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澳洲金融时报：为什么接下来五天可能决定你2026年的投资组合和super表现
在本周大量财报、关键通胀数据以及ASX可能出现更多盈利下调的背景下，有一条新闻比任何事情都更重要。
金融市场有一些重要的星期，而这一周就是其中之一。
尤其对澳洲投资者来说，毫不夸张地说，未来几天发生的事情，很可能决定今年最终是好、坏，还是难看。
接下来的事件安排不只是满，而是已经满到溢出来。
先从全球最热门的交易说起：费城半导体指数，也就是更常被称为SOX指数。该指数已连续18个交易日上涨，创下其32年历史上最长连涨纪录，在这段时间里累计上涨45%。
这轮上涨由市场对AI基础设施热潮重新燃起的热情推动。投资者已经认定，如果微软、Meta Platforms、Alphabet和亚马逊等公司将继续大手笔投入用于驱动AI模型的计算机芯片，那么买入芯片股就是一个绝佳押注。自3月31日以来上涨超过26%的英伟达，是推动SOX指数上涨的主要力量。
显然，这轮涨势开始显得有些过热，而本周将成为市场情绪的关键考验，因为微软、Meta、Alphabet、亚马逊和苹果都将公布3月季度财报。目前没有迹象显示任何一家超大规模云服务商会放慢AI支出步伐，但投资者将密切关注它们的资本支出预测。
与此同时，将有不少于五家央行开会作出利率决定，包括周二的日本央行，周三晚间的美国联邦储备委员会和加拿大央行，以及周四晚间的英格兰银行和欧洲央行。
“特朗普或许并不担心冲突延长，但就这场战争引发的能源冲击而言，我们现在已经明确进入危险区。”
四大央行，不好意思，加拿大，预计都将维持利率不变，但这并不意味着这些会议无关紧要。这些央行，尤其是美联储主席鲍威尔的表态，将让我们了解，随着伊朗战争带来的通胀冲击持续累积，利率和债券收益率将如何变化。
请记住，我们进入今年时原本预期美联储会降息，而鲍威尔数月来一直向市场保证，下一步行动仍可能是降息。但随着美国燃油价格上涨并维持高位，近期降息看起来不太可能。如果市场感觉美联储现在可能开始考虑加息，债券收益率将被推高，并迫使华尔街飙升的股票市场重新定价。
虽然澳洲央行直到5月5日才开会，但周三的通胀数据将备受期待。我们将获得3月季度和3月单月的数据，而后者可以说最重要，因为它将显示自伊朗冲突开始以来汽油和柴油价格大幅上涨的影响。
Barrenjoey预计总体通胀率为4.6%，高于2月的3.7%；如果数据高于这个水平，那么市场对今年5月和8月再加息两次的共识将开始被重新考虑。前澳洲央行副行长、现任Westpac首席经济学家埃利斯（Luci Ellis）也预计6月会加息，如果通胀特别火热，她可能会有一些同路人。
自3月23日触及2026年低点以来，ASX 200指数已上涨5%，但正在感染市场的那种逐渐加深的恐惧感，包括上周结束前连续四天下跌，反映出市场越来越认识到，整个澳洲市场正在进入一轮盈利下调周期。
Macquarie每年5月第一周举行的年度投资会议，已经被称为市场的“忏悔季”，因为这正是参会公司发布交易更新的时候。但可以合理推测，本周我们也会看到一些盈利下调，因为那些一直希望伊朗战争会结束的董事会和管理团队，将被迫面对现实。
这就引出了本周可能最重要的事情：伊朗战争是否出现进展迹象。美国总统特朗普似乎已经放弃了本周在巴基斯坦举行和平谈判的希望，而且看起来并不急于结束冲突并重新开放霍尔木兹海峡。
特朗普或许并不担心冲突延长，但就这场战争引发的能源冲击而言，我们现在已经明确进入危险区。到目前为止，富裕西方国家一直能够通过消耗储备，并在澳洲的情况下通过支付高价确保供应，避免历史最大石油冲击本应带来的需求破坏。
但石油交易员说，时间正在流逝。需求破坏的浪潮已经席卷亚洲，如今正在冲击非洲，并开始抵达欧洲沿岸。
全球最大独立石油交易商Vitol Group首席执行官哈迪（Russell Hardy）上周在洛桑举行的FT全球大宗商品峰会上表示：“我们借来了供应。”“但你不能永远这么做。不得不配给这种需求会带来衰退后果。”
到本周结束时，我们将更加清楚决定2026年市场走势的两大力量。
如果我们能走出这一阶段，并看到AI热潮保持完好，同时霍尔木兹海峡重新开放取得进展，那么投资者就可以带着希望看待今年剩余时间。
如果AI叙事出现裂缝，例如出现支出放缓迹象，或者市场对超大规模云服务商如何把巨额投资变现的疑虑加深，那么SOX指数以及更广泛华尔街市场的强劲涨势可能会结束。
如果AI方面的坏消息，又叠加伊朗持续僵局、通胀压力上升，以及战争带来的衰退后果出现任何迹象，那么投资者可能要面对直到圣诞节前都很艰难的八个月。
来源：
https://www.afr.com/chanticleer/ ... 026-20260427-p5zr94
Apr 27, 2026 – 8.10am |
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澳洲股市Q&A-有更新 (2005-1-4) m8rics 
发表于 2026-4-28 07:21
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