人工智能投资能让我们的退休金长期增值吗？

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澳洲金融时报社论：人工智能投资能让我们的退休金长期增值吗？

在人工智能热潮席卷全球的背景下，澳洲的退休金基金正加大对科技和AI相关股票的投入。

分析显示，人工智能革命正在为澳洲低生产率的经济环境带来罕见的亮点。

根据最新数据，IT公司在数据中心建设和AI相关资本支出上的投资在今年6月飙升至创纪录的14亿澳元。

与此同时，澳洲主要养老基金对AI企业的投资比例也在上升。

退休金基金正加大科技投资

《AFR》分析了十大退休金基金的约300项投资计划，发现其中许多计划将约10%的资产分配给176家AI相关公司。

由于部分AI投资未上市，实际曝光比例可能更高。

投资名单中，居首的仍是美国的“科技七巨头”：

苹果、字母、亚马逊、Meta、微软、英伟达和特斯拉，外加台积电、奈飞和优步等公司。

这些企业正投入前所未有的资金，争夺生成式AI的全球主导地位。

AI投资推动基金多元化布局

退休金基金投资AI并不意外，毕竟过去三年正是这些科技股推动华尔街创下历史新高。相比行业基金，散户导向的退休金计划因持股比例更高，收益表现普遍更佳。

AI投资增长也反映出澳洲4.3万亿澳元退休金体系的结构性转变。

资金规模庞大，促使基金寻求海外市场的高回报机会。

传统的矿业和银行股虽然稳定，但增长潜力有限，推动基金向新兴科技板块转移。

最大退休金基金AI曝险最多

澳洲退休基金（Australian Super）在科技领域投资高达415亿澳元，其“平衡型”计划中约10.6%的资产配置于AI相关股票。

总体来看，十大基金在AI公司中的投资总额约为1430亿澳元，主要集中于平衡型、高增长型和指数型计划。

这引发一个问题：这些高增长AI资产的风险特征，是否与成员的风险承受能力和偏好相符？

AI繁荣或泡沫仍未定局

有观点认为，AI股票占比仍偏低，相较于它们在华尔街市值中的比重。

另一方面，金融界则存在分歧，AI热潮是否会重演1990年代的互联网泡沫？关键在于这些高估值是否能转化为真实利润与资本回报。

“曝光”这个词本身就带有双重含义：既意味着可能亏损，也代表潜在的巨大回报。

AI或许将成为“第四次工业革命”的核心技术，但它是否能带来长期回报仍是未知数。

基金应以透明方式管理风险，提醒成员了解科技股的波动性和潜在收益。






来源：

https://www.afr.com/wealth/super ... erm-20251112-p5nesk

Nov 12, 2025 – 5.42pm

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本文要点：

1. 澳洲退休金基金正加大AI与科技领域投资，IT资本支出创下14亿澳元新高。

2. 十大基金约10%资产配置于AI公司，实际比例更高，集中投资美股“科技七巨头”。

3. AI投资带动退休金体系多元化，矿业与银行股收益趋稳，科技成新增长方向。

4. 澳洲超级基金在AI曝险最高，投资达415亿澳元，引发风险偏好是否匹配的讨论。

5. 专家警告AI或现泡沫风险，基金应保持透明，帮助成员理解科技股的波动与机遇。