原创：整个世界即将进入零利率时代（20231021二楼更新）

he275

下一个可能的降息窗口是11 月美国中期选举前，美联储主席换人之后，但还需要看各方博弈的结果。
截至 2026年3月31日，美国国债规模已正式超过其国内生产总值（GDP），公众持有债务已达 31.27 万亿美元，高于同期 31.22 万亿美元的 GDP，占 GDP 比重达到 100.2%。上一次高点出现在 1946 年（106%），但当时是为了应对二战的临时性扩张。而当前债务增长主要源于长期的结构性赤字。这是自第二次世界大战结束（1946年）以来的首次。美国国会预算办公室 (CBO) 预测，如果不采取措施，债务占比将在 2030 年达到 108%，并在十年内攀升至 120%，可能陷入自我强化的“债务螺旋”。美国国债高企对“印钞”（即货币扩张/量化宽松）形成了深刻的结构性制约。

superdigua

he275 发表于 2026-5-6 13:10
下一个可能的降息窗口是11 月美国中期选举前，美联储主席换人之后，但还需要看各方博弈的结果。
截至 2026 ...

AI 复读机?

现金为王

superdigua 发表于 2023-10-21 18:48
利率已经接近 5%，感觉现在买入 30 年期美国国债，会大赚

可怜欧美各银行基金，前两年买了几万亿美元美国 ...

2026年了 收益率还是5%，历史上还出现过10%的收益率，为什么5%收益率买了就能赚钱？

he275

美国日本主要是国家债务问题，而澳洲是个资产高估及其联代的家庭负债问题。 澳洲政府债务占比远低于美日，但家庭负债过高。澳洲家庭负债占GDP的比例在2026年初约为 112%-120%，仅次于瑞士，远高于美国和日本。这是澳洲经济的脆弱点。

bingfire

现在就看油价，油价一下来，降息通道就打开了。

有几个投行做了个模型，油价短期的暴涨，3-6个月就会传导完毕。

明年降息的概率还是很大的。短期是不行了。

flyinfree

bingfire 发表于 2026-5-8 16:44
现在就看油价，油价一下来，降息通道就打开了。

有几个投行做了个模型，油价短期的暴涨，3-6个月就会传导 ...

全球经济来一波史诗级大跌，全球央行都下场救市，很快就会回到零利率时代了。。。

bingfire

flyinfree 发表于 2026-5-8 16:46
全球经济来一波史诗级大跌，全球央行都下场救市，很快就会回到零利率时代了。。。 ...

目前看不到史诗级迹象。油价有望继续下跌，欧佩克现在都快散伙了，大家都狂产油，赚钱修家。

除非出现其他不可预知是黑天鹅，经济面看不出来风险。

superdigua

bingfire 发表于 2026-5-8 16:57
目前看不到史诗级迹象。油价有望继续下跌，欧佩克现在都快散伙了，大家都狂产油，赚钱修家。

除非出现其 ...

盯住一个指标, 就知道何时零利率: 自动化程度, 也就是失业率.

he275

FYI

wxm611

政府盯着CGT割，今年利率涨了好几次。我来拜拜帖子～希望早日恢复零利率吧

superdigua

wxm611 发表于 2026-5-25 09:18
政府盯着CGT割，今年利率涨了好几次。我来拜拜帖子～希望早日恢复零利率吧 ...

目前失业率很低, 还得等一阵子.

今年年底或者明年上半年, 利率应该会掉头向下.

dominos

superdigua 发表于 2026-5-25 09:27
目前失业率很低, 还得等一阵子.

今年年底或者明年上半年, 利率应该会掉头向下. ...

没准现在就是中性利率呢？我刚来的时候，10%的房贷恨不得贴满整个大街，太低了。也就最近这十几年低。历史上平均都高过现在。

superdigua

dominos 发表于 2026-5-25 12:11
没准现在就是中性利率呢？我刚来的时候，10%的房贷恨不得贴满整个大街，太低了。也就最近这十几年低。历 ...

关键因素只有一个: 自动化.

请紧盯 AI 和机器人的发展.

命运早已注定. 甚至没有讨论价值.

现金为王

现在经济都在脱钩，离开中国这个庞大的通缩国家，逆全球化的背景下，如何做到高通胀，0利率？

superdigua

现金为王 发表于 2026-5-26 17:13
现在经济都在脱钩，离开中国这个庞大的通缩国家，逆全球化的背景下，如何做到高通胀，0利率？ ...

823 楼已经解释.
https://www.oursteps.com.au/bbs/ ... 84&pid=45950380

自动化导致的高失业率, 让零利率必然到来.

其它都是次要因素, 不管是战争还是去全球化.

拒绝相信零利率的人, 只是不理解"指数级发展"意味着什么.
https://www.oursteps.com.au/bbs/ ... 43&pid=45938819

粤式油鸡

dominos 发表于 2026-5-25 13:11
没准现在就是中性利率呢？我刚来的时候，10%的房贷恨不得贴满整个大街，太低了。也就最近这十几年低。历 ...

现在利率算不上中性吧？最多算是中性偏低

本次加息周期完成后，才是中性利率

achilles

这贴真是，能挂顶20年

he275

截至2026年5月底，日本10年期国债收益率约为 2.66% ~ 2.68%，30年期国债收益率大约在 3.15% 左右。而日本央行目前的核心政策决策利率仅为0.75%。形成了一个巨大的金融风险“堰塞湖”。

亚当·斯密在《国富论》中提出了“看不见的手”，核心在于通过价格机制和自由竞争，让市场自己达到供需平衡。但在日本，官方这只“看得见的手”已经强力介入了三十年，阻挡了自由市场那只“看不见的手”。所谓的“现代货币理论” (MMT)，就是这只“看得见的手”制造的，人为导致了“零利率时代”。

不幸的是，市场上交易出来的国债收益率是难以阻挡的。当日本央行无力再维持那只“看得见的手”时，市场就会回归，“堰塞湖”溃坝，造成日本乃至全球金融市场极其剧烈的“价格校准”。

市场的规律就像一个巨大的车轮，一时的滞后可能只是因为螳螂挡了一下。

superdigua

he275 发表于 2026-6-2 10:25
截至2026年5月底，日本10年期国债收益率约为 2.66% ~ 2.68%，30年期国债收益率大约在 3.15% 左右。而日本央 ...

疫情之后, 各国央行仍然放弃零利率政策, 给本国经济造成了巨大损失.

叹.

he275

日本央行定于 2026年6月15日至16日 举行新一轮货币政策会议。由于地缘政治引发的能源价格飙升、输入型通胀加剧以及日元贬值压力，市场对于本次会议的加息预期正在显著升温。

前日本央行审议委员樱井诚等专家明确指出，日本央行目前的政策已严重滞后于通胀走势，6月不加息将“无法想象”，若错失本次窗口期，可能会导致未来不得不被迫大幅加息，甚至让日本经济重蹈停滞覆辙。

maxinfang

日本 澳洲加息 都没事 只要美国别加息

he275

进入6月下旬，日元对美元汇率再度崩塌，惊恐跌至1美元兑161.50至161.93日元的历史性低位。 尽管日本央行在6月中旬已将基准利率大幅上调至31年来的高位1.0%，但利差劣势未能扭转，汇率不仅防御失败，反而加速击穿历史防线。市场普遍认为，日本正被推向“高债务-被动加息-汇率下跌-输入型通胀”的恶性死循环，结构性“贬值螺旋”实质上已经失控启动。

日本政府的债务枷锁直接锁死了货币政策的腾挪空间。根据日本财务省的最新数据，在2026财年高达122.3万亿日元的庞大总预算中，仅国债本息偿付的“国债费”就吃掉了31.3万亿日元（占比超过四分之一）。市场利率每上升1%，国债利息支出的激增就将给国库带来万亿日元的重压，这使得日本央行在加息决策上如同“戴着镣铐跳舞”。知名经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）近期发出严厉警告，日元贬值正沦为一种自我强化的毁灭性螺旋。

更具系统性风险的是，作为全球最大的债权国，日本坐拥1.2万亿美元的外汇储备资产（主要为美债）。一旦日本财务省为了“大厦将倾”的日元被迫大规模清算美债，这场流动性火灾将瞬间延烧至大洋彼岸，届时面临36万亿美元债务天坑的美国国债市场或将同步陷入流动性休克。

he275

香港黃金市場與交易所近期迎來了突破性的歷史大動作。香港特區政府在 2026年7月7日 正式啟動了「香港黃金中央清算及結算系統」的試營運，這標誌著香港正在全力加速構建完整的國際黃金交易生態圈。
伴隨清算系統上線，官方推出了 "Delivery Connect"（實物交割互聯互通）機制。該機制允許市場參與者直接將實物黃金存入位於香港境內、但與上海黃金交易所（SGE）掛鉤的指定金庫，实现黄金跨境雙向轉移。
這些最新動向意味著，香港正從傳統由金鋪、老牌金行組成的「零售、進出口集散地」，正式質變為與倫敦、紐約平起平坐的全球實物黃金定價中心，並逐步打破西方「紙黃金」對全球金價的壟斷控制。
美元有两大基石。一是大宗商品（特別是石油、天然氣、鐵礦石、糧食）用美元結算，一是黄金用美元定价。目前许多國家開始在能源、原材料貿易中繞開美元。例如：中國與沙特、阿聯酋用人民幣結算石油天然氣；中俄貿易全面本幣化；印度用盧比購買俄羅斯石油等。现在上海和香港聯手打造的「本幣 — 黃金 — 實物交割」閉環。這等於給非美貨幣注入了黃金的硬信用，徹底破除了大家對「除了美元，不知道該信誰」的心理依賴。黃金在這裡充當了「終極信任背書」，开始打破美元的垄断地位。

he275

专家访谈：黄金定价权的东移