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美国简街集团靠什么秘密交易手法在印度短时间内赚到数十亿美元？ [复制链接]

发表于 2025-7-5 14:45 |显示全部楼层

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彭博社：美国简街集团靠什么秘密交易手法在印度短时间内赚到数十亿美元？

从阿姆斯特丹到香港再到纽约，一种在印度异常赚钱的独特衍生品策略，成了金融圈热议的话题。

如今，这些交易正是美国简街集团（JaneStreet Group LLC）被印度证券市场暂时禁入的原因。

印度证券交易委员会（SEBI）在其网站公布的105页临时命令中指控该公司存在“极端”市场操纵行为。

全球量化交易公司简街集团对此结论提出异议。

监管机构称，在每周指数期权到期日，简街集团动用巨额资金影响期货及现货市场，这些市场的成交量相对较低。

这样一来，他们就能在流动性极高的指数期权市场上建立规模更大、收益更丰厚的头寸，通过误导并诱使大量小型散户交易者获利。

SEBI举例称，2024年1月17日开盘走低时，简街旗下实体以“激进”的方式买入价值437亿卢比（5.12亿美元）的NSENiftyBank指数股票与期货，推动价格上行。

与此同时，这些实体在指数期权中建立了约3210亿卢比的看跌头寸，买入便宜的认沽期权、卖出昂贵的认购期权。

监管机构表示，这些空头仓位规模是多头现货与期货头寸的7.3倍。

当日11点49分以后，上述实体几乎卖出了先前买入的全部现货与期货，依旧以“激进”方式打压价格。

SEBI指出，尽管简街在现货与期货上亏损，但凭借“更大规模”的指数期权押注获利，部分合约被平仓，其余则在到期时盈利。

简街集团发言人表示：“简街不认同SEBI临时命令的结论，将继续与监管机构沟通。简街致力于在全球所有运营地区遵守相关法规。”

自2024年初SEBI重点关注的那些交易以来，印度投资环境已发生巨大变化。随着印度衍生品市场规模扩大约40倍、跃居全球第一，SEBI推出严格限制以控制给散户造成数十亿美元损失的投机交易。

其中，交易者最爱的NiftyBank指数每周期权，正是监管机构在命令中提及的已被取消。

对交易者来说，印度市场结构独具吸引力。

SEBI在命令中指出，到期日指数期权的成交量和参与度“远高于”其成分股和期货。

以2024年1月17日为例，NiftyBank指数期权的总成交额是其12只成分股现货市场的353倍。

2024年4月，有报道称简街集团起诉两名前交易员及千禧管理公司，指控对方窃取机密且“极具价值”的专有策略，SEBI随即启动调查。

监管机构认定简街集团疑似违规，并在2月要求印度国家证券交易所向其新加坡实体及JSIInvestmentsPvt发出警告函，提示不要建立大额头寸，避免特定交易模式。

但SEBI称，这些公司“不顾警告函”和对交易所的“承诺”，仍持续持有“极大规模的‘现金等价’指数期权头寸”。

SEBI的调查覆盖18个交易日，发现简街集团在NiftyBank指数期权上获利447亿卢比，而在该指数股票及期货日内交易中亏损约20亿卢比。

监管机构表示，这些操作“几乎不具备独立的经济合理性”。

监管机构总结称，“这些大额且激进的交易并非出于普通对冲或套利，而是为复杂且恶劣的价格操纵服务，以谋取非法收益。”

来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... -that-made-billions

By Chiranjivi Chakraborty and Cecile Vannucci
July 4, 2025 at 5:34 PM GMT+10

欺诈, 证劵

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发表于 2025-7-5 14:47 |显示全部楼层

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本文要点:

1. SEBI指控简街集团在NiftyBank指数到期日操纵现货与期货价格，再利用指数期权获暴利。

2. 典型手法：先大举拉抬现货期货，再反手砸盘，同时持有数倍规模的期权空头赚钱。

3. SEBI调查显示18个交易日内简街期权盈利447亿卢比，现货期货亏损仅20亿卢比。

4. 印度已取消NiftyBank每周期权并加强监管，遏制此类策略对散户和市场的冲击。

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