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时寒冰，刘军洛，如松这3大民间高手，过去一直看多美元，如今美元真的一路不回头的涨，这回是狼真的来了？ 如松：核心的节奏 国际国内形式剧烈动荡，美元像打了激素一样的上涨，今日我就说说关键的节奏。只是大节奏，没说细节。 狼来了喊了很多年，尤其是一些名博几乎天天喊危机，但是，狼真的来了，就会有很多人不相信了。 今天就说说，狼什么时候才来，怎么可以看见狼的身影。 狼有前半场还有后半场，前半场是资产泡沫破裂；后半场是通胀恶化，这点是明确的。 核心是财政，中国为什么形成名义汇率？因为财政补贴（虽然隐晦），为什么农产品价格持续坚挺？还是因为财政补贴（收储）。 决定财政的是什么？当然是房地产，房地产决定的财政收入在几点：第一，是土地出让金、印花税等等直接收入。2013年全国公共财政收入累计达到129143亿元，其中国有土地使用权出让收入41250亿元，占32%；第二，房地产的上下游主要是钢铁 建材 电力 煤炭 石油等，原油石化等上下游相关行业所提供的税收占到中央财政收入的35-40%，再加上煤炭 钢铁 有色金属 电力等，可以知道这些行业对中央财政的影响有多大。所以，大家可以看到房地产对整个国家的财政收入的影响有多大，至少在一半以上，甚至可以达到三分之二。 是房地产和相关上下游行业的税收，支持了人民币的名义汇率，支持了农产品价格。 所以，狼真正来了的标志是财政收入萎缩，萎缩的最明显标志是中国的价格体系出现塌陷，至少是局部塌陷。 以玉米为例，国际市场的价格已经下跌了6成，可是大连玉米的价格基本还在最高点，是什么支撑着价格？收储，本质是财政支出。 房地产成交萎缩，意味着财政收入收缩，对中国价格体系的支撑力减弱。现在我们看到，棉花的价格已经坍塌，这是财政难以支撑这个价格体系的信号，今天，棉花主力合约的收市价格是13350元/吨，可是棉花的种植成本是：三大棉区皮棉成本，长江流域棉区21300元/吨；黄河流域棉区14600元/吨；西北内陆棉区17500元/吨，三大棉花种植区域已经全面沦陷，说明财政已经无法再支撑棉花的价格。全面的价格体系已经坍塌了一角。 这就是最近地方政府和央行对房地产全面救市的原因。 但是，在供需关系已经逆转的情况下，救市已经不会有太大的作用，但困兽会做犹斗。 这意味着农产品未来将会全面沦陷，进口的价格持续走低然后低位震荡，与国内的价格形成巨大的价格差，国家可以用财政收储支撑价格，但随着进口产品的市场份额逐步扩大，财政的消耗越来越大，最后就会无法支撑，形成全面塌陷，关注玉米、小麦、水稻价格的变化。 这不仅仅是农业和种植业，还有很多行业，服装行业现在是最明显的。 这就是泡沫破裂的过程，任何一个价格的高地，没有一个会逃出生天，当大部分行业出现萎缩，收入下降以后，期望守住房价，那是幻想。 这个泡沫破裂的过程可能会持续两年，这两年会完成很多事情，其中最重要的事情是农田大面积抛荒，这一步是必须出现的，如果你是棉农，你也会抛荒，这是长期实行发货币推动经济的必然结局。 2-3年，完成抛荒的进程，完成泡沫彻底破裂的进程。 当大面积抛荒出现以后，恶性通胀也就来了。因为财政收入不断下降，地方政府的工资拖欠半年以上以后，央行必定开启印钞之旅，这时候不会考虑是否有锚。 现在，央行可以开启印钞拖住价格体系，可是你看看美元的涨势，大规模印钞的结局是汇率崩溃，汇率跳水的结果是提前开启泡沫破裂之旅，这就是耶伦开启美元上涨的含义。从七月以来，本人对这个老太婆佩服的五体投地。 以上是本人思考的节奏，我们看看中国如何出招化解以上的困境，我也希望可以化解以上的困局，核心是财政。耶伦的出招，眼睛看的也是中国货币发行保证金的比例（美元流动性），看的是中国的财政。 时寒冰：迎接漫长的经济寒冬 当4万亿出台，笔者表述它即将造成的严重后果时，引来的是很多人的不解乃至嘲笑；当三年前乃至更早的时候，笔者描述2013年以后将要面临的冬天时，引来的依然是不解乃至鄙视。但是，这些曾经看起来非常遥远的事情，已经不再遥远。 寒冬的气息渐浓，无论人们相信不相信冬天真的会来，寒冬都会到来。 寒冬不会因为人们的意愿而改变。事实上，它正在飞速到来，一如最近飞涨的美元指数，势如破竹，锐不可当。就像笔者一再提示的，做多美元指数和做空欧元等非美货币的朋友，获利极其丰厚。（下图） 查看原图 在《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》中，笔者详细分析了美元暴涨的原因和它要到达的高度，也详细分析了大危机的必然性，但一些人宁愿用过去的记忆实现自我麻醉，也不愿意面对日益冷酷的现实。 许多人依然认为美国的问题更加严重，他们错误地认为，美元将要大跌，因此，拼命举借美元债务，就像拥挤着去争抢通向地狱的车票。 查看原图 数据供应商Dealogic的数据显示，中资公司今年以G3货币（美元、欧元和日元）记名发行的债券已经达到665亿美元，超过了2013年全年的590亿美元。就在2009年，这一数据还仅是24亿美元。BIS在其《季度评估》(QuarterlyReview)报告中表示，一旦国内经济放缓或美元走强，它们将面临挑战。外围利率走强或者本币走弱可推升债券收益率，继而可能拖累该国经济增长，损害发行人和包括国际投资者和当地银行在内的债权人的利益。[1] BIS的评论并不新鲜，因为这正是笔者反反复复强调的观点。中国以G3货币记名发行的债券，又以美元为主，美元升值，犹如一个越勒越紧的绳套，而这个绳套已经结结实实地套在了脖子上。再加上经济放缓——确切地说是正在快速步入大危机，更是雪上加霜。 就像我在《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》指出的，中国庞大的债务问题，是一个巨大的堰塞湖。从大型国企到到家庭作坊式的小企业，从实体企业到银行，全都深陷在债务链条中，只要其中的一个环节断裂，整个链条立即土崩瓦解。另一方面，9月25日，巴塞尔银行监管委员会主席StefanIngves宣布各国就淨稳定融资比率(NSFR)协议达成一致，这个规则将强制银行对于短期融资来源的依赖，银行业面临严苛融资规定。[2]该来的，都在来。 根据我在新书中的推导，2016年就将全面步入经济危机，而这种迹象到2015年下半年就会变得极其明显。国家统计局9月27日发布的最新数据显示，8月，中国规模以上工业企业实现利润总额4825.6亿元，同比下降0.6%。[3]如果对照一下这些企业的贷款，计算一下它们应当支付的贷款利息，就很容易发现，情况已经到了何等严峻的地步。 正如此前的分析，即使放开限购，房地产也无力反弹。为什么？我在新书中分析得非常细致了。实体经济创造的财富与房价的差距加大，无力支撑现在的房价，加上人口变化等因素，房价除了下跌没有其他选择。这也正是笔者此前一再强调，坚定看空与房地产相关的大宗商品的重要原因之一。必须注意的是，中国的银行贷款中，绝大部分与房产、土地相关。房地产的下跌，意味着银行破产的风险加大。 不要以为银行不会破产。2016年的经济危机开启以后，很多小银行将率先倒闭。这正是银行拼命拓展理财产品的根源——把贷款风险沿着理财产品这条主线，转嫁到购买理财产品的人身上。然后，再“允许”银行破产，但“只赔存款，不赔理财产品”。问题在于，这种小伎俩只是在转嫁风险而不是化解风险，由此引发的社会不稳定因素所造成的巨大破坏性是不敢想象的…… 最近大豆等粮价暴跌。7月中旬在回答微友提问的时候，我当时简单做了一点说明，建议止盈此前的豆粕多单，或转手做一波空。（下图）（见《就投资、经济、房价等与微友交流（六）》：http://shihb.blog.sohu.com/304382568.html） 查看原图 这次粮价下跌，会导致很多国家种粮积极性降低。比如，每年的二季度是南美大豆收割、上市的时间，从这个阶段的暴跌将重创对美国最具竞争力的巴西、阿根廷等国（美国大豆一般11月前后开始收割）。我们都知道，粮食是不能长久保存的，保质期一过就几乎归零。这是农产品与矿产品、石油产品的一个非常大的区别。一旦相关国家麻痹大意，它们将来就要付出更大的代价。下一步，它们必须用美元去购买美国的粮食！这样，就在美元与粮食之间架起了大洗劫的桥梁。美国农业部对粮价的操纵能力是极其强大的，到需要粮价上涨的时候，它的减产报告就能引来汹涌澎湃的大涨势。对于中国来说，粮食危机是最不可承受之重。 改革开放以来，中国从来没有经历过这么大的经济危机——以前的只能算作是小的调整，所以，很多人也不相信危机真的会来，即使相信危机会来也坚定地认为，危机就如同2008年那样，迅速地离开。这种错觉正在把这些人带入黑暗的坟墓。危机绝不是匆匆过客，一旦到来就会死死地缠着你…… 全球性的大危机，幸免于难的只是少数，能够趁着危机获取暴富机会的国家更是少之又少，这种局面，难道只是偶然的吗？ 选择什么样的因，也就选择了什么样的结果。中国从古到今，都鼓励民众通过劳动，通过创造，通过战功获取财富，获得功名，基本上都抑制投机。而中国近年来，一直是抑制踏踏实实的劳动而纵容投机钻营，以至于人们的贪欲无限膨胀，甚至堕落到以残害同胞的方式，通过制造有毒食品，通过把污水注入地下水等方式获取暴利。人心无耻若此，天地能容否？ 中国需要一次阵痛，引起全民族的反思。对于这个健忘的民族来说，痛苦几乎是唤醒它自我反省的唯一渠道。从这个意义上来说，漫长的寒冬未必是坏事。而我们所能做的，只是做好过冬的准备。 刘军洛： 美元指数正如本人今年7月初指出的一样，在8~9月展开了强力上涨。7月初本人还指出“8~9月美元上涨的力度，将决定中国经济、楼市和股市是否在今年第四季度爆发大崩盘”。如今，美元指数85的力量是凝聚美联储、欧洲央行、日本央行和中国央行联合配合的力量。 我们将在第四季度，看到中国经济的灾难性崩盘。 今年底美元指数将上升到89的水平，2015年2~3月将达到93的水平，2015年5~6月美元指数将站在100之上。 黄金问题在今年7月初，已经讲的非常清楚了。黄金会在2014年12月份展开雪崩。到明年2~3月的时候，大家都会明白黄金是协同疯狂贬值的日元，共同来打开中国汇率的先锋部队。 人民币汇率问题，本人在今年初已经讲的非常清楚了。中国央行会在2015年2~3月一次性让汇率贬值20%~30%。2015年5~6月份以后，中国将进入居民美元存款国有化的黑暗年代。 目前，美元指数暴涨的情况下，人民币汇率的纹丝不动，是为了配合叶利钦们在三季度吸引中产阶级的资本进入股市的战略。我们看问题必须看到未来的趋势，这样才能看清问题的本质。在汇率大贬值时期，进入股市资本都会成为叶利钦们的牺牲品。未来没有牺牲品，叶利钦们怎么可能利用暴民来完成私有化呢？ 在几年前写的《高等的文化控制》书中，讲了“美国最核心的力量，就是通过文化和媒体来控制我们的大脑思维”。2012年，我们见证黄金1800美元的时候，中国媒体和经济学家们是卖命鼓吹黄金会到5000或1万的一幕，当然，其中一部人是被美国和日本收买的。如今，美联储大谈的“将加息”将是一场战略性欺骗。 今天，我们正在见证中国媒体和经济学家们拼命鼓吹美联储将“加息”来制造美元的大牛市的一幕，当然，其中一部人是被美国和日本收买的。而谈论美国加息产生美元大牛市的中国人，都会有几个共同的特点（一）美国经济大复兴时代来了；（二）现在中国房地产下跌和崩盘，将是中国经济成功改革的最后机会。 这几年本人已经讲的非常清楚了“2012年以后美联储将不可能进入加息周期了。”现在，美联储如果进入加息周期，那么2~3年内美国、欧洲和日本经济就将陷入崩盘。而中国经济则会依靠这个战略性机会而大腾飞。美联储不进入加息周期，就会有一个致命缺陷，就是如果中国推出“强刺激”，那美联储就全盘皆输。 这几年看过本人写的书的朋友，都非常清楚了，如今所有的事情都在按照书中所讲的在发展和进行下去。现在，我们所能够做的就是观看“中国央行和中国经济学家们”这群骗子是怎么卖命的出卖中国国家和民族的利益的。我们如果不想成为未来社会的牺牲品，我们就需要控制住自己的大脑。祝，朋友们国庆节快乐。 今天央行放松房贷，只是“微刺激”一部分。我们“强刺激”战略中，很重要一条是和日元贬值比速度。日元贬值会在明年2~3月份达到疯狂速度。这是日本央行配合美联储“不加息”战略行动。黄金和日元是美联储的重要武器。我们M2的量必须制造通货膨胀的上升。可是，现在香港问题让央行不可能大规模释放M2。 在2012年本人出版的《在大萧条中幸存》一书中，已经写的非常清楚了“美国未来的核心战略是10年期美国国债收益率在1%以下，也就是美国核心战略是将一辈子不加息了”现在，美联储进入加息周期，美元指数中长期就会进入超级大崩盘。而美联储不进入加息周期，美元指数就将会进入超级大牛市。 链接在这 |
