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彭博社：AI投资推动回报，淡马锡资产突破4000亿美元 新加坡国有投资机构淡马锡控股（Temasek Holdings Pte）正在提高对人工智能和美洲市场的投资敞口。这一转向帮助其上一财年净投资组合价值升至5180亿新元（4010亿美元）。 根据一套将成为其标准的新估值方法，截至3月31日的一年里，淡马锡以本币计算的股东总回报率为10.5%。按照即将被取代的旧指标计算，该公司以美元计的回报率约为16.4%，几乎正好与同期标普500指数涨幅相当。 这家大型投资机构现在计划进一步增加对AI资产的敞口。它此前已入股OpenAI、Anthropic和英伟达（Nvidia Corp.）等公司。淡马锡计划到2031年，将AI配置比例从6%提高至最多15%，即增加一倍以上。 这一转向凸显出，尽管市场越来越担心AI板块涨势正变成泡沫，但AI投资对全球投资者而言已经变得多么关键且有利可图。 这项技术已经重塑全球市场，推动科技股取得惊人回报，并激发外界对未来大型首次公开募股的期待。淡马锡加码AI，与全球基金争相配置AI公司的趋势一致，尽管这家国有投资机构的高管表示，他们会采取谨慎做法。 淡马锡国际首席投资官罗希特·西帕希马拉尼（Rohit Sipahimalani）提到英伟达。尽管英伟达几乎已成为AI交易的代名词，但其市盈率仍低于许多热门科技股。 他说：“这算泡沫吗？我不这么认为。但也许其他公司是，所以我认为必须逐家公司来看。” 淡马锡在美洲的资产占比在最近一个财年达到投资组合的26%，仅次于其本土新加坡市场。这一比例较2016年约11%的水平大幅上升。其中国资产占比小幅升至17%，但仍明显低于十年前的24%。 西帕希马拉尼说：“考虑到当前的机会，我们正在关注AI、核心增强型基础设施、私人信贷，这些机会是全球性的，但略微偏向美国。你可能会看到这个比例从目前水平略有上升。” 淡马锡国际首席投资官罗希特·西帕希马拉尼在接受彭博社广泛采访时，谈到了这家新加坡国有投资机构如何应对美中地缘政治紧张局势，以及美国市场资本开支激增可能带来的风险。 咨询公司Global SWF董事总经理迭戈·洛佩斯（Diego Lopez）表示，淡马锡资产规模扩大，使其跻身全球十大主权财富基金之列。他说：“今年的表现非常强劲。”他指出，淡马锡以美元计的回报率相较同行表现突出。 当然，淡马锡已将其在一系列公司的全部持股归类为AI敞口的一部分。其中包括收入多元化的成熟科技公司，例如微软（Microsoft Corp.）、芯片制造商台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.）以及中国游戏公司腾讯控股（Tencent Holdings Ltd.）。 由于其投资组合中已有23%由电信、媒体和科技公司组成，高管表示，部分转向将通过出售可能因AI崛起而受损的软件供应商来提供资金。 日本政府退休投资基金在同期以日元计录得16%的涨幅，而其他持有大量私募股权资产的投资者，例如加拿大退休金计划投资委员会和不列颠哥伦比亚投资管理公司，回报率分别为7.8%和6.7%。 全球组合 淡马锡全球投资总裁、即将卸任欧洲、中东和非洲业务负责人的纳吉·哈米耶（Nagi Hamiyeh）表示，未来几年，淡马锡将力求在全球市场进行更多高信念投资：也就是减少投资数量，但加大单笔投资规模。在私募投资方面，这通常意味着持有较大少数股权，并更深入参与塑造公司战略。 他说：“我们需要在更有选择性的领域深入布局，在那些我们拥有更好专业知识、也更有机会获胜的领域加大投入。有些交易规模可能更大，但低于2亿美元的交易会非常少。” 淡马锡计划到2031年3月，将私人信贷敞口从投资组合的2%提高至5%，尽管市场对违约增加和估值不透明存在担忧。当一些其他资产管理公司面临压力时，淡马锡能够通过二级市场买入它们的持仓。 淡马锡房地产和私募股权资本解决方案负责人阿尔平·梅塔（Alpin Mehta）说：“我们没有看到私人信贷市场存在非常广泛的行业性问题，而且我们仍然看到很多机会。” 本地市场收益 淡马锡大部分收益来自公开股票。近年来，公开股票在该公司投资组合中重新获得重要地位。尽管其财年内包括伊朗战争爆发，这场战争曾重挫全球股市，并使公司净投资组合价值减少约2%，公开股票仍带来收益。其在新加坡上市的股票尤其强劲，截至3月31日的一年里，新加坡海峡时报指数上涨23%。 武器和航空航天制造商新加坡科技工程有限公司（Singapore Technologies Engineering Ltd.）股价在上一财年上涨59%，新加坡电信有限公司（Singapore Telecommunications Ltd.）则上涨44%。两家公司均由淡马锡持有多数股权。 该公司在该财年投资510亿新元，同时出售310亿新元资产，净投资额为200亿新元。 Seviora Group首席执行官加布里埃尔·林（Gabriel Lim）表示，在一项正在进行的审查完成之前，该公司仍在考虑通过吸收其他由淡马锡支持的投资工具来扩展平台。去年11月，Seviora接管Pavilion Capital，此举帮助其截至12月的管理资产规模升至750亿美元。   来源： https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia By David Ramli and Low De Wei July 8, 2026 at 5:00 PM GMT+10 Updated on July 8, 2026 at 5:23 PM GMT+10 |
