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发表于 2025-8-8 15:26
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本帖最后由 爬山虎 于 2025-8-18 11:17 编辑
1.避免陷入三角困境：现金流出现问题（如薪资收入降低或不稳定）+资产端通缩（财产不值钱）+负债端通胀（欠了更多钱）
2.最优模型：现金流增长+资产端通胀+负债通缩（或者至少现金流和资产的增长快于负债的增长）
3.现实选择：通胀区域赚钱+通缩区域花钱（购买力更强）
收入
可以产生现金流的生产资料，
自己的劳动力（工资，体力和脑力劳动） / 金融性资产（现金，股票，期权，债券，养老金等）/ 企业（自己的公司或者生意）/ 土地（房租，地租，农业产出等）/ 权力和社会再分配（权力寻租，社会福利等）。
不论东西方，社会的主体人口靠工资产生收入,所以失业率对股市产生巨大的
负债，
通常情况下，由于利息支出，负债总额会膨胀
如果资产的膨胀速度超过利率支出，属于良性负债。（比如中国的房价涨了四十年）
三十年前， 中国的民间借贷的利率普遍在1.3~3% 每个月， 因为经济高速发展，蛋糕越来越大，资产膨胀的速度是大于这个18~36%利息回报的。
今天的中国通缩，如果有人告诉想用这个利率来寻求借贷，因为高回报的投资已经在经济大周期里消失了，99%的人会认为这是骗子。
资产
什么是好的房产投资？
美国的资产端通胀
日本的资产端通胀
日本30~50年代出生的人持有大量的个人财富，现在进入自然死亡，财富开始代际传承。
日本的整体蛋糕过去三十年没有被做大， 但是由于年轻人口大规模减少，个体分配到的数量大大增加。
日本再次进入全面就业时代，由于劳动力紧缺，导致了劳动工资上涨，由此开始带动通胀。
中国的资产端通缩
相对于日本战后的发展，中国的主要财富爆发是在2002~2014年，财富主要集中在50~70年出生的这波人上。 中国大部分的企业主现在已经进入保守的年纪，很难对产业进行大规模的创新型投资，蛋糕无法再持续做大。
这些人持有了中国社会的主要财富，由于他们的风险喜好，往往只做保守型的投资，因此除非人口大规模的自然死亡（需要二十年），财富才能实现代际转移。所以未来十来年，中国必然处于一个资产通缩的大周期趋势。
澳大利亚资产端？？
在这个逻辑框架上，如何看待澳洲经济
收入端，
澳洲统计局数据，过去13年，澳洲的工资除了疫情期间略微下降0.1%， 其他时间都温和上升。 Average Weekly Earnings, Australia, November 2024 | Australian Bureau of Statistics
矿业平均工资在所有行业中位列第一，平均3111， 远高于总体平均水平 2,043.00。 随着中国经济的下行，可以预期矿业就业收入水平会下降，除了直接影响本行业就业以外，还会影响相关的配套产业， 比如矿山基建，设备维护， 物流运输，饮食服务等。
Australian Industry, 2023-24 financial year | Australian Bureau of Statistics
Business performance by Employment range
1. In 2023-24, businesses of all Employment ranges recorded increases in most key data items with the exception of OPBT and EBITDA.
2. Businesses with over 200 employees recorded the largest increases for most key data items with increases to Employment (270,000, 6.2%), Wages and salaries ($33.5b, 9.5%) and Total income ($90.0b, 4.1%).
3. Businesses of all Employment ranges recorded a decrease in OPBT. Businesses with 200 or more employees recorded the largest declines in OPBT with a 13.6% (-$39.5b) decrease.
4. Businesses with 5-19 employees was the only Employment range to record a fall in Employment, decreasing by 6.1% (-144,000 people).
解读， 企业雇员增长，工资支出增加，但是盈利减少，长远来看，不利于经济健康发展。
Additional content: Construction industry
In 2023-24, the ABS collected detailed data from businesses within the Construction industry. For the first time since 2011-12, income and expenses have been produced at a more granular industry level, with breakdowns on contracting and subcontracting income, project types, funding sources and land. Some key findings are summarised below:
1. Total income from construction services for the Building construction subdivision increased 104.8% ($77.9b) between 2011-12 and 2023-24. Income growth from Non-residential building construction slightly outpaced residential projects (up 114.4% and 105.2% respectively).
2. Total income from construction services for the Heavy and civil engineering construction subdivision increased 66.5% ($39.2b) from 2011-12. Government funding grew to be over half of the subdivision's Contracting income (55.5%, $47.2b) in 2023-24 (up from 26.9% in 2011-12).
3. Total income from construction services for businesses in the Construction services subdivision grew 88.4% ($88.2b). Income from subcontracting continues to be the largest contributor to Total income from construction services for this subdivision, accounting for $116.6b (62.0%) in 2023-24 compared to $78.9b (79.1%) in 2011-12.
过去10多年，建筑行业翻倍了，澳洲确实越来越靠房地产了， 但是其中最大的增长来自政府的，我猜测和矿业以及城市建设相关，比如港口，悉尼的机场，地铁等， 未来是否继续很难说，毕竟项目要么已经交付，要么接近尾声，长远看，可能出现萎缩。 |
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酸菜鱼，笋干红烧肉，红豆薏米水 (2012-2-17) chesecake 
