PPI又大超预期，美债收益率却一天掉了12个基点，这反应有点反常...（10月16日）

wancici

昨天的数据面挺热闹。美国9月PPI大超预期，是今年5月以来的新高，同一天公布的零售销售也高于预期。按理说这组数据应该把加息预期再推高一波，但美联储官员的鸽派发言把加息预期压了下来。美元指数冲高回落，最终收跌0.52%，报101.98。10年期美债收益率跌12.8个基点，报5.062%，2年期跌6.4个基点，收报4.742%。前天CPI刚炸完，昨天PPI又炸一次，市场却往回走，感觉现在大家更在意官员怎么说，而不是数据本身。

不过说"鸽派"也不完全准确。同一天哈玛克又说，通胀预期恶化或迫使美联储采取更大力度的行动，这话听着又偏鹰。官员们一边说不急，一边说预期坏了就得加大力度，口风并不统一，市场挑着听也正常。

黄金趁机反弹，现货黄金一度冲上4170美元上方，最终收涨1.6%，报4169.98美元，白银涨3.2%，报57.40美元，把前一天的跌幅拿回来一部分。收益率一回落，金银就喘过气了，跟前几天"美元强、金银弱"是同一条逻辑。

油价先跌后涨。特朗普政府正在权衡放松对全球"影子油轮"的限制，这条消息一度压制了油价，但沙特与胡塞武装之间的冲突升级，又把油价拉了回去。WTI盘中一度冲上96美元上方，最终收涨2.18%，报96.10美元；布伦特涨幅小一些，收跌0.41%，报104.04美元。另外IEA同意全面释放尚未释放的1亿桶原油，包括尽快投放2000万桶柴油，这是前面聊过的储备释放计划的后续，柴油还是被点名优先放。

美股方面，道指涨1.08%，标普涨0.33%，纳指涨0.08%。个股里美光涨1.8%，SK海力士跌近1%，戴尔跌近7%，Coreweave涨近6%，前一天刚跌超15%，昨天算是小反弹。中概这边金龙指数涨1.96%，网易涨2.7%，京东涨2.6%。

港股比较惨，恒指收跌1.03%，恒科指数收跌2.72%。内银股震荡走高，农业银行涨超3%，新消费、互联网医疗、零售、啤酒、体育用品等板块活跃。光通信板块大跌，长飞光纤光缆跌超13%，芯片股走低，天数智芯跌超13%，PCB、电力设备、物流、液冷、商业航天等板块跌幅居前。新股方面，传音控股上市首日就跌超5%。另外看到韩国金融委员会表示股市下跌存在过度反应，看来韩国股市这两天也跌得不轻。

A股也在回调，上证指数跌1.59%，深证成指跌2.43%，创业板跌2.92%。券商股震荡走高，白酒板块回升，传媒板块冲高回落，多股涨停；元件板块连日走强，金禄电子20cm涨停，保险、银行、创新药、电池等板块活跃。反过来，煤炭、油气开采、种植业、培育钻石、航运港口、CPO等板块跌幅居前。

再看几条国际消息：

也门官员称胡塞武装袭击亚丁总统府，致5人死亡，这条跟沙特和胡塞冲突升级的消息放在一起看，红海这边的局势一直没降温
美媒报道，美国已制定新的对伊打击计划，或首次使用"炸弹之母"打击能源和核设施，如果属实，这个级别的行动一旦发生，油价肯定要有反应，这条值得盯着
俄乌双方都打击了对方的能源设施，欧洲这边的能源供应也跟着绷紧

※※ 接下来该盯的时间点（悉尼时间，跟北京时间差3小时）：

20:00 欧元区9月CPI、8月贸易帐
23:30 美国9月进口物价指数月率
次日00:15 美国9月工业产出月率、制造业产出月率、产能利用率

今天最值得留意的是欧元区CPI，欧元前阵子被法国债券问题折腾过，通胀数据出来后，欧洲央行怎么走会有新的参考。晚上的美国进口物价可以跟前两天的CPI、PPI放在一起看，如果也偏高，通胀"全线反弹"这个说法就更站得住了。

几个想聊聊的点：

1. CPI、PPI接连超预期，美债收益率反而掉得这么多，大家觉得是官员口风压住了市场，还是说大家开始押"加息周期快到头"了？
2. 美国据报制定了新的对伊打击计划，沙特和胡塞又在升级，IEA同时在放1亿桶储备，大家觉得供应风险和储备释放，哪边的力量更大？
3. 港股光通信、芯片这两天跌得很猛，长飞光纤光缆、天数智芯都跌了13%，是短期情绪释放，还是AI硬件这条线真的在转弱？

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