日本经济萎缩超出预期

dootbear

路透社：日本经济萎缩超出预期，特朗普关税冲击迫近

路透社东京5月16日消息，最新数据显示，日本经济在2025年第一季度出现一年以来首次萎缩，且幅度大于市场预期。

这凸显出日本经济复苏的脆弱性，而这一复苏目前正面临来自美国总统特朗普贸易政策的威胁。

数据显示，在特朗普大幅加征“对等关税”前，日本经济就已受到私人消费停滞和出口下滑的拖累。

出口依赖型的日本经济，尤其是汽车产业，前景正因美国关税而变得黯淡。

政府初步数据显示，经年化调整后，1至3月实际国内生产总值下降了0.7%，远超市场预期的0.2%跌幅。按季度环比计算，GDP下降0.2%，也差于预期的0.1%降幅。

尽管如此，数据显示去年第四季度的GDP增长略微上修至2.4%。资本支出增长达1.4%，高于预期，为GDP增长贡献了0.7个百分点。

不过，多位分析师仍对经济动能表示担忧，特别是在特朗普推动全球贸易秩序变化的背景下。第一生命研究所资深经济学家新家义贵（Yoshiki Shinke）表示：“出口和消费双弱，日本经济缺乏增长驱动，极易受到特朗普关税等冲击”。

日本经济再度萎缩的可能性也引发了市场对财政刺激的呼声，但政府尚未表态。

经济再生大臣赤泽亮正表示，企业大幅加薪有望支撑温和复苏，但他也警告称，美国关税、消费价格持续上涨及家庭信心疲弱都是主要下行风险。

今年第一季度，私人消费环比持平，未达市场预期的0.1%增长。

GDP平减指数同比上涨3.3%，为连续第二个季度加速，显示企业部分成功将成本转嫁给消费者。

但净外需对GDP拉低了0.8个百分点，出口下降0.6%，而进口上涨2.9%。而这些数据尚未充分反映特朗普关税的全面冲击。

特朗普宣布从7月起对包括日本在内的多个主要贸易伙伴征收24%的关税，此外还对汽车、钢铁和铝产品征收25%的额外关税。

这对严重依赖对美汽车出口的日本构成沉重打击。

丰田汽车表示，预计本财年利润将下滑20%。

马自达则因美方贸易政策不确定性，尚未发布截至2026年3月的全年业绩预估。

穆迪分析公司首席经济学家安格里克（Stefan Angrick）指出：“年初GDP萎缩提醒人们日本经济困境仍在。关税打击与内需疲弱将在未来数季度持续拖累增长。”

经济数据低迷可能使首相石破茂面临国会议员呼吁减税或推出新刺激计划的更大压力。

尽管如此，赤泽表示目前暂无此类计划。

美国引发的全球贸易战也使得日本央行在何时加息的问题上面临更多不确定性。

尽管BOJ已于1月加息至0.5%，并准备继续加息以实现2%的通胀目标，但在4月30日至5月1日的会议上，央行因特朗普因素下调了经济增长预期。

此外，美中贸易关系暂缓升级虽令市场略感宽慰，但日本能否在与美国的双边贸易谈判中获得关税豁免仍存变数。

野村中金研究所首席经济学家南武志指出：“如果特朗普关税冲击较轻，BOJ可能在9月或10月再次加息。但若关税严重打击资本支出与出口，加息计划恐被迫暂停。”






来源：


https://www.reuters.com/business ... t-looms-2025-05-16/

By Leika Kihara
May 16, 20251:23 PM GMT+10Updated 2 hours ago

dootbear

本文要点：  

1. 日本2025年第一季度GDP年化下降0.7%，远超市场预期，表明经济复苏疲弱，主要因私人消费停滞与出口下滑。  

2. 特朗普宣布对日本征收24%关税，加上汽车、钢铁、铝产品25%关税，重创出口主导型日本经济，丰田和马自达等车企纷纷下调或暂停业绩预测。  

3. 尽管资本支出增长强劲，但内需动力仍不足，政府和分析师警告未来可能出现进一步萎缩，财政刺激压力加大。  

4. 日本央行1月加息后面临艰难抉择，受特朗普政策冲击可能不得不暂停进一步加息。  

5. 日本能否在与美国的双边谈判中争取到关税豁免尚不明确，这将直接影响日本未来出口与增长前景。

泥巴潭#2

TOKYO, May 16 (Reuters) - Japan's economy shrank for the first time in a year and at a faster pace than expected

路透社东京5月16日消息，最新数据显示，日本经济在2024年第一季度出现一年以来首次萎缩，且幅度大于市场预期。

是2025年吗？

spb

虽然日本经济已经陷入技术性衰退（连续两个季度负增长），但其最大的“未爆弹”还没爆炸，那就是巨额债务问题。日本政府债务已经超过GDP的250%，是发达国家中最高的。这部分债务主要由国内投资者持有（如日本银行和年金机构），暂时没有引发资金外逃或债务危机，但从根本上讲，这种结构是日本经济中最致命的问题。

APSTNDP

技术性调整而已

leonjoho

去东京大阪名古屋这些大城市，感受下购物消费吃饭的人群，有点感叹日本强劲的实体消费实力。去了小城市或者乡下，反差很大。

yxfc2003

不会吧，外国人旅游拉不起来？

maxinfang

其实美国希望 中国暴雷 中美对抗 中国暂时存活
那么下面还有哪些经济体 可以被催暴呢 不是日本 就是 欧洲 这两个大血包 或者韩国
只要有一个暴雷了 其实美国也就好了 世界也就好了 欧洲和日本 或者加拿大 其实我觉得挑一个暴是需要的 有点类似 派的奇妙冒险之旅
是世界的格局的隐喻 我们都知道他背后的真实 是吃了尸体活下去
曾经的80年代广场协议 就是  “一个血包引发的30年惨案”
五个国家漂在海上，快撑不下去了。他们看着最富的日本，说：“他太强了。”于是，大家一起把日本吃了，日本就是那袋血包。三十年过去，他们活下来了，日本却空了。
然后 风暴又来了

小桥流水人家

yxfc2003 发表于 2025-5-17 14:50
不会吧，外国人旅游拉不起来？

穷游居多

spb

maxinfang 发表于 2025-5-17 15:04
其实美国希望 中国暴雷 中美对抗 中国暂时存活
那么下面还有哪些经济体 可以被催暴呢 不是日本 就是 欧洲  ...

估计这次是欧洲爆，因为美国还需要日本买买美债。下半年美债销售是个大问题。

Eric唐

leonjoho 发表于 2025-5-17 11:17
去东京大阪名古屋这些大城市，感受下购物消费吃饭的人群，有点感叹日本强劲的实体消费实力。去了小城市或者 ...

体感不具有普遍性。
我去菲律宾旅游，马尼拉也繁华的不要不要的，歌舞升平。 好的高档餐馆也是排长队。
从这些数据判断GDP肯定太儿戏了。  如果你看旅游业，东南亚都很出色，泰国曼谷全球仅次于法国巴黎。 但是旅游业能占比GDP多少呢？

包括你看澳洲跟中国，基建、地产、制造业(矿业)跟出口这些才是大头。

fuleinist

Eric唐 发表于 2025-5-17 17:19
体感不具有普遍性。
我去菲律宾旅游，马尼拉也繁华的不要不要的，歌舞升平。 好的高档餐馆也是排长队。
...

9.18时上海不也歌舞升平么？

zhongbingo

不容易呀

weaknet

如果汽车行业25%的关税不取消，日本接下来要渡劫了。

alachu

看好日本

CDCD

日本经济这么不好，也撑了几十年，没出现阿根廷那种倒退，也是奇迹了。

cornmarry

maxinfang 发表于 2025-5-17 15:04
其实美国希望 中国暴雷 中美对抗 中国暂时存活
那么下面还有哪些经济体 可以被催暴呢 不是日本 就是 欧洲  ...

按照川普的交易体系，中国不可能爆。因为中国爆美国绝对受伤不小，这是交易里无法接受的。

他没有意识形态问题，就是纯交易。大概率会和中国一起赚钱，顺便敲诈下面的盟友。盟友反击没有中国那么激烈，赚钱风险小多了。

daybreak1203

日本快转型旅游业吧  潜力巨大

maxinfang

cornmarry 发表于 2025-5-18 10:03
按照川普的交易体系，中国不可能爆。因为中国爆美国绝对受伤不小，这是交易里无法接受的。

他没有意识形 ...

30年前 日本爆了吗 其实也没有 比喻手法而已
2008年 美国次贷危机 让世界帮帮忙 中国爆了吗 也没有 只是 埋下了房市的雷 四万万亿的洪水滔天

ctsnzakl12@gmai

爆来爆去

cutebaby

daybreak1203 发表于 2025-5-18 10:10
日本快转型旅游业吧  潜力巨大

去日本的朋友反馈

大城市 游客太多
收游客税啦

熏鱼

日本普遍涨价

zl5431

本来还想去日本，结果借着汇率的由头疯狂涨价，还不待见游客，就算了。

红宝石小屋

yxfc2003 发表于 2025-5-17 14:50
不会吧，外国人旅游拉不起来？

应该是不足

stella_hq

已经去了不想去了，主要语言不通，天气不好。日本就是服务好，但是现在其他地方的服务好起来了。日本经济可能要暴雷的。这次大毛事件后感觉要不顾一切了。

Isydney

全世界经济大衰退，这是不可避免的事，普通人能做的只有保持现金流，降低负债，虽然现金一定会贬值，但不会让你负资产，当失业潮来临时这可以保命

Y叔

日本二三十年来一直不太好

ub_mike

Isydney 发表于 2025-6-5 04:45
全世界经济大衰退，这是不可避免的事，普通人能做的只有保持现金流，降低负债，虽然现金一定会贬值，但不会 ...

保持现金流，不等于保持现金，实际上，大多数时候，保持现金是一件很危险的事情，因为通胀无处不在，政府肆意印钱，就像疫情这几年，现金贬值一半

spb

现代货币理论害了日本，背了一屁股债，现在到了还债时候。如果日本崩了，后果连阿根廷都不如。阿根廷资源比日本多。