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金融时报：Anthropic投资者押注创纪录IPO，估值或达2万亿美元 Anthropic的投资者预计，这家AI初创公司将在10月以2万亿美元或更高估值上市。如此惊人的估值将超过SpaceX，并使这家AI实验室创下史上规模最大的首次公开募股（IPO）。 该公司6名投资者向《金融时报》表示，Anthropic收入正在快速增长，预计足以支撑其在计划中的秋季上市时，估值较当前水平翻一倍以上。 如果以这一估值上市，这家成立5年的公司早期投资者可能获得数十亿美元收益，但与此同时，也将考验已经开始对AI热潮愈发谨慎的公开市场。 Anthropic的投资者认为，市场对其先进AI模型和工具的旺盛需求，足以支撑如此高的估值预期。投资者预计，到2026年底，Claude开发商的年化收入将达到1000亿至1200亿美元。这里采用的是这家初创公司偏好的计算方式，即根据近期表现推算全年销售额。这意味着仅在2026年内，其年化收入就将增长超过10倍。 其中一名投资者表示：“如果Anthropic每年增长800%，即使按照极其保守的估值，它也应该以30倍收入交易。那样的话，它就是一家价值3万亿美元的公司。” Anthropic目前没有可以作为估值参照的美国上市同业。不过，今年一些被认为受益于AI浪潮的公司，例如数据智能公司Palantir和云计算公司Nebius，其股价对应的估值大约达到收入的55倍。 多名投资者表示，即使在私下交流中，Anthropic高级管理层也尚未为IPO确定具体估值目标。不过，投资者已经自行建立了财务模型。 尽管公司面临的挑战不断增加，包括来自中国竞争对手的压力、AI监管趋严，以及与美国政府持续发酵的冲突，投资者依然作出了上述乐观预测。 两名了解情况的投资者表示，这些担忧，尤其是美国商务部暂时禁止使用Anthropic最先进模型的措施，导致公司6月整体收入增长有所放缓。不过他们表示，Anthropic随后已经反弹，并继续保持即使以硅谷标准来看也极为惊人的增长速度。 Anthropic拒绝置评。 由达里奥·阿莫迪（Dario Amodei）领导的这家初创公司已于6月向美国证券交易委员会提交文件，因此进入上市前的“静默期”，公司公开披露财务表现受到限制。 今年以来，Anthropic正在缩小与OpenAI和谷歌之间的差距。公司推出的一些模型在性能上超过竞争对手，同时把销售重点放在企业客户。该集团5月宣布，其年化收入已经超过470亿美元。 2026年，风险投资机构、主权财富基金和其他机构投资者已向Anthropic投入接近1000亿美元资金。5月，Anthropic估值首次超过OpenAI，在计入新一轮投资后达到9650亿美元。 不过，这家公司仍面临相当大的不确定性。Anthropic多次与特朗普政府发生冲突，目前仍在与美国国防部进行诉讼。美国国防部今年早些时候把Anthropic列为供应链风险。 今年6月，Anthropic受到美国商务部出口管制措施影响，被迫短暂下架其领先模型Fable 5和Mythos 5。这一事件令部分依赖Anthropic模型的客户感到不安。 客户也越来越关注使用最先进AI模型的成本。随着费用不断上升，一些企业已经撤回此前要求员工最大限度使用AI的指令，转而选择性能较弱、但价格更便宜的模型。 AI模型分析机构Artificial Analysis数据显示，Anthropic最领先模型的使用成本，是OpenAI旗舰模型的两倍半以上；与此同时，今年性能也大幅提升的中国开源权重模型，成本仅为其一小部分。 支付公司Ramp的数据显示，Anthropic上个月在美国企业客户中的市场份额有所提升。不过，该公司的分析师发现，企业已经“接近AI支出的上限”，并开始转向更便宜的替代方案。 一名Anthropic投资者表示：“要列出挑战很容易。”这名投资者也投资了OpenAI和SpaceX等AI相关企业。SpaceX今年6月上市时估值达到1.77万亿美元。 他说：“但这家公司在性能、市场定位，以及投资者最希望获得的AI敞口方面，仍然处于第一位。”   来源： https://www.ft.com/content/840ac ... fcfa?syn-25a6b1a6=1 George Hammond in San Francisco Published4 hours ago |
