发燃料和运费飙升，又触发了新一轮咖啡合约买入潮，并再次推高了大宗咖啡价格。

高夫表示，当他还要兼顾Reverie经营的方方面面时，这样的波动已经多到根本无法持续跟上。

他说：“变量太多了，我们根本跟不过来。我还得去修厕所。我还得去修坏掉的门把手。”
















来源：

https://www.wsj.com/business/hos ... b2?mod=hp_lead_pos4

By
Inti Pacheco
Follow
| Photography and Video by David Robert Elliot for WSJ
March 29, 2026 at 12:00 pm ET

dootbear

本文要点:

1. 咖啡价格上涨并非单一因素所致，而是由极端天气、关税、租金、人工、燃料和运费等多重成本共同推动。

2. 即便大宗咖啡价格曾短暂回落，伊朗战争和霍尔木兹海峡危机又重新推高了期货市场和现货成本。

3. 小型烘焙商缺乏像大型企业那样通过期货和大宗采购锁定低价的能力，因此更容易被价格波动直接冲击。

4. 对冲基金的大规模投机交易放大了咖啡价格波动，使零售市场呈现反复上涨、难以稳定的状态。

5. 对消费者而言，咖啡涨价短期内很难逆转，因为供应、运输、金融交易和经营成本压力都还没有真正缓解。

乾坤离析

按百分比计价，咖啡期货比起最高点也已经下跌百分之40了。。。看看隔壁可可。。感觉也不会太久。。

司马鹿鹿

瞎扯，咖啡豆才多少钱，和咖啡的价格几乎可以忽略。

persist

Coles有种速溶咖啡已经涨了20%

jeffreycjx

喝茶吧一样好

ittgx

为什么你的电费大涨，而且短期内还降不下来
为什么你的保费大涨，而且短期内还降不下来

benaus

ittgx 发表于 2026-3-30 09:01
为什么你的电费大涨，而且短期内还降不下来
为什么你的保费大涨，而且短期内还降不下来

为什么我的人工没有涨，而且长期内还涨不上来

灵屹风

乾坤离析 发表于 2026-3-30 07:51
按百分比计价，咖啡期货比起最高点也已经下跌百分之40了。。。看看隔壁可可。。感觉也不会太久。。 ...

意思是价格会回落？

dootbear

灵屹风 发表于 2026-3-30 09:22
意思是价格会回落？

不可能。

你看看wws/coles超市卖的 Moccona 速溶咖啡。

以前12刀一罐400克，然后就涨啊涨，现在是 38澳刀一罐了！！

灵屹风

dootbear 发表于 2026-3-30 09:25
不可能。

你看看wws/coles超市卖的 Moccona 速溶咖啡。

我去囤豆子了

dootbear

灵屹风 发表于 2026-3-30 09:26
我去囤豆子了

这个不好囤吧。

豆子要新鲜烘焙才好的啊。

我爱猫眯

哎，啥不涨啊。连小朋友吃的牛肉芬 7+ 糖片剂 两年前是 7刀一盒，昨天再去买是 19 刀一盒。

dootbear

我爱猫眯 发表于 2026-3-30 09:28
哎，啥不涨啊。连小朋友吃的牛肉芬 7+ 糖片剂 两年前是 7刀一盒，昨天再去买是 19 刀一盒。 ...

暴利

乐高

戒

lxk

美国涨价，澳洲应该下跌才对啊。因为没有关税飙升的原因

乾坤离析

灵屹风 发表于 2026-3-30 08:22
意思是价格会回落？

其实已经跌了阿，你看aldi的价格，全阿豆才多少钱长期打折。两超那价格。。。对折我都嫌贵。。。

vivina1990

咖啡喝多了容易失眠、焦虑、心率加快，时间久了会透支肾气！有些人喝一点咖啡就心跳加快，有些人还会手抖。这类人肾气不足，最好不要喝

peachlpy

云南咖啡价格如何？